გლობალური ეგზოტიკური ობლიგაციების შემოსავლიანობამ 2008 წლის შემდეგ რეორკორდს მიაღწია

მსოფლიო მასშტაბით გრძელვადიანი სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობა 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ ყველაზე მაღალ ნიშნამდე გაიზარდა. ეს გამოწვეულია ნავთობზე ფასების ზრდით, რომელმაც ერთ ბარელზე 100 დოლარს გადააჭარბა, მას შემდეგ, რაც ახლო აღმოსავლეთში ესკალაციურმა კონფლიქტმა ინფლაციის შიშები ხელახლა გამოიწვია და საპროცენტო განაკვეთების მოლოდინების ფართო გადაფასება აიძულა.

ნავთობის შოკი გაყიდვებს ასტიმულირებს

Brent-ის მარკის ნავთობმა ხუთშაბათს, ბოლო ორი თვის განმავლობაში პირველად, ერთ ბარელზე 100 დოლარს გადააჭარბა, მას შემდეგ, რაც წითელ ზღვაში ტანკერებზე ჰუსიტების თავდასხმებმა კონფლიქტში ახალი ფრონტი გახსნა, ხოლო პრეზიდენტმა დონალდ ტრამპმა ირანზე აშშ-ის დარტყმების გაფართოებით დაიმუქრა. გლობალურმა საორიენტაციო ნიშნულმა მხოლოდ ამ კვირაში დაახლოებით 14 პროცენტით მოიმატა, ხოლო West Texas Intermediate-ის ფასი 92 დოლარის ფარგლებში ივაჭრება.energyconnects+1

ნავთობის ფასების ზრდა პირდაპირ აისახა ობლიგაციების ბაზარზე. Trading Economics-ის მონაცემებით, 24 ივლისს აშშ-ის 30-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა 5.14 პროცენტს შეადგენდა, რაც 2007 წლის შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. იმავე დღეს 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობამ 4.67 პროცენტს მიაღწია. ფედერალური სარეზერვო სისტემის მონაცემებით, ფედერალური ფონდების ეფექტური განაკვეთი კვლავ 3.63 პროცენტზე რჩება, ხოლო სარეზერვო ფონდის ძირითადი საკრედიტო განაკვეთი 3.75 პროცენტია.tradingeconomics+3

ბაზრის ანალიტიკოსების მიერ მოყვანილი Bloomberg-ის მონაცემებით, 10 ან მეტი წლის ვადის მქონე სუვერენული ვალის საშუალო შემოსავლიანობამ 2008 წლის ივლისის შემდეგ ყველაზე მაღალ ნიშნულს მიაღწია. გლობალური გრძელვადიანი ობლიგაციების ინდექსი 2026 წელს 4.6 პროცენტით დაეცა მას შემდეგ, რაც თებერვლის ბოლოსთვის ის 3 პროცენტითი იყო გაზრდილი.equiti

ინფლაციის შიშები და განაკვეთის გაზრდის მოლოდინები

ნიუ-იორკის ფედერალური სარეზერვო ბანკის ივნისის სამომხმარებლო გამოკითხვამ აჩვენა, რომ ერთწლიანი ინფლაციური მოლოდინები 3.7 პროცენტამდე გაიზარდა, რაც 2023 წლის სექტემბრის შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. სამომხმარებლო ფასების ინდექსი ივნისში, წინა წლის შესაბამის პერიოდთან შედარებით, 3.5 პროცენტით გაიზარდა, რაც მაისის 4.2 პროცენტიან მაჩვენებელთან შედარებით ნაკლებია, თუმცა კვლავ მნიშვნელოვნად აჭარბებს ფედერალური სარეზერვო სისტემის 2 პროცენტიან სამიზნე ნიშნულს.reuters+1

Bank of America ↗ 0.21% პროგნოზირებს სექტემბერში, ოქტომბერსა და დეკემბერში საბაზისო განაკვეთის ზედიზედ სამჯერ, 25-25 საბაზისო პუნქტით გაზრდას, რაც ფედერალური ფონდების განაკვეთს 4.25-4.50 პროცენტამდე ასწევს. Deutsche Bank ↗ 0.32% ასევე ელის ორჯერ გაზრდას წლის ბოლომდე. განაკვეთების ფიუჩერსების ბაზრებზე უკვე გათვალისწინებულია მინიმუმ ერთი ზრდა ადრეულ შემოდგომაზე და მეორეც 2027 წელს.interactivebrokers+2

Bank of America-ს მიერ მაისში ჩატარებულმა გამოკითხვამ აჩვენა, რომ გლობალური ფონდების მენეჯერების 62 პროცენტი ელის, რომ 30-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა 6 პროცენტს მიაღწევს, რაც 1999 წლის ბოლოს შემდეგ ყველაზე მაღალი იქნება.wsj+1

ფართო გლობალური გადაფასება

გაყიდვების ტალღა შეერთებული შტატების საზღვრებს სცდება. ბრიტანეთის გრძელვადიანი სამთავრობო ობლიგაციები იმ დონემდე გაიზარდა, რომელიც 1998 წლის შემდეგ არ ყოფილა, რითაც ბრიტანეთი 30-წლიანი ვადის განმავლობაში ყველაზე მაღალშემოსავლიან განვითარებულ ობლიგაციების ბაზრად იქცა. იაპონიის 30-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობამაც რეკორდს მიაღწია მიმდინარე წლის დასაწყისში, ხოლო გერმანიის გრძელვადიანი ბუნდების შემოსავლიანობა მკვეთრად გაიზარდა.cnbc+1

სტრატეგები აფრთხილებენ, რომ ფასების გადაფასება შესაძლოა გაგრძელდეს. „თუ წითელ ზღვაში მოძრაობა მინიმალური იქნება, ჩვენ პროგნოზირებთ 120 დოლარს, რაც ნავთობისთვის ერთგვარი გარდამტეხი წერტილია“, – განაცხადა Infrastructure Capital Management-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ჯეი ჰეტფილდმა. სანამ ახლო აღმოსავლეთში სარწმუნო დეესკალაცია არ მოხდება ან ზრდის მოლოდინები არ შეიცვლება, ანალიტიკოსების თქმით, გრძელვადიანი ობლიგაციები სავარაუდოდ ზეწოლის ქვეშ დარჩება.equiti+1