Dolar korkuları derinleşirken egemen yatırımcılar enerji ve altına yöneliyor

Invesco'nun ↗ 1.34% Pazartesi günü yayınlanan yıllık Küresel Egemen Varlık Yönetimi Çalışması'na göre, 29 trilyon dolarlık varlığı yöneten egemen varlık fonları ve merkez bankaları, ABD dolarının uzun vadeli rezerv statüsüne ilişkin derinleşen endişelerle birlikte enerji yatırımlarına doğru kararlı bir geçiş yapıyor.

Yeni Çapa Olarak Enerji

Reuters'in haberine göre, 90 egemen varlık fonu ve 54 merkez bankası ile yapılan anket, katılımcıların %80'inin enerji güvenliğini ve enerji dönüşümü altyapısını portföy dayanıklılığı oluşturmak için en güvenilir yatırımlar olarak tanımladığını ortaya koydu. Altyapı, 2026 yılında egemen varlık fonu varlıklarının %9'unu oluşturuyor.kfgo+1

Enerji varlıklarının cazibesi, enerji açlığı çeken yapay zeka altyapısını inşa etme yarışı ve ticaret tarifeleri, kapalı nakliye kanalları ile Ukrayna ve Orta Doğu'da devam eden savaşlar çağında çeşitlendirmenin yeniden düşünülmesiyle daha da arttı.kfgo

Invesco araştırma başkanı Benjamin Jones, "Enflasyon şokları, jeopolitik parçalanma ve daha yoğunlaşmış piyasalar dünyasında, yatırımcılar çeşitlendirme hakkındaki eski varsayımları yeniden gözden geçiriyor ve portföyleri daha geniş bir sonuç yelpazesine dayanacak şekilde yeniden tasarlıyor" dedi. "Dayanıklılık artık güzel bir özellik değil, zorunlu bir gereklilik haline geliyor."kfgo

Dolar Şüpheleri ve Altın Koruması

Dolar hakkındaki endişeler "yaygın ve derinleşen" olarak tanımlandı. Merkez bankalarının yaklaşık %61'i, ABD borç seviyelerinin doların uzun vadeli rezerv statüsünü olumsuz etkilediğini belirtti; bu oran 2024'teki %20'den keskin bir artış anlamına geliyor. Bu arada, katılımcıların %29'u doların rezerv para birimi statüsünün beş yıl içinde 2022'deki %12'lik orana kıyasla daha zayıf olacağını söyledi.wtvbam+2

Birçok kurum, ABD merkezli saklama kuruluşlarına ve takas altyapısına olan bağımlılıklarını gözden geçirdiğini bildirdi. Bir Avrupa merkez bankası, ABD'li saklama kuruluşunu çoktan değiştirdiğini belirtirken, bir Latin Amerika merkez bankası "en kötü durum senaryosuna" hazırlanmak için ABD dışı saklama ilişkileri kurduğunu ifade etti.kfgo

Ankete katılanların üçte biri, çeşitlendirme hamlesinin bir parçası olarak altın varlıklarını artırmayı planladıklarını söyledi. Son yıllarda tahvil-hisse senedi arasındaki pozitif korelasyon, geleneksel sabit getirili çeşitlendirmeyi aşındırarak egemen tahsisatçıları altın ve altyapı dahil olmak üzere reel varlıklara yöneltti.investinglive+1

Özel Piyasalar Zemin Kazanıyor

Bu değişim enerjinin ötesine geçiyor. Egemen varlık fonları, birden fazla endüstri çalışmasıyla doğrulanan bir eğilimle, kamu hisselerinden özel kredilere, özel sermayeye ve altyapıya doğru giderek daha fazla kayıyor. State Street ↗ 2.03% verilerine göre, egemen fonların özel piyasa maruziyeti 2020'de yaklaşık %25 iken 2025 sonuna kadar %30'a yaklaştı.ssga+1

Güvenilir bir dolar alternatifinin eksikliği, para biriminden herhangi bir uzaklaşmanın muhtemelen kademeli olacağı anlamına geliyor. Ancak bir merkez bankası katılımcısının uyardığı gibi, saklama düzenlemelerini çeşitlendirme eylemi bile "ABD tarafından düşmanca olarak yorumlanabilir."kfgo