ობლიგაციების გლობალურმა შემოსავლიანობამ ფედრეზერვისა და იაპონიის ბანკის გადაწყვეტილებებამდე მრავალწლიან მაქსიმუმს მიაღწია

მსოფლიოს უდიდესი ეკონომიკების სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობა ორშაბათს მრავალწლიან ან მრავალათწლიან მაქსიმუმამდე გაიზარდა, რადგან ინვესტორები ამ კვირაში ფედრეზერვისა და იაპონიის ბანკის მიერ საპროცენტო განაკვეთების მოსალოდნელი ზრდისთვის ემზადებიან, რაც ევროპის ცენტრალური ბანკის მიერ გასულ კვირას დაწყებულ გამკაცრების ციკლს ემატება.

აშშ-ის 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა 5%-ს დაუახლოვდა. ეს არის ზღვარი, რომელიც ბოლოს 2023 წლის ბოლოს დაფიქსირდა, მას შემდეგ, რაც აგვისტოს ინფლაციის მონაცემებმა აჩვენა, რომ სამომხმარებლო ფასები თვიურ ჭრილში 0.4%-ით, ხოლო საბაზისო ფასები 0.3%-ით გაიზარდა, რაც მოლოდინს ოდნავ აღემატებოდა. იაპონიაში 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობამ ორშაბათს ისევ 3%-ს მიაღწია, რაც ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია 1996 წლის შემდეგ. გერმანიის 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობამ 3.53%-ს გადააჭარბა, რაც 2009 წლის შემდეგ არ დაფიქსირებულა. ბაზრები ოთხშაბათს ფედრეზერვის მიერ განაკვეთის 0.25%-ით გაზრდის ალბათობას 86%-დან 88%-მდე აფასებენ, რაც 2023 წლის შუა პერიოდის შემდეგ პირველი ზრდა იქნება. Goldman Sachs ↗ 0.92%-მა ორშაბათს პროგნოზი შეცვალა და განაკვეთის 25 საბაზისო პუნქტით გაზრდას ელოდება.ajupress+4

სამი ცენტრალური ბანკი, ერთი კვირა

გამკაცრების გადაწყვეტილებების ასეთი დამთხვევა იშვიათია ბოლო პერიოდის სტანდარტებითაც კი. ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა 10 სექტემბერს სამივე ძირითადი განაკვეთი 25 საბაზისო პუნქტით გაზარდა, სადეპოზიტო განაკვეთი 2.50%-მდე აიყვანა და გააფრთხილა ბაზარი, რომ ახლო აღმოსავლეთიდან მომდინარე ენერგორესურსების ხარჯები ინფლაციურ რისკებს ზრდის. ფართოდ არის მოსალოდნელი, რომ იაპონიის ბანკი პარასკევის შეხვედრაზე განაკვეთს 1%-დან 1.25%-მდე გაზრდის, Reuters-ის ბოლო გამოკითხვაში მონაწილე 68 ეკონომისტიდან 66 ზრდას პროგნოზირებს. ოთხშაბათს ფედრეზერვის გადაწყვეტილება საპროცენტო განაკვეთის სამიზნე დიაპაზონს 3.50%-3.75%-დან 3.75%-4.00%-მდე გაზრდის.adviservoice+2

"ფედრეზერვი უფრო მოუთმენელია, ვიდრე ადრე იყო, და ცენტრალური ბანკებიც, ევროპის ცენტრალური ბანკის ჩათვლით, უფრო მოუთმენლები გახდნენ. ისინი უბრალოდ დროს არ მისცემენ თავისი საქმის გაკეთების საშუალებას. მათ სურთ მოვლენებს დაასწრონ", განუცხადა Reuters-ს Lombard Odier-ის მთავარმა ეკონომისტმა სამი შაარმა.reuters

ნავთობი წნეხს კიდევ უფრო აძლიერებს. Brent-ის ტიპის ნავთობის ფასი ორშაბათს თითქმის 3%-ით გაიზარდა მას შემდეგ, რაც დრონებით თავდასხმის გამო საუდის არაბეთის აღმოსავლეთ-დასავლეთის ნავთობსადენი გაჩერდა. ეს არის დღეში 5 მილიონი ბარელის გამტარობის მარშრუტი, რომელიც ჰორმუზის სრუტეს გვერდს უვლის, ხოლო სპარსეთის ყურის ქვეყნების საგარეო საქმეთა მინისტრების დაგეგმილი შეხვედრა ჰორმუზის სრუტეში ნაოსნობის დროებითი შეთანხმების განსახილველად განუსაზღვრელი ვადით გადაიდო.home+1

„ქერი-თრეიდის“ გაუქმება განვითარებად ბაზრებს არყევს

იაპონიის გაზრდილი განაკვეთები იენის „ქერი-თრეიდის“ გაუქმების შიშებს ახალისებს. წლების განმავლობაში ინვესტორები იაფად იღებდნენ სესხს იენში, რათა დაეფინანსებინათ პოზიციები საზღვარგარეთ უფრო მაღალშემოსავლიან აქტივებში. იაპონიის მოკლევადიანი განაკვეთების ზრდისა და სექტემბრის დასაწყისიდან იენის დაახლოებით 4%-ით გამყარების ფონზე, ეს ვაჭრობა ნაკლებად მიმზიდველი ხდება. იაპონია დაახლოებით 1.12 ტრილიონი დოლარის ღირებულების აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციებს ფლობს, ხოლო იაპონელმა ინვესტორებმა 2026 წლის პირველ რვა თვეში წმინდა 18.7 მილიარდი დოლარის უცხოური ობლიგაციები გაყიდეს.mezha+1

გავლენა მთელ აზიაში შეიმჩნევა. სამხრეთ კორეის Kospi ორშაბათს 3.2%-ით დაეცა, რადგან სამხრეთ კორეის ორწლიანი და სამწლიანი სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობამ 2023 წლის ნოემბრის შემდეგ ყველაზე მაღალ დონეს მიაღწია. ინდოეთის 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობა 7%-ს გადასცდა, მიუხედავად იმისა, რომ ინდოეთის სარეზერვო ბანკმა განაკვეთი უცვლელად, 5.25%-ზე შეინარჩუნა. მალაიზიის 10-წლიანი სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების შემოსავლიანობა 3.915%-მდე გაიზარდა წინა წლის 3.421%-დან. ვიეტნამის ბაზარი დგას რისკის წინაშე, რასაც ერთ-ერთმა ანალიტიკოსმა „მკვეთრი კორექცია“ უწოდა, თუ სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა 5%-ს გადააჭარბებს და „ქერი-თრეიდი“ მასშტაბურად გაუქმდება.news.tuoitre+4

რას ადევნებს თვალს ბაზარი

ყურადღება გადადის მოსალოდნელი 0.25%-იანი ნაბიჯებიდან შემდგომ მითითებებზე. Mirae Asset Securities-ის ანალიტიკოსი მინ ჯი-ჰი ელოდება, რომ ფედრეზერვის განაკვეთის პროგნოზები მიმდინარე და მომავალი წლისთვის გაიზარდება. რაც შეეხება იაპონიის ბანკს, MUFG-ის ანალიტიკოსების თქმით, იენის უნარი, შეინარჩუნოს ბოლო პერიოდის ზრდა, დამოკიდებულია იმაზე, მისცემს თუ არა ცენტრალური ბანკი სიგნალს ოქტომბრის ან დეკემბრის შეხვედრებზე განაკვეთების შემდგომი ზრდის შესახებ. Morgan Stanley ↗ 0.81% MUFG Securities-მა გააფრთხილა, რომ ფედრეზერვისა და იაპონიის ბანკის ერთდროული გამკაცრება აიძულებს „გლობალური ობლიგაციების ბაზრის უმაღლეს საპროცენტო განაკვეთებს“ ზევით გადაინაცვლონ.mk+2

როგორც BNP Paribas-ის უფროსმა ეკონომისტმა პოლ ჰოლინგსვორტმა აღნიშნა, „განვითარებულ ქვეყნებში გამკაცრების დაჩქარება აიძულებს სხვა ცენტრალურ ბანკებს, განვითარებადი ეკონომიკებისა და დიდი ბრიტანეთის ჩათვლით, გაზარდონ 'საპასუხო საპროცენტო განაკვეთები', რათა თავიდან აიცილონ კაპიტალის გადინება და ვალუტის გაუფასურება“.mk