Japonijos 10 metų obligacijų pajamingumas pasiekė aukščiausią lygį nuo 1996 m.

Japonijos etaloninių 10 metų vyriausybės obligacijų pajamingumas ketvirtadienį pasiekė aukščiausią lygį nuo 1996 m., investuotojams vertinant didėjantį skolos išleidimą ir Japonijos banko (BOJ) vykdomą griežtinimo politiką.tradingeconomics+1
BNP Paribas padidino savo prognozę dėl galutinės BOJ palūkanų normos iki 2,5 %, o birželio mėn. susitikimo santrauka parodė, kad nariai ragina sparčiau didinti palūkanas, praneša „Reuters“.reuters+1
Augančios skolinimosi išlaidos verčia tokias įmones kaip Kawasaki Heavy Industries rinktis konvertuojamąsias obligacijas kaip pigesnę finansavimo alternatyvą.global.kawasaki

Japonijos 10 metų vyriausybės obligacijų pajamingumas ketvirtadienį šoktelėjo iki aukščiausio lygio per beveik 30 metų, investuotojams vis labiau nerimaujant dėl šalies fiskalinės trajektorijos valdant ministrei pirmininkei Sanae Takaichi ir ruošiantis tolesniam Japonijos banko palūkanų normų didinimui.

Obligacijų rinka patiria spaudimą

Etaloninis 10 metų pajamingumas liepos 3 d. pasiekė maždaug 2,81 % – tokio lygio nebuvo matyti nuo 1996 m. spalio mėn., rodo rinkos duomenys. Šis šuolis įvyko po platesnio Japonijos vyriausybės obligacijų išpardavimo, kuris suintensyvėjo po to, kai birželio 16 d. BOJ 7-1 balsų dauguma padidino savo politikos normą iki 1 % – tai aukščiausias lygis nuo 1995 m. 30 metų pajamingumas laikėsi ties 4,03 %, o skirtumas tarp Japonijos 10 metų ir 2 metų obligacijų liepos 2 d. pasiekė rekordinį 140 bazinių punktų lygį.cnbc+5

„BNP Paribas“ padidino savo prognozę dėl galutinės BOJ palūkanų normos iki 2,5 %, o vyresnysis ekonomistas Kono prognozuoja, kad politikos norma iki metų pabaigos pasieks 1,25 %, o iki 2027 m. pabaigos – 2,0 %. Birželio 24 d. paskelbtoje BOJ birželio mėn. susitikimo santraukoje matyti, kad keli valdybos nariai ragino sparčiau didinti palūkanų normas, kad politika būtų priartinta prie neutralaus lygio, praneša „Reuters“.reuters+2

Takaichi fiskalinė plėtra kursto susirūpinimą

Pardavimo spaudimas ilgesnio laikotarpio obligacijoms atspindi didėjantį nerimą dėl ministrės pirmininkės Takaichi išlaidų darbotvarkės. „Bloomberg“ birželio 30 d. pranešė, kad Japonijos itin ilgalaikių obligacijų pajamingumas smarkiai išaugo, nes jos fiskalinės plėtros planai pagilino rinkos nerimą. CNBC gegužės pabaigoje pranešė, kad Takaichi papildomas biudžetas – įvertintas maždaug 3 trilijonais jenų – sukėlė abejonių dėl jos įsipareigojimo laikytis skolos disciplinos, o papildomos išlaidos finansuojamos per deficitą dengiančias obligacijas.cnbc+1

Remiantis „CME Group“ analize, Takaichi platformoje numatoma padidinti išlaidas 21,3 trilijono jenų, t. y. maždaug 3,7 % BVP, daugiausia dėmesio skiriant gynybai, dirbtiniam intelektui ir puslaidininkiams, o tai gali padidinti Japonijos biudžeto deficitą nuo 2,5 % BVP iki maždaug 6 % fiskaliniais metais, kurie baigiasi 2027 m. kovo mėn.cmegroup

Įmonės ieško alternatyvų

Augančios skolinimosi išlaidos paskatino Japonijos įmones rinktis konvertuojamąsias obligacijas kaip pigesnę finansavimo alternatyvą. „Kawasaki Heavy Industries“ liepos 2 d. paskelbė apie bendrą naujų akcijų ir nulinio kupono konvertuojamųjų obligacijų siūlymą, kurio bendra vertė siekia maždaug 101 milijardą jenų, skirtą vandenilio infrastruktūrai ir dirbtinio intelekto plėtrai finansuoti. Anksčiau šiais metais „Nippon Steel“ išleido 600 milijardų jenų vertės konvertuojamąsias obligacijas – tai didžiausias toks sandoris Japonijos įmonių istorijoje – siekiant refinansuoti „U.S. Steel“ įsigijimą, praneša „Reuters“.reuters+1

BOJ signalizavo, kad toliau mažins vyriausybės obligacijų pirkimą 200 milijardų jenų per ketvirtį, kartu išlaikydamas 2 trilijonų jenų mėnesinius pirkimus iki 2027 m. balandžio mėn. – tai pozicija, kuri panaikina pagrindinį paklausos šaltinį rinkoje tuo metu, kai fiskalinis susirūpinimas jau daro spaudimą kainoms.cnbc

Šaltiniai (37)