„Alphabet“ pradeda 10 dalių obligacijų emisiją dirbtinio intelekto plėtrai finansuoti

„Alphabet Inc.“ ↘ 0.88% ketvirtadienį pradėjo platinti didelės apimties 10 dalių JAV investicinio reitingo obligacijų emisiją. Taip bendrovė testuoja investuotojų paklausą praėjus vos kelioms savaitėms po to, kai jos padidintos kapitalo išlaidų prognozės prisidėjo prie platesnio su dirbtiniu intelektu susijusių skolų vertybinių popierių išpardavimo.

„Bloomberg“ duomenimis, „Google“ ir „YouTube“ patronuojančioji bendrovė siūlo obligacijas, kurių išpirkimo terminas yra nuo dvejų iki 40 metų. Pradinė ilgiausio, 40 metų termino obligacijų dalies kaina siūloma su maždaug 1,55 procentinio punkto priemoka, palyginti su JAV iždo obligacijomis. Tikimasi, kad SEC įregistruotoms pirmaeilėms neužtikrintoms obligacijoms bus suteikti „Aa2/AA+“ reitingai. Sindikatui, veikiančiam kaip bendri platintojai, priklauso „Bank of America“ ↗ 0.27%, „Citigroup“ ↗ 0.88%, „Goldman Sachs“ (The Goldman Sachs Group, Inc.) ↗ 0.68%, „JPMorgan Chase“ ↗ 0.34%, „Morgan Stanley“ ↗ 1.21% ir „Wells Fargo“ ↘ 0.39%.bloomberg+2

Pinigų perteklių turinti bendrovė gręžiasi į skolą

Šis sandoris sudaromas po to, kai „Alphabet“ užsiminė, kad 2026 m. jos kapitalo išlaidos gali siekti iki 205 mlrd. JAV dolerių: maždaug dvigubai daugiau nei 2025 m. Šios lėšos bus skirtos duomenų centrams ir skaičiavimo infrastruktūrai, reikalingai jos „Gemini“ dirbtinio intelekto modeliams bei debesų kompiuterijos paslaugoms, kurti. Tokios išlaidos lėmė, kad „Alphabet“ užfiksavo pirmąjį neigiamo laisvųjų pinigų srauto ketvirtį nuo pat pirmojo viešo akcijų platinimo (IPO) 2004 metais.investing+2

„Alphabet“ pirmąjį 2026 m. pusmetį jau pardavė skolų už daugiau nei 50 mlrd. JAV dolerių, o JAV aukšto reitingo obligacijų rinkoje paskutinį kartą skolinosi vasario mėnesį, prieš išleisdama obligacijas Šveicarijos frankais, Didžiosios Britanijos svarais sterlingų, eurais, Kanados doleriais ir Japonijos jenomis.businesstimes

Rinkos apetitas patiria spaudimą

Liepos mėnesį investuotojų susidomėjimas su dirbtiniu intelektu susijusiomis obligacijomis atvėso dėl nuogąstavimų, ar milžiniškos investicijos atneš pakankamą grąžą. Praėjusią savaitę su „BlackRock“ susijusi įmonė pardavė 12,5 mlrd. JAV dolerių vertės obligacijų, susijusių su „Meta Platforms“ ↗ 0.37% duomenų centro projektu Teksase, tačiau pirminė paklausa buvo vėsi. Tai įvyko po to, kai silpno susidomėjimo sulaukė ir „Amazon“ (Amazon.com, Inc.) ↗ 0.82% obligacijų platinimas.businesstimes

„Goldman Sachs“ kredito strategijos tyrimų vadovė Amanda Lynam rugpjūčio 5 d. paskelbtoje diskusijoje teigė, kad nors didieji debesų kompiuterijos paslaugų teikėjai (angl. hyperscalers) teoriškai galėtų prisiimti dar apie 2 trilijonus JAV dolerių papildomos skolos ir išlaikyti investicinį reitingą, JAV investicinio reitingo obligacijų rinka gali racionaliai absorbuoti tik apie 510 mlrd. JAV dolerių papildomų šių teikėjų emisijų, kol nekils susirūpinimas dėl koncentracijos. „J.P. Morgan“ atskirai įvertino, kad šie teikėjai bendrai galėtų išleisti apie 1,7 trilijono JAV dolerių papildomos aukštos kokybės skolos, kol investuotojams pradės kelti didesnį nerimą koncentracijos rizika.aninews+1

A. Lynam pastarąjį su dirbtiniu intelektu susijusių kredito maržų (angl. credit spreads) padidėjimą apibūdino kaip tvarkingą kainų perkainojimą, o ne rinkos prisotinimo ženklą. „Yra didelis skirtumas tarp to, kiek ši technologijų milžinių grupė gali išleisti obligacijų išlaikydama investicinį reitingą, ir to, kiek obligacijų rinka gali lengvai absorbuoti“, – sakė ji.goldmansachs