Kospi-ն կասեցրել է առևտուրը. չինական չիպերի վերաբերյալ մտավախությունները ցնցել են շուկաները

Այս շաբաթ Չինաստանից ստացված երկու զարգացումները ցնցեցին համաշխարհային կիսահաղորդչային շուկան. հիշողության չիպեր արտադրող ChangXin Memory Technologies-ի հաջող դեբյուտը Շանհայի ֆոնդային բորսայում և տեղեկություններն այն մասին, որ պետական աջակցություն ունեցող ընկերությունը սկսել է ներքին արտադրության DUV լիտոգրաֆիական սարքերի զանգվածային թողարկումը: Այս իրադարձությունները հանգեցրին չիպերի ոլորտում այս տարվա ամենասուր անկումներից մեկին, որի հետևանքով Հարավային Կորեայի Kospi-ն երեքշաբթի օրը նվազեց գրեթե 11%-ով, իսկ չորեքշաբթի օրը անկումը շարունակվեց:

CXMT-ի ռեկորդային դեբյուտը

CXMT-ը հուլիսի 27-ին՝ երկուշաբթի օրը, մուտք գործեց STAR Market՝ 2026 թվականի Ասիայի ամենախոշոր IPO-ի շրջանակներում ներգրավելով մոտ 8.6 միլիարդ դոլար: Բաժնետոմսերի գինը 8.66 յուանից աճեց 466%-ով և փակվեց 49 յուանով, ինչը ընկերության շուկայական կապիտալիզացիան հասցրեց մոտ 3.3 տրիլիոն յուանի՝ մոտ 488 միլիարդ դոլարի, դարձնելով այն Չինաստանի մայրցամաքային բորսաների ամենաթանկ ընկերությունը: Ինստիտուցիոնալ պահանջարկը գերազանցեց առաջարկը 500 անգամ, իսկ առաջին օրվա շրջանառությունը կազմեց 141 միլիարդ յուան, ինչը A-բաժնետոմսերի համար ռեկորդային է:odaily+2

Աշխարհի չորրորդ խոշոր DRAM արտադրող CXMT-ը 2025 թվականին զբաղեցնում էր համաշխարհային DRAM շուկայի մոտ 7.67%-ը և 2026 թվականի առաջին եռամսյակում հայտնել է 50.8 միլիարդ յուանի եկամտի մասին, ինչը տարեկան կտրվածքով յոթ անգամ ավելին է: Նրա արագ աճը պայմանավորված է DDR5-ի դեֆիցիտով, որն առաջացել է այն բանից հետո, երբ Samsung-ը, SK Hynix ↘ 2.60%-ը և Micron ↘ 9.94%-ը իրենց հզորությունները վերակողմնորոշեցին դեպի արհեստական բանականության համար անհրաժեշտ բարձր թողունակությամբ հիշողության արտադրություն:odaily

DUV լիտոգրաֆիայի բեկումը մեծացնում է մտավախությունները

Երկուշաբթի օրը Reuters-ը հայտնեց, որ Չինաստանը սկսել է ներքին արտադրության DUV լիտոգրաֆիական սարքերի զանգվածային թողարկումը. 2026 թվականին նախատեսվում է արտադրել մոտ հինգ, իսկ 2027 թվականին՝ մոտ 20 սարք: Սարքերը կմատակարարվեն տեղական չիպ արտադրողներին, այդ թվում՝ այն ընկերություններին, որոնք գտնվում են ԱՄՆ-ի արտահանման վերահսկողության ցուցակում: Թեև CNBC-ն նշել է, որ ASML ↘ 2.04%-ը միայն 2026 թվականին նախատեսում է արտադրել մոտ 130 DUV սարք, ինչը շատ ավելին է, քան Չինաստանի սկզբնական ցուցանիշը, ներդրողները այս լուրը ընկալեցին որպես հոլանդական ընկերության գերիշխանության համար երկարաժամկետ սպառնալիք:reuters+2

South China Morning Post-ը մեջբերել է The Global CIO Office-ի գործադիր տնօրեն Գարի Դուգանի խոսքերը. "Համաշխարհային ներդրողների համար ուղերձն այն է, որ արհեստական բանականությունը դառնում է երկկողմանի առևտուր: ԱՄՆ հարթակները և չիպերի առաջատարները դեռ պահպանում են շահույթի իրենց մասնաբաժինը, բայց Չինաստանը ստեղծում է ներդրումների համար գրավիչ մրցակիցներ, որոնք կարող են սեղմել ապագա մարժաները և փոխել մատակարարման շղթայի վերաբերյալ կանխադրույթները":scmp

Շուկայի արձագանքը

Համակցված ազդեցությունը ծանր էր: Սեուլում SK Hynix-ի ADR-ները Samsung Electronics-ի հետ միասին կտրուկ նվազեցին, իսկ Նյու Յորքում Micron-ը երեքշաբթի օրը էժանացավ մոտ 9%-ով: SanDisk Western Digital Corporation ↘ 0.32%-ի, ASML-ի, Applied Materials ↘ 8.40%-ի և Lam Research ↘ 6.40%-ի բաժնետոմսերի գները զգալիորեն նվազեցին: Չորեքշաբթի օրը Կորեայի բորսան կասեցրեց առևտուրը, քանի որ Kospi-ն նվազեց գրեթե 13%-ով և իջավ 5,300-ից ցածր:ibtimes+2

Ոչ բոլոր վերլուծաբաններն են այս անկումը հիմնավորված համարում: Morningstar-ի բաժնետոմսերի վերլուծաբան Ջինգ Ջիե Յուն անկումը որակել է "հիմնականում իմպուլսիվ արձագանք և չափազանցված"՝ պնդելով, որ քիչ հավանական է, որ խոշոր չիպ արտադրողները մոտ ապագայում մրցակցային սպառնալիք զգան CXMT-ից, քանի որ վերջինս չի կարող արտադրել բարձր թողունակությամբ հիշողություն: Citigroup-ը կիսահաղորդիչների համատարած վաճառքը բնութագրել է որպես գնման հնարավորություն՝ նշելով, որ տվյալների կենտրոնների պահանջարկը շարունակում է խթանել չիպերի սպառումը, և առաջարկը, հավանաբար, մինչև տասնամյակի վերջ կզիջի պահանջարկին:ibtimes+1