Maailmanlaajuiset joukkolainojen korot korkeimmillaan sitten vuoden 2008 öljyn ylitettyä 100 dollaria

Pitkien valtionlainojen korot eri puolilla maailmaa ovat nousuivat korkeimmille tasoilleen vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Taustalla on öljyn hinnan nousu yli 100 dollariin tynnyriltä sen jälkeen, kun Lähi-idän kärjistynyt sotilaallinen konflikti herätti uudelleen inflaatiopelot ja pakoitti hinnoittelemaan korko-odotukset uudelleen laajalla rintamalla.

Öljyshokki ajaa myyntiaaltoa

Brent-raakaöljy ylitti torstaina 100 dollarin rajan tynnyriltä ensimmäistä kertaa kahteen kuukauteen sen jälkeen, kun hutikapinallisten hyökkäykset tankkereihin Punaisella merellä avasivat konfliktille uuden rintaman, ja presidentti Donald Trump uhkasi laajentaa Yhdysvaltain iskuja Iraniin. Globaali vertailuindeksi nousi pelkästään tällä viikolla noin 14 %, ja West Texas Intermediate -öljy noteerattiin lähellä 92 dollaria.energyconnects+1

Öljyn hinnan nousu on heijastunut suoraan joukkolainamarkkinoiden myyntiaaltoon. Yhdysvaltain 30-vuotisen valtionlainan korko oli 5.14 % heinäkuun 24. päivänä Trading Economicsin mukaan, mikä on korkein taso sitten vuoden 2007. 10-vuotinen korko saavutti 4.67 % samana päivänä. Federal Reserven tietojen mukaan tehokas liittovaltion rahastokorko pysyy 3.63 %:ssa, ja diskonttoikkunan ensisijainen luottokorko on 3.75 %.tradingeconomics+3

Kymmenen vuoden tai sitä pidempien valtionlainojen keskimääräinen tuotto on nyt saavuttanut korkeimman tasonsa sitten heinäkuun 2008 markkina-analyytikkojen siteeraamien Bloombergin tietojen mukaan. Maailmanlaajuinen pitkien lainojen indeksi on pudonnut 4.6 % vuonna 2026 oltuaan helmikuun loppuun mennessä 3 % plussalla.equiti

Inflaatiopelot ja koronnosto-odotukset

New Yorkin Fedin kesäkuinen kuluttajakysely osoitti yhden vuoden inflaatio-odotusten nousseen 3.7 %:iin, mikä on korkein lukema sitten syyskuun 2023. Kuluttajahintaindeksi nousi kesäkuussa 3.5 % vuodentakaisesta, mikä on vähemmän kuin toukokuun 4.2 %, mutta edelleen selvästi Fedin 2 %:n tavoitteen yläpuolella.reuters+1

Bank of America ↗ 1.26% on ennustanut kolme peräkkäistä 25 korkopisteen koronnostoa syys-, loka- ja joulukuussa, mikä nostaisi liittovaltion rahastokoron 4.25–4.50 %:iin. Deutsche Bank ↗ 1.52% odottaa samalla tavalla kahta nostoa ennen vuoden loppua. Korkofutuutimarkkinat ovat hinnoittaneet sisään vähintään yhden koronnoston alkusyksyyn mennessä ja toisen vuodelle 2027.interactivebrokers+2

Bank of American toukokuussa tekemä kysely osoitti, että 62 % globaaleista rahastonhoitajista odottaa 30-vuotisten valtionlainojen korkojen saavuttavan 6 %, mikä olisi korkein taso sitten vuoden 1999 lopun.wsj+1

Laaja globaali uudelleenhinnoittelu

Myyntiaalto ulottuu kauas Yhdysvaltojen ulkopuolelle. Ison-Britannian pitkien valtionlainojen korot ovat nousseet tasoille, joita ei ole nähty sitten vuoden 1998, tehden Britanniasta kehittyneiden markkinoiden korkeimman koron tarjoajan 30 vuoden lainoissa. Myös Japanin 30-vuotinen korko saavutti ennätyksen aiemmin tänä vuonna, ja Saksan pitkien lainojen korot ovat nousuissa jyrkästi.cnbc+1

Strategit varoittavat, että uudelleenhinnoittelulla saattaa olla vielä matkaa kuljettavana. "Jos Punaisen meren liikenne on vähäistä, ennustaisimme 120 dollaria, joka on eräänlainen öljyn käännekohta", sanoi Infrastructure Capital Managementin toimitusjohtaja Jay Hatfield. Siihen asti, kunnes Lähi-idässä toteutuu uskottava tilanteen de-eskalaatio tai kasvuodotukset kääntyvät alaspäin, analyytikkojen mukaan pitkät joukkolainat pysyvät todennäköisesti paineen alla.equiti+1