„JPMorgan“: JAV galimybės kištis į jenos kursą yra ribotos

Praėjus kelioms dienoms po to, kai JAV ir Japonija atliko pirmąją nuo 2011 metų bendrą valiutų intervenciją, „JPMorgan Chase“ ↗ 0.27% įspėjo, kad JAV Iždo departamento likvidūs ištekliai tokioms operacijoms palaikyti yra riboti, atskleidžiant atotrūkį tarp Vašingtono retorinio įsipareigojimo ir jo finansinių galimybių jį paremti.

Kuklus finansinis rezervas

Šeštadienį paskelbtoje apžvalgoje „JPMorgan“ strategai, įskaitant Junya Tanase, teigė, kad Iždo departamento Valiutos stabilizavimo fonde birželio mėnesį buvo apie 13 mlrd. JAV dolerių eurais nominuoto turto ir 25,5 mlrd. JAV dolerių turto doleriais. Tai yra kuklūs skaičiai, palyginti su Japonijos intervencijų mastu, kuris nuo 2022 iki 2026 metų jenos pirkimo operacijose siekė nuo maždaug 35 mlrd. iki 60 mlrd. JAV dolerių.bloomingbit+2

Bankas nurodė, kad Iždo departamentas galėtų padidinti savo intervencijos pajėgumus iki 187 mlrd. JAV dolerių, iškeisdamas Tarptautinio valiutos fondo specialiąsias skolinimosi teises į dolerius ir iškeisdamas kitą užsienio valiutos turtą. Jei prisidėtų ir Federalinis rezervo bankas, ši suma galėtų faktiškai padvigubėti. Tačiau „JPMorgan“ pažymėjo, kad Valiutos stabilizavimo fondo ištekliai yra riboti, o bet kokiam papildomam finansavimui greičiausiai reiktų Kongreso pritarimo, o šis žingsnis keltų politinį neapibrėžtumą ir užtruktų.investinglive+1

Kontekstas: Istorinė savaitė

Šis vertinimas pateikiamas po neeilinio aktyvumo savaitės valiutų rinkose. Penktadienį, liepos 31 dieną, Japonija pardavė maždaug 52,8 mlrd. JAV dolerių, kad nusipirktų jenų, kai pastarosios kursas dolerio atžvilgiu nukrito į žemiausią lygį nuo 1986 metų. Kitą dieną Niujorko federalinis rezervo bankas Iždo departamento vardu pardavė eurų, kad nusipirktų jenų, apie ką pirmasis pranešė „Financial Times“. Tai buvo pirmoji tiesioginė Vašingtono parama jenai per daugiau nei dešimtmetį.hawaiitribune-herald+2

Iždo sekretorius Scottas Bessentas sekmadienį patvirtino koordinavimą, socialiniame tinkle parašydamas, kad „penktadienio koordinuoti veiksmai užsienio valiutų rinkoje užkirto kelią chaotiškiems jenos svyravimams“ ir kad Iždo departamentas „nedvejodamas dalyvaus tolesnėse bendrose intervencijose“. Japonijos finansų ministrė Satsuki Katayama taip pat patvirtino pasirengimą tęsti bendradarbiavimą.x+1

Aljanso ribos

„JPMorgan“ analizė prislopina vienybės demonstravimą. Bankas pažymėjo, kad praeityje JAV užsienio valiutos intervencijos dažniausiai apsiribodavo nuo 1 mlrd. iki 2,5 mlrd. JAV dolerių, ir paminėjo 1998 metų bendrą jenos pirkimo operaciją, atliktą tik kartą, kol dolerio ir jenos kursas per kelias savaites grįžo į ikiintervencinį lygį. Strategai teigė, kad tikimybė, jog dolerio ir jenos kursas pakils virš 164, sumažėjo dėl aktyvios Vašingtono pozicijos, tačiau kad staigus jenos brangimas nustumtų kursą žemiau 150 vien tik dėl bendros intervencijos, yra mažai tikėtinas.bloomingbit

Atradimas rodo, kad nors JAV dalyvavimas teikia svarumo Japonijos pastangoms, pagrindinė našta bet kokioje ilgalaikėje jenos gynyboje ir toliau teks Tokijui.