Japanin joukkovelkakirjojen korot nousivat vuosikymmenten huippuihin finanssipelkojen vuoksi

Japanin 10-vuotisen valtionlainan korko nousi maanantaina noin 2,675 prosenttiin kolmatta päivää peräkkäin, kun sijoittajat kamppailivat kasvavien finanssipoliittisten menosuunnitelmien ja Japanin keskuspankin äskettäisen 31 vuoden huipputasolle tehdyn koronnoston seurauksien kanssa.

Investointirynnistys ruokkii alijäämäpelkoja

Japanin valtionlainojen myyntiaalto kiihtyi sen jälkeen, kun raportit kertoivat pääministeri Sanae Takaichin hallituksen suunnittelevan 370 biljoonan jenin (2,3 biljoonan dollarin) tavoitetta julkisille ja yksityisille investoinneille 17 strategisella sektorilla vuoteen 2040 mennessä, kertoo Nikkein raportti, jonka Reuters ↗ 7.12% ja NHK vahvistivat. Aloitteen – joka kattaa tekoälyn, puolijohteet, avaruuskehityksen ja muut alat – odotetaan tulevan virallisesti julkistetuksi jo tällä viikolla.firstpost+2

Hallitus harkitsee monivuotista budjettikehystä ja "siltavelkakirjojen" käyttöä menojen rahoittamiseen, mikä on hermostuttanut joukkovelkakirjasijoittajia, jotka ovat jo valmiiksi varuillaan Japanin velkataakan suhteen. Takaichin "vastuulliseksi aktiiviseksi finanssipolitiikaksi" kutsuman suunnitelman puitteissa julkisten menojen on tarkoitus stimuloida yksityisen sektorin pääoman käyttöä teollisuudenaloilla kvanttilaskennasta puolustusteollisuuteen.reuters+1

Keskuspankin kiristys ja vakuutusyhtiöiden myynnit lisäävät painetta

Korkojen nousu tapahtuu vain päiviä sen jälkeen, kun Japanin keskuspankki nosti ohjauskorkonsa 0,75 prosentista 1 prosenttiin 16. kesäkuuta, mikä on korkein lainakustannus sitten vuoden 1995, äänin 7-1. Varapääjohtaja Shinichi Uchida, joka johti kokousta sairaalahoidossa olevan pääjohtaja Kazuo Uedan poissa ollessa, vihjasi, että lisänostot ovat edelleen mahdollisia taloustilanteesta riippuen.reuters+3

Tarjontapuolen painetta lisäsi Bloombergin maanantainen raportti, jonka mukaan japanilaiset vakuutusyhtiöt myivät toukokuussa nettomääräisesti 201,2 miljardia jeniä erittäin pitkiä kotimaisia valtionlainoja, mikä käänsi huhtikuussa tilikauden alussa tehdyt 327,2 miljardin jenin ostot. Käänne heijastaa perinteisten ostajien kasvavaa haluttomuutta ottaa kesto-riskiä korkeilla korkotasoilla.Bloomberg

Jenin heikkous vahvistaa inflaatioriskejä

Jenin jatkuva heikkous lähellä vuosikymmenten alimpia tasoja dollaria vastaan – se kosketti viime viikolla 161,81:tä, mikä on heikoin taso sitten heinäkuun 2024 – ruokkii edelleen tuontienflaatiota ja vahvistaa odotuksia siitä, että keskuspankki kiristää politiikkaansa entisestään. Reutersin ekonomistikysely ennustaa uutta koronnostoa 1,25 prosenttiin loka-joulukuun neljänneksellä. MUFG Researchin ennustaessa 10-vuotisen koron voivan vaihdella 2,58 ja 2,70 prosentin välillä lähitulevaisuudessa, kauppiaat näkevät vähän välitöntä helpotusta joukkovelkakirjamarkkinoille, jotka ovat jääneet ekspansiivisten finanssipoliittisten tavoitteiden ja hintoja hillitsemään päättäväisen keskuspankin väliin.MUFG Research+3