„Elliott“ didina „Deutsche Telekom“ akcijų paketą ir prieštarauja „T-Mobile“ susijungimui

„Elliott Investment Management“ įsigijo didelį „Deutsche Telekom“ akcijų paketą ir ragina Vokietijos operatorę atsisakyti planų visiškai susijungti su „T-Mobile US“ ↗ 3.08%, vietoj to spausdama didinti akcijų supirkimą, trečiadienį pranešė „Bloomberg“. Vienos žinomiausių pasaulyje aktyvistų investuotojų kampanija daro papildomą spaudimą sandoriui, kuris jau prarado pagreitį.investing+1

Susijungimas aklavietėje

„Deutsche Telekom“ generalinis direktorius Timas Hoettgesas siekė visiško susijungimo su „T-Mobile US“ bent nuo 2026 m. balandžio mėn., kai „Bloomberg“ pirmą kartą pranešė, kad bendrovė vykdo ankstyvosios stadijos derybas dėl holdingo sukūrimo ir akcijų pasiūlymo abiejų bendrovių akcininkams. Maždaug 300 mlrd. dolerių vertės sandoris būtų sukūręs didžiausią pasaulyje belaidžio ryšio operatorę pagal rinkos kapitalizaciją.bloomberg+1

Tačiau pasiūlymas susidūrė su pasipriešinimu. „Semafor“ liepos pabaigoje pranešė, kad „T-Mobile“ vadovai informavo „Deutsche Telekom“, jog nebepalaiko susijungimo, kai nekontroliuojantys akcininkai, daugiausia instituciniai investuotojai, signalizavo, kad balsuos prieš sandorį. Šie investuotojai teigė, kad „T-Mobile“ visiškas prijungimas prie lėčiau augančios Vokietijos patronuojančios bendrovės nuvertintų Amerikos verslą, kuris pernai sugeneravo apie 18 mlrd. dolerių pakoreguotų laisvųjų pinigų srautų.semafor+1

Reguliavimo problemos dar labiau sustiprino pasipriešinimą. JAV pareigūnai nurodė, kad JAV užsienio investicijų komitetas greičiausiai reikalautų, jog „T-Mobile“ pajamos liktų investuojamos šalies viduje, o tai būtų sužlugdę „Deutsche Telekom“ strateginį pagrindimą.thenextweb+1

„Elliott“ strategija

Tikslus „Elliott“ turimas akcijų kiekis nebuvo atskleistas. Pagal Vokietijos vertybinių popierių taisykles, investuotojai privalo pateikti pranešimą, kai pozicija pasiekia 3% bendrovės akcijų, todėl reguliavimo institucijoms gali būti pateiktas pranešimas. „Deutsche Telekom“ akcijos Frankfurte per pastaruosius 12 mėnesių nukrito apie 9%, todėl „Elliott“ turi pagrindo teigti, kad kapitalą, skirtą sudėtingam tarptautiniam susijungimui, būtų geriau grąžinti akcininkams.investing

Kampanija „Deutsche Telekom“ yra platesnės „Elliott“ puolimo strategijos Europoje dalis. Rugsėjo 1 d. „Reuters“ pranešė, kad fondas taip pat įsigijo poziciją pramoninių dujų grupėje „Air Liquide“, kurioje siekia pagerinti maržas. „Deutsche Telekom“ rugpjūčio pradžioje, skelbdama antrojo ketvirčio rezultatus, padidino savo supirkimo programą iki 3 mlrd. eurų, tačiau „Elliott“ akivaizdžiai nori, kad bendrovė imtųsi dar ryžtingesnių veiksmų.wsj+1

Kas toliau?

Aktyvistų įsikišimas nepakeičia „Deutsche Telekom“ kontrolinio 53% akcijų paketo „T-Mobile US“, taip pat formaliai nenutraukia susijungimo. Tačiau kartu su „T-Mobile“ mažumos akcininkų pasipriešinimu, JAV reguliavimo kliūtimis ir dabar akcininkų bazėje atsiradusiu galingu aktyvistu, kelias į visišką susijungimą gerokai susiaurėjo.