ევროპის ცენტრალური ბანკი განაკვეთს უცვლელს დატოვებს, ნავთობის გაძვირება კი სექტემბერში ზრდას აპროგნოზირებს

ევროპის ცენტრალური ბანკი, სავარაუდოდ, ხუთშაბათს, 23 ივლისს, დაგეგმილ შეხვედრაზე საბაზისო საპროცენტო განაკვეთს 2.25%-ზე უცვლელს დატოვებს, მიუხედავად იმისა, რომ აშშ-ირანის დაძაბულობის გამო ნავთობის ფასების ზრდამ ბაზრებზე სექტემბერში განაკვეთის შემდგომი ზრდის მოლოდინი გაამყარა.

ბაზრები სექტემბრის ცვლილებას ელოდებიან

Morningstar-ის ↗ 0.82% მონაცემებით, სავალუტო ბაზრები მიმდინარე კვირის შეხვედრაზე განაკვეთის ცვლილებას არ ელიან, ეკონომისტების 90%-ზე მეტი კი პროგნოზირებს, რომ განაკვეთი უცვლელი დარჩება. თუმცა, ივლისის შემდგომი პერსპექტივა მკვეთრად გამკაცრდა. საპროცენტო განაკვეთების ბაზრები ახლა სექტემბერში 25 საბაზისო პუნქტით ზრდის 85%-იან ალბათობას ვარაუდობენ, რაც დეპოზიტის განაკვეთს 2.50%-მდე აიყვანს. ფულადი ბაზრები დეკემბრისთვის [ECB]-ის დეპოზიტის განაკვეთს 2.70%-ის ფარგლებში პროგნოზირებენ, რაც წლის ბოლომდე კიდევ ერთ ან ორ ზრდას გულისხმობს.global.morningstar+1

გერმანიის ორწლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობა, რომელიც საპროცენტო განაკვეთების მოლოდინებზე მგრძნობიარეა, 20 ივლისს 2.78%-მდე გაიზარდა, რაც 2024 წლის მაისის შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. ეს ცვლილება ასახავს მზარდ რწმენას, რომ ენერგომატარებლების ფასებით გამოწვეული ინფლაცია [ECB]-ს მონეტარული პოლიტიკის შემდგომი გამკაცრებისკენ უბიძგებს. ივნისში ბანკმა განაკვეთი 25 საბაზისო პუნქტით, 2.25%-მდე გაზარდა, რაც 2023 წლის შემდეგ პირველი შემთხვევა იყო.sahmcapital+3

ნავთობის ფასები და ინფლაციის პროგნოზი

საპროცენტო განაკვეთებთან დაკავშირებული მოლოდინების ცვლილების მთავარი კატალიზატორი ნავთობის ფასების ზრდა გახდა. ორშაბათისთვის Brent-ის ტიპის ნავთობის ფიუჩერსები ბარელზე დაახლოებით 88 დოლარამდე გაიზარდა, რაც ივლისის დასაწყისთან შედარებით 14%-იანი მატებაა. ეს აშშ-ირანის დაპირისპირების ესკალაციას მოჰყვა. შეერთებულმა შტატებმა ირანული ნავთობის ექსპორტზე 60-დღიანი სანქციების შეღავათი გააუქმა, აღადგინა საზღვაო ბლოკადა და განახორციელა ახალი დარტყმები, ხოლო ირანმა ჰორმუზის სრუტეში ნავთობტანკერებზე თავდასხმა განახორციელა.aljazeera+2

მიუხედავად ამისა, ორშაბათს გამოქვეყნებულმა [ECB]-ის ახალმა კვლევამ ინფლაციურ შიშებს გარკვეული კონტრბალანსი შესთავაზა. ევროზონის 5000-ზე მეტი კომპანია მომდევნო წლის განმავლობაში გასაყიდი ფასების 3.2%-იან ზრდას ელოდება, რაც სამი თვის წინანდელ 3.5%-იან მაჩვენებელზე ნაკლებია. ასევე შემცირდა ხელფასების ზრდის მოლოდინი, რაც ენერგეტიკული შოკის შეზღუდულ მეორად ეფექტებზე მიუთითებს.wtvbam+1

Eurostat Euronext N.V.-მ დაადასტურა, რომ ევროზონაში წლიური ინფლაცია ივნისში 2.8%-მდე შემცირდა მაისის 3.2%-დან, რაც ენერგიის გაიაფებამ და მომსახურების სექტორში ინფლაციის შენელებამ განაპირობა. [ECB]-ის ივნისის პროგნოზით, ინფლაცია 2026 წელს საშუალოდ 3.0% იქნება, ხოლო 2027 წელს 2.3%-მდე შემცირდება.eunews+2

ლაგარდის დაბალანსებული პოლიტიკა

მოსალოდნელია, რომ [ECB]-ის პრეზიდენტი კრისტინ ლაგარდი ხუთშაბათის პრესკონფერენციაზე აღიარებს ინფლაციურ რისკებს, თუმცა სექტემბრის ნაბიჯებთან დაკავშირებით წინასწარ ვალდებულებას არ აიღებს. აპრილის შეხვედრაზე [ECB]-მა განაცხადა, რომ არსებობს "გაზრდილი შეშფოთება ინფლაციის ესკალაციასთან დაკავშირებით", თუმცა განაკვეთები უცვლელი დატოვა. [ECB]-ის მმართველთა საბჭოს წევრმა პიერ ვუნშმა ივნისში განაცხადა, რომ მხარს დაუჭერდა კიდევ ერთ ზრდას, თუ ინფლაციის ტენდენცია შენარჩუნდება, თუმცა დათანხმდებოდა სექტემბრამდე გადადებას, თუ შემოსული მონაცემები "არასაკმარისი" იქნებოდა.reuters+1

ენერგიით გამოწვეულ ფასების ზეწოლასა და ინფლაციის შენელების ნიშნებს შორის არსებული დაძაბულობა განსაზღვრავს [ECB]-ის პოლიტიკის კურსს შემოდგომის განმავლობაში.