Japonijos obligacijų pajamingumas pasiekė kelių dešimtmečių aukštumas dėl fiskalinių baimių

Japonijos 10 metų vyriausybės obligacijų pajamingumas pirmadienį pakilo iki maždaug 2,675 %, vykstant išpardavimui, kurį paskatino ministrės pirmininkės Takaichi 370 trilijonų jenų investicijų planas, praneša „Nikkei“.reuters
Japonijos banko birželio 16 d. įvykdytas palūkanų normų padidinimas iki 1 % – tai aukščiausias lygis per 31 metus – ir draudikų vykdomas itin ilgalaikių obligacijų pardavimas padidino spaudimą pasiūlos pusėje, teigia „Bloomberg“.Bloomberg+1
Jenos kritimas iki beveik 40 metų žemumų JAV dolerio atžvilgiu toliau skatina importuojamą infliaciją, stiprindamas lūkesčius, kad Japonijos bankas vėliau šiais metais vėl didins palūkanų normas.cnbc+1

Japonijos etaloninių 10 metų vyriausybės obligacijų pajamingumas pirmadienį pakilo iki maždaug 2,675 %, augdamas trečią sesiją iš eilės, investuotojams nerimaujant dėl didėjančių fiskalinių išlaidų planų ir Japonijos banko neseniai įvykdyto palūkanų normų padidinimo iki 31 metų aukštumos padarinių.

Investicijų bumas kursto baimes dėl deficito

Japonijos vyriausybės obligacijų išpardavimas paspartėjo po pranešimų, kad ministrės pirmininkės Sanae Takaichi vyriausybė planuoja iki 2040 m. nustatyti 370 trilijonų jenų (2,3 trilijono JAV dolerių) bendrų viešųjų ir privačių investicijų tikslą 17 strateginių sektorių, teigiama „Nikkei“ pranešime, kurį patvirtino „Reuters“ ir NHK. Tikimasi, kad iniciatyva, apimanti dirbtinį intelektą, puslaidininkius, kosmoso plėtrą ir kitas sritis, bus oficialiai pristatyta jau šią savaitę.firstpost+2

Vyriausybė svarsto daugiametę biudžeto sistemą ir „tarpinių obligacijų“ naudojimą daliai išlaidų finansuoti – tai veiksmai, kurie suneramino obligacijų investuotojus, jau ir taip atsargiai vertinančius Japonijos skolos naštą. Pagal tai, ką Takaichi pavadino „atsakinga aktyvia fiskaline politika“, planas numato viešąsias išlaidas, skirtas skatinti privataus sektoriaus kapitalo diegimą įvairiose pramonės šakose – nuo kvantinės kompiuterijos iki gynybos.reuters+1

Japonijos banko griežtinimas ir draudikų pardavimai didina spaudimą

Pajamingumo šuolis įvyko praėjus vos kelioms dienoms po to, kai Japonijos bankas birželio 16 d. padidino savo bazinę palūkanų normą nuo 0,75 % iki 1 % – tai didžiausios skolinimosi išlaidos nuo 1995 m. – balsavus 7 prieš 1. Vicegubernatorius Shinichi Uchida, pirmininkavęs posėdžiui ligoninėje gulinčio gubernatoriaus Kazuo Ueda vietoje, signalizavo, kad tolesnis didinimas išlieka svarstomas, atsižvelgiant į ekonomines sąlygas.reuters+3

Pridėdamas spaudimą pasiūlos pusėje, „Bloomberg“ pirmadienį pranešė, kad Japonijos draudikai gegužę pardavė itin ilgalaikių vidaus valstybės obligacijų už 201,2 mlrd. jenų, taip pakeisdami balandžio mėnesį, fiskalinių metų pradžioje, atliktus 327,2 mlrd. jenų pirkimus. Šis pokytis atspindi didėjantį tradicinių pirkėjų nenorą prisiimti trukmės riziką esant aukštam pajamingumo lygiui.Bloomberg

Jenos silpnumas didina infliacijos riziką

Nuolatinis jenos silpnumas, esantis netoli kelių dešimtmečių žemumų JAV dolerio atžvilgiu – praėjusią savaitę ji pasiekė 161,81, t. y. žemiausią lygį nuo 2024 m. liepos – toliau skatina importuojamą infliaciją ir stiprina lūkesčius, kad Japonijos bankas toliau griežtins politiką. „Reuters“ ekonomistų apklausa prognozuoja dar vieną palūkanų normų padidinimą iki 1,25 % spalio–gruodžio ketvirtį. MUFG tyrimų centrui prognozuojant, kad 10 metų obligacijų pajamingumas artimiausiu metu gali svyruoti nuo 2,58 % iki 2,70 %, prekiautojai mato mažai vilčių dėl greito palengvėjimo obligacijų rinkai, įstrigusiai tarp ekspansinių fiskalinių ambicijų ir centrinio banko, pasiryžusio suvaldyti kainas.MUFG Research+3

Šaltiniai (42)