Po 1,74 mlrd. dolerių IPO „Shein“ akcijos debiuto dieną Honkonge smuko

„Shein“ antradienį pradėjo prekybą Honkongo vertybinių popierių biržoje, kai nustatė ilgais laukto pirminio viešo akcijų siūlymo (IPO) kainą: 48,56 Honkongo dolerio už akciją, arti platinimo rėžio vidurio ir žemiau viršutinės ribos, pritraukdama 13,60 mlrd. Honkongo dolerių, arba maždaug 1,74 mlrd. JAV dolerių. Debiutas biržoje greitosios mados prekybininkę įvertino maždaug 26,5 mlrd. JAV dolerių: tai yra ryškus kritimas nuo 100 mlrd. JAV dolerių vertės privačioje rinkoje 2022 metais.reuters+3

Ankstyvojoje prekyboje akcijos smuko net 10 proc., tačiau vėliau atsitiesė ir uždarymo metu kainavo 48,50 Honkongo dolerio, beveik nepasikeitusios ir šiek tiek žemiau siūlymo kainos.audacy

Ilgas kelias į biržą

IPO užbaigia audringas trejų metų pastangas tapti viešąja bendrove. „Shein“ 2023 m. lapkritį konfidencialiai pateikė paraišką Niujorke, tačiau ją atsiėmė dėl JAV Kongreso spaudimo dėl Sindziango medvilnės tiekimo. Vėliau bendrovė siekė žengti į Londono biržą, kur 2025 m. balandį gavo priežiūros institucijų pritarimą, tačiau Kinijos reguliuotojai leidimo nesuteikė. Pekinas galutinai palaimino platinimą Honkonge 2026 m. liepą.businessmodelanalyst

„Goldman Sachs“ The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.07%, „Morgan Stanley“ ↗ 0.26% ir „JPMorgan“ ↘ 0.94% valdė maždaug 280 mln. B klasės akcijų siūlymą. Honkongo viešojoje dalyje paklausa pasiūlą viršijo 5,63 karto. Pagrindiniai investuotojai įsipareigojo skirti apie 383 mln. JAV dolerių su šešių mėnesių akcijų pardavimo apribojimu, todėl pirmąją dieną laisvai prekiaujama buvo tik maždaug 5 proc. bendrovės akcijų.newtimespace+2

Augimo variklis patiria spaudimą

Už debiuto biržoje slepiasi pokyčius išgyvenantis verslas. 2024 m. pajamos augo 20,7 proc. iki 38,7 mlrd. JAV dolerių, tačiau 2025 m. augimas sulėtėjo iki 8,0 proc., o 2026 m. pirmąjį ketvirtį teliko 1,1 proc., kai bendrovė patyrė 99 mln. JAV dolerių nuostolį. Šis lėtėjimas tiesiogiai susijęs su tuo, kad Vašingtonas 2025 m. gegužę panaikino neapmokestinamo siuntų įvežimo išimtį, o Europos Sąjunga 2026 m. liepą sustabdė savo mažos vertės ribos taikymą.businessmodelanalyst

Drabužiai, t. y. kategorija, kurioje dominuoti buvo sukurta „Shein“ mažų partijų testavimo ir pakartotinio užsakymo sistema, pirmąjį ketvirtį sudarė tik apie 61 proc. pardavimų, palyginti su 68,8 proc. 2023 metais. Augimą dabar užtikrina grožio prekės, namų apyvokos reikmenys ir trečiųjų šalių prekyvietė, kuri vien per pirmąjį ketvirtį sugeneravo 1,29 mlrd. JAV dolerių paslaugų pajamų.businessmodelanalyst

Kam bus skirtos lėšos

„Shein“ pareiškė, kad gautas lėšas skirs technologijoms, tiekimo grandinės tobulinimui ir globaliai rinkodarai, įskaitant iki 2 000 naujų darbuotojų priėmimą. Tačiau 1,74 mlrd. JAV dolerių suma padengia tik maždaug šešiolikos savaičių dabartinį bendrovės reklamos biudžetą, kuris pirmąjį ketvirtį sudarė 15,8 proc. grynųjų pajamų.businessmodelanalyst

„„Shein“ debiutas Honkonge žymi naują pradžios tašką“, – per biržos atidarymo ceremoniją sakė bendrovės vyriausiasis finansų karininkas Leigh Gui. Ar šis pradžios taškas atves į atsinaujinusį augimą, ar į lėtesnę kovą prekyvietėse su „Temu“, „Amazon“ Amazon.com, Inc. ↘ 0.15% ir „Alibaba“ ↗ 1.28%, investuotojams išlieka atviras klausimas.audacy