Hlutabréf Shein lækka við skráningu í Hong Kong eftir 1,74 milljarða dala útboð

Viðskipti með bréf Shein hófust í Kauphöllinni í Hong Kong á þriðjudag eftir að hlutabréf í hinu langþráða almenna útboði voru verðlögð á 48,56 Hong Kong-dala á hlut. Var það nærri miðjuspönn útboðsins og neðan við efri mörkin, og aflaði félagið 13,60 milljarða Hong Kong-dala, eða um 1,74 milljarða Bandaríkjadala. Skráningin mat hraðtískurisann á um 26,5 milljarða dala, sem er mikil lækkun frá 100 milljarða dala mati á einkamarkaði árið 2022.reuters+3

Hlutabréfin lækkuðu um allt að 10% í upphafi viðskipta en náðu sér aftur og lokuðu nánast óbreytt í 48,50 Hong Kong-dölum, rétt undir útboðsgengi.audacy

Löng leið að skráningu

Hlutafjárútboðið bundi enda á stormasama þriggja ára tilraun til að skrá félagið á markað. Shein lagði fram trúnaðarbeiðni um skráningu í New York í nóvember 2023 en dró hana til baka vegna þrýstings frá Bandaríkjaþingi vegna uppruna bómullar frá Xinjiang. Félagið leitaði því næst til Lundúna og fékk samþykki eftirlitsaðila þar í apríl 2025, en kínverskir eftirlitsaðilar héldu aftur af samþykki sínu. Stjórnvöld í Peking samþykktu loks skráningu í Hong Kong í júlí 2026.businessmodelanalyst

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 2.77%, Morgan Stanley ↗ 2.09% og JPMorgan ↗ 1.59% stýrðu útboði á um 280 milljónum B-hluta. Almennur hluti útboðsins í Hong Kong var umframskráður 5,63-faldlega. Hyrningarsteinafjárfestar skuldbundu sig fyrir um 383 milljónum dala með sex mánaða sölubanni, sem varð til þess að um 5% félagsins voru í frjálsum viðskiptum á fyrsta degi.newtimespace+2

Vaxtarbroddur undir álagi

Að baki skráningunni býr rekstur í umbreytingu. Tekjur uxu um 20,7% árið 2024 í 38,7 milljarða dala en hægðu á sér í 8,0% árið 2025 og í einungis 1,1% á fyrsta ársfjórðungi 2026, þegar félagið sigldi í 99 milljóna dala tap. Hæginguna má rekja beint til þess að stjórnvöld í Washington afnámu tollfrjálsar lágmarkssendingar (e. de minimis) í maí 2025 og Evrópusambandið frestaði eigin lágmarksviðmiðum í júlí 2026.businessmodelanalyst

Fatnaður, sem er sá vöruflokkur sem smáskammtakerfi Shein var byggt til að drottna yfir, stendur nú aðeins undir um 61% af sölu fyrsta ársfjórðungs, samanborið við 68,8% árið 2023. Vaxtarins gætir þess í stað í snyrtivörum, heimilisvörum og markaðstorgi þriðja aðila sem skilaði 1,29 milljörðum dala í þjónustutekjur á fyrsta ársfjórðungi einum og sér.businessmodelanalyst

Í hvað féð fer

Shein sagðist ætla að nýta afraksturinn í tækni, útbætur á aðfangakeðju og alþjóðlega markaðssetningu, þar á meðal ráðningu allt að 2.000 manns. En 1,74 milljarða dala útboðið dregur einungis um sextán vikur af núverandi auglýsingaáætlun félagsins, sem gleypti 15,8% af hreinum tekjum á fyrsta ársfjórðungi.businessmodelanalyst

„Skráning Shein í Hong Kong markar nýjan upphafspunkt,“ sagði Leigh Gui, fjármálastjóri félagsins við skráningarathöfnina. Hvort sá upphafspunktur leiði til nýs vaxtar eða hægari baráttu í samkeppni á markaðstorgum við Temu, Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 1.66% og Alibaba ↘ 0.15% er enn óbesvarað spurning fyrir fjárfesta.audacy