Kospi-ზე ვაჭრობა შეჩერდა: ჩინური ჩიპების შიშმა ბაზრები შეძრა

ჩინეთიდან მიღებულმა ორმა სიახლემ ამ კვირაში გლობალური ნახევარგამტარების ბაზარი შეძრა: მეხსიერების ჩიპების მწარმოებელ ChangXin Memory Technologies-ის წარმატებული დებიუტი შანხაის საფონდო ბირჟაზე და ცნობები იმის შესახებ, რომ სახელმწიფო მხარდაჭერილმა ფირმამ შიდა წარმოების იმერსიული ღრმა ულტრაიისფერი (DUV) ლითოგრაფიული დანადგარების მასობრივი წარმოება დაიწყო. ამ მოვლენებმა ჩიპების სექტორში წელს ერთ-ერთი ყველაზე მკვეთრი ვარდნა გამოიწვია, რის გამოც სამხრეთ კორეის Kospi სამშაბათს თითქმის 11%-ით დაეცა, ხოლო ოთხშაბათს კლება გაგრძელდა.

CXMT-ის რეკორდული დებიუტი

CXMT-მა STAR Market-ზე 27 ივლისს, ორშაბათს განათავსა აქციები, მას შემდეგ რაც 2026 წლის აზიის უმსხვილესი IPO-ს ფარგლებში დაახლოებით 8.6 მილიარდი დოლარი მოიზიდა. აქციების ფასი 8.66 იუანიდან 466%-ით გაიზარდა და 49 იუანზე დაიხურა, რამაც კომპანიის საბაზრო კაპიტალიზაცია დაახლოებით 3.3 ტრილიონ იუანამდე, ანუ 488 მილიარდ დოლარამდე აიყვანა. ამ შედეგით ის ჩინეთის მატერიკული ბირჟების ყველაზე ძვირადღირებული კომპანია გახდა. ინსტიტუციური მოთხოვნა 500-ჯერ აღემატებოდა შეთავაზებას, ხოლო პირველი დღის ბრუნვამ 141 მილიარდი იუანი შეადგინა, რაც A-აქციების რეკორდია.odaily+2

მსოფლიოს მეოთხე უმსხვილესი DRAM მწარმოებელი CXMT 2025 წელს გლობალური DRAM ბაზრის დაახლოებით 7.67%-ს ფლობდა და 2026 წლის პირველ კვარტალში 50.8 მილიარდი იუანის შემოსავალი აჩვენა, რაც წლიურ ჭრილში შვიდჯერ მეტია. მის სწრაფ ზრდას ხელი შეუწყო DDR5-ის დეფიციტმა, რომელიც მას შემდეგ შეიქმნა, რაც Samsung, SK Hynix ↘ 2.60% და Micron ↘ 9.94% თავიანთი სიმძლავრეები ხელოვნური ინტელექტისთვის საჭირო მაღალი გამტარუნარიანობის მეხსიერების წარმოებაზე გადართეს.odaily

DUV ლითოგრაფიის გარღვევა შიშს აძლიერებს

ორშაბათს Reuters-მა გაავრცელა ინფორმაცია, რომ ჩინეთმა დაიწყო შიდა წარმოების იმერსიული DUV ლითოგრაფიული დანადგარების მასობრივი გამოშვება. 2026 წელს დაგეგმილია დაახლოებით ხუთი, ხოლო 2027 წლისთვის დაახლოებით 20 დანადგარის წარმოება. დანადგარები მიეწოდება ადგილობრივ ჩიპების მწარმოებლებს, მათ შორის იმ კომპანიებს, რომლებიც აშშ-ის საექსპორტო კონტროლის სიაში არიან. მიუხედავად იმისა, რომ CNBC-მ აღნიშნა, რომ ASML ↘ 2.04% მხოლოდ 2026 წელს დაახლოებით 130 DUV იმერსიული დანადგარის წარმოებას გეგმავს, რაც ჩინეთის საწყის მაჩვენებელს ბევრად აღემატება, ინვესტორებმა ეს სიახლე ჰოლანდიური კომპანიის დომინირებისთვის გრძელვადიან საფრთხედ მიიღეს.reuters+2

South China Morning Post-მა მოიყვანა The Global CIO Office-ის აღმასრულებელი დირექტორის, გარი დუგანის სიტყვები: "გლობალური ინვესტორებისთვის გზავნილი ისაა, რომ ხელოვნური ინტელექტი ორმხრივი ვაჭრობა ხდება. აშშ-ის პლატფორმები და ჩიპების ლიდერები კვლავ ინარჩუნებენ მოგების წილს, მაგრამ ჩინეთი ქმნის ინვესტიციებისთვის მიმზიდველ კონკურენტებს, რომლებსაც შეუძლიათ მომავალი მარჟების შეკუმშვა და მიწოდების ჯაჭვის ვარაუდების შეცვლა."scmp

ბაზრის რეაქცია

კომბინირებული ეფექტი მძიმე აღმოჩნდა. სეულში SK Hynix-ის ADR-ები Samsung Electronics-თან ერთად მკვეთრად დაეცა, ხოლო ნიუ-იორკში Micron სამშაბათს დაახლოებით 9%-ით შემცირდა. SanDisk Western Digital Corporation ↘ 0.32%, ASML, Applied Materials ↘ 8.40% და Lam Research ↘ 6.40% აქციების ფასი მნიშვნელოვნად შემცირდა. ოთხშაბათს კორეის ბირჟამ ვაჭრობა შეაჩერა, რადგან Kospi თითქმის 13%-ით დაეცა და 5,300 ნიშნულს ქვემოთ ჩამოვიდა.ibtimes+2

ყველა ანალიტიკოსი არ მიიჩნევს ამ ვარდნას გამართლებულად. Morningstar-ის აქციების ანალიტიკოსმა ჯინგ ჯიე იუმ ვარდნას "ძირითადად იმპულსური რეაქცია და გადაჭარბებული" უწოდა და აღნიშნა, რომ ნაკლებად სავარაუდოა, მსხვილმა ჩიპების მწარმოებლებმა უახლოეს მომავალში CXMT-ისგან კონკურენტული საფრთხე იგრძნონ, რადგან მას მაღალი გამტარუნარიანობის მეხსიერების წარმოება არ შეუძლია. Citigroup-მა ნახევარგამტარების ფართო გაყიდვები შესყიდვის შესაძლებლობად დაახასიათა და აღნიშნა, რომ მონაცემთა ცენტრების მოთხოვნა კვლავ ზრდის ჩიპების მოხმარებას და მიწოდება, სავარაუდოდ, ათწლეულის ბოლომდე მოთხოვნას ჩამორჩება.ibtimes+1