JPMorgan: აშშ-ის რესურსები იენის ინტერვენციისთვის შეზღუდულია

მას შემდეგ, რაც შეერთებულმა შტატებმა და იაპონიამ 2011 წლის შემდეგ პირველი ერთობლივი სავალუტო ინტერვენცია განახორციელეს, JPMorgan Chase ↗ 0.27%-მა გააფრთხილა, რომ აშშ-ის ხაზინის ლიკვიდური რესურსები ასეთი ოპერაციების დასაფინანსებლად შეზღუდულია. ეს ხაზს უსვამს აცდენას ვაშინგტონის რიტორიკულ მზაობასა და მის ფინანსურ შესაძლებლობებს შორის.

შეზღუდული ფინანსური რეზერვი

შაბათს გამოქვეყნებულ მიმოხილვაში JPMorgan-ის სტრატეგებმა, მათ შორის ჯუნია ტანასემ, აღნიშნეს, რომ ხაზინის სავალუტო სტაბილიზაციის ფონდში ივნისის მდგომარეობით დაახლოებით 13 მილიარდი დოლარის ევროს აქტივები და 25.5 მილიარდი დოლარის დოლარის აქტივები ირიცხებოდა. ეს საკმაოდ მცირეა იაპონიის ინტერვენციების მასშტაბთან შედარებით, სადაც იენის შესყიდვის ოპერაციები 2022-დან 2026 წლამდე პერიოდში 35-დან 60 მილიარდ დოლარამდე მერყეობდა.bloomingbit+2

ბანკმა განაცხადა, რომ ხაზინას შეუძლია ინტერვენციის შესაძლებლობები 187 მილიარდ დოლარამდე გაზარდოს საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ნასესხობის სპეციალური უფლებების (SDR) დოლარებში კონვერტაციითა და სხვა უცხოური ვალუტის აქტივების სვოპებით. თუ პროცესში ფედერალური სარეზერვო სისტემაც ჩაერთვება, ეს ციფრი შესაძლოა გაორმაგდეს. თუმცა JPMorgan-მა ხაზგასმით აღნიშნა, რომ სავალუტო სტაბილიზაციის ფონდს შეზღუდული რესურსები აქვს, ხოლო ნებისმიერ დამატებით დაფინანსებას სავარაუდოდ კონგრესის დამტკიცება დასჭირდება, რაც პოლიტიკურ რისკებთან და დროსთან არის დაკავშირებული.investinglive+1

კონტექსტი: ისტორიული კვირა

ეს შეფასება სავალუტო ბაზრებზე უპრეცედენტო აქტივობის კვირის შემდეგ გამოქვეყნდა. პარასკევს, 31 ივლისს, იაპონიამ სავარაუდოდ 52.8 მილიარდი დოლარი გაყიდა იენის შესასყიდად მას შემდეგ, რაც ეროვნული ვალუტა დოლართან მიმართებით 1986 წლის შემდეგ ყველაზე დაბალ ნიშნულამდე დაეცა. მომდევნო დღეს ნიუ-იორკის ფედერალურმა სარეზერვო ბანკმა ხაზინის სახელით ევროები გაყიდა იენის შესასყიდად. ამის შესახებ პირველად Financial Times-მა განაცხადა, რაც ვაშინგტონის მხრიდან იენის პირველი პირდაპირი მხარდაჭერაა ბოლო ათწლეულზე მეტი ხნის განმავლობაში.hawaiitribune-herald+2

ხაზინის მდივანმა სკოტ ბესენტმა კოორდინირებული ნაბიჯები კვირას დაადასტურა. მან სოციალურ ქსელში დაწერა, რომ "პარასკევის ერთობლივმა სავალუტო ქმედებებმა იენის არასტაბილურ რყევებს შეუშალა ხელი" და რომ ხაზინა "არ დაეჭვდება, მონაწილეობა მიიღოს შემდგომ ერთობლივ ინტერვენციებში". იაპონიის ფინანსთა მინისტრმა საცუკი კატაიამამაც ანალოგიურად დადო თანამშრომლობის გაგრძელების პირობა.x+1

ალიანსის საზღვრები

JPMorgan-ის ანალიზი ამცირებს ერთიანობის დემონსტრირების ეფექტს. ბანკმა აღნიშნა, რომ წარსულში აშშ-ის სავალუტო ინტერვენციები ძირითადად 1-დან 2.5 მილიარდ დოლარამდე იფარგლებოდა. მან ასევე გაიხსენა 1998 წლის იენის ერთობლივი შესყიდვის ოპერაცია, რომელიც მხოლოდ ერთხელ განხორციელდა, სანამ დოლარი-იენის კურსი რამდენიმე კვირაში ინტერვენციამდელ ნიშნულს დაუბრუნდებოდა. სტრატეგების თქმით, ვაშინგტონის პროაქტიული პოზიციის გათვალისწინებით, დოლარი-იენის კურსის 164-ზე მაღლა აწევის შანსები შემცირდა, თუმცა იენის მკვეთრი გამყარება 150-ზე დაბალ ნიშნულამდე მხოლოდ ერთობლივი ინტერვენციით ნაკლებად სავარაუდოა.bloomingbit

კვლევა მიანიშნებს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ აშშ-ის მონაწილეობა იაპონიის მცდელობებს სანდოობას მატებს, იენის ხანგრძლივი დაცვის ძირითადი ტვირთი კვლავ ტოკიოზე დაწვება.