ანალიზი Nvidia-ს 235 მილიარდიანი გამოსყიდვის უკან არსებულ ფულად სახსრებს კითხვის ნიშნის ქვეშ აყენებს

Nvidia-ს აქციების გამოსყიდვის რეკორდული გეგმა კითხვებს აჩენს იმასთან დაკავშირებით, თუ რეალურად რამდენი ნაღდი ფული აქვს ჩიპების მწარმოებელს აქციონერებისთვის დასაბრუნებლად. ეჭვები უკავშირდება ფრაზას, რომელიც Nvidia-მ კაპიტალის დაბრუნების პოლიტიკას დაამატა: კომპანია დააბრუნებს ჭარბ თავისუფალ ფულად ნაკადს "სტრატეგიული მიზნების გამოკლებით". The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.28%-ის ანალიზის მიხედვით, ეს ფრაზა ნიშნავს, რომ კომპანიის მზარდი წილები სხვა ბიზნესებში იმ თანხიდან იფარება, რომელიც სხვა შემთხვევაში გამოსყიდვებსა და დივიდენდებს მოხმარდებოდა.news.futunn+1

28 სექტემბერს დირექტორთა საბჭომ გამოსყიდვის პროგრამას 150 მილიარდი დოლარი დაამატა. ამით დარჩენილმა ავტორიზებულმა თანხამ 235 მილიარდი დოლარი შეადგინა, რომლის გამოყენებასაც Nvidia 2028 ფისკალური წლის ბოლომდე გეგმავს. კომპანიამ ეს ისტორიაში აქციების გამოსყიდვის ავტორიზაციის ყველაზე დიდ ზრდად შეაფასა. "ჩვენი ფულადი სახსრების გენერაცია გვაძლევს შესაძლებლობას, ინვესტიცია ჩავდოთ ტექნოლოგიებში, რომლებიც ამ ტრანსფორმაციას უწყობს ხელს და დავუბრუნოთ კაპიტალი აქციონერებს", – განაცხადა აღმასრულებელმა დირექტორმა ჯენსენ ჰუანგმა.nvidianews.nvidia+1

ანგარიშგებაში მითითებული და კორექტირებული ფულადი ნაკადები

Nvidia აცხადებს, რომ თავისუფალი ფულადი ნაკადის ფორმულა არ შეუცვლია. მათი ჩვეული გაზომვით, 26 ივლისს დასრულებულ ფისკალური წლის პირველ ნახევარში მათ 69.9 მილიარდი დოლარის თავისუფალი ფულადი ნაკადი გამოიმუშავეს. Journal-ის ანალიზმა კომპანიის კაპიტალდაბანდებები კაპიტალურ დანახარჯებად ჩათვალა. Nvidia-მ ამ ინვესტიციებისთვის 42.4 მილიარდი დოლარი დახარჯა, ხოლო გაყიდვებიდან 7.2 მილიარდი დოლარი მიიღო, რაც 35.2 მილიარდი დოლარის წმინდა გადინებას ნიშნავს. ამ თანხის გამოკლებით, თავისუფალი ფულადი ნაკადი დაახლოებით ნახევრდება და 34.7 მილიარდ დოლარს შეადგენს.tokenpost+2

ანალიზმა ასევე გამოაკლო თანამშრომელთა აქციებით ანაზღაურებასთან დაკავშირებული ორი ხარჯი: 4.5 მილიარდი დოლარი გადასახადების სახით, რომელიც Nvidia-მ თანამშრომელთა აქციების ვესტინგის დროს დააკავა, და დაახლოებით 9 მილიარდი დოლარი გამოსყიდვებში, რომელიც მხოლოდ თანამშრომლებისთვის გამოშვებულ ახალ აქციებს აბალანსებდა. ამ ხარჯების გამოკლებით, დარჩენილი თანხა დაახლოებით 21.7 მილიარდი დოლარია, რაც ანგარიშგებაში მითითებულ მაჩვენებელზე 69%-ით ნაკლებია. იმავე პერიოდში Nvidia-ს გრძელვადიანი ვალი 24.9 მილიარდი დოლარით, 32.4 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა. ეს იმაზე მიუთითებს, რომ გამოსყიდვების ნაწილის დასაფინანსებლად სესხები იქნა გამოყენებული.news.futunn+1

Nvidia ფლობს წილებს 13 საჯარო და 229 კერძო კომპანიაში, მათ შორის OpenAI-სა და Anthropic-ში. ბევრი მათგანი თავად ყიდულობს Nvidia-ს ჩიპებს. კრიტიკოსები ამ სქემაში მანკიერ წრეს ხედავენ, რამაც გააჩინა ფართო შეშფოთება იმის შესახებ, თუ რამდენად მდგრადია ხელოვნური ინტელექტის ბუმი.tokenpost+1

საჭიროა უფრო სწრაფი ტემპი

Barchart-ის ანალიზში ერთ-ერთმა მიმომხილველმა შეაფასა, რომ პროგრამის 2028 წლის იანვრამდე დასასრულებლად კვარტალში დაახლოებით 44 მილიარდი დოლარის გამოსყიდვა იქნება საჭირო. ეს Nvidia-ს ბოლოდროინდელ ტემპზე ორჯერ მეტია. დივიდენდებთან ერთად, ეს წელიწადში დაახლოებით 200 მილიარდ დოლარს შეადგენს, მაშინ როცა გასული ოთხი კვარტლის განმავლობაში თავისუფალი ფულადი ნაკადი 126.9 მილიარდი დოლარი იყო. ფინანსურმა დირექტორმა კოლეტ კრესმა განაცხადა, რომ Nvidia გეგმავს თავისუფალი ფულადი ნაკადის 50% ან მეტი დააბრუნოს.barchart

ანალიტიკოსები უფრო ოპტიმისტურად არიან განწყობილნი. Visible Alpha-ს მიერ შედგენილი პროგნოზების მიხედვით, 2028 ფისკალური წლისთვის საშუალო თავისუფალი ფულადი ნაკადი 330 მილიარდ დოლარზე მეტი იქნება, რაც თეორიულად მთლიან ავტორიზებულ თანხას დაფარავს. Reuters-ის ცნობით, ივლისის კვარტალი Nvidia-მ 22.44 მილიარდი დოლარის ნაღდი ფულითა და მისი ეკვივალენტებით დაასრულა.reuters+1

Journal-მა Nvidia-ს გამჭვირვალობის გაუმჯობესება დაუფასა. კომპანია ახლა თავის ფულადი ნაკადების ანგარიშგებაში ცალკე უთითებს სავალო ფასიანი ქაღალდებისა და კაპიტალის ფასიანი ქაღალდების ინვესტიციებს, რაც ინვესტორებს საშუალებას აძლევს, თავად განახორციელონ ეს კორექტირებები. Microsoft ↗ 2.38%, Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 3.29% და Alphabet ↗ 0.87% ამ ორ მაჩვენებელს ერთად აერთიანებენ.news.futunn