ეცბ-მა განაკვეთები 2.5%-მდე გაზარდა, ევროს სტაბილკოინების შემოსავლიანობა კი კვლავ ნულოვანია

ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა ხუთშაბათს დეპოზიტების განაკვეთი 25 საბაზისო პუნქტით, 2.50%-მდე გაზარდა, რაც ივნისის შემდეგ მეორე ზრდაა, რადგან ახლო აღმოსავლეთის კონფლიქტით გამოწვეული ენერგეტიკული შოკი ევროზონის ინფლაციას მიზნობრივ მაჩვენებელზე მაღლა ტოვებს. თუმცა, ევროში ნომინირებული სტაბილკოინების მფლობელებისთვის, მზარდი სხვაობა მონეტარულ განაკვეთებსა და მათ შემოსავალს შორის კვლავ ნულზეა გაყინული.euronews+1

ენერგომატარებლების ფასებით გამოწვეული განაკვეთის ზრდა

ეცბ-ის მმართველმა საბჭომ სამივე ძირითადი განაკვეთი გაზარდა: დეპოზიტების განაკვეთი 2.50%-მდე, ძირითადი რეფინანსირების განაკვეთი 2.65%-მდე, ხოლო ზღვრული სასესხო განაკვეთი 2.90%-მდე, რაც ძალაში 16 სექტემბრიდან შევა. ეს ნაბიჯი მოსალოდნელი იყო: Reuters-ის გამოკითხვაში მონაწილე ყველა, 65-ვე ეკონომისტმა იწინასწარმეტყველა განაკვეთის მეოთხედი პროცენტით ზრდა.reuters+1

ეცბ-ის პრეზიდენტმა კრისტინ ლაგარდმა მიზეზად დაასახელა მდგრადი ინფლაცია, რომელიც გამოწვეულია ირანის კონფლიქტთან დაკავშირებული ენერგომატარებლების მზარდი ფასებით. ბანკი ახლა პროგნოზირებს, რომ წელს წლიური ინფლაცია 3.0% იქნება, 2027 წელს: 2.5%, ხოლო 2028 წელს: 2.1%. "მოსალოდნელია, რომ ინფლაცია ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში მნიშვნელოვნად გადააჭარბებს მიზნობრივ მაჩვენებელს", ნათქვამია ეცბ-ის განცხადებაში. Reuters-ის ინფორმაციით, გადაწყვეტილების მიმღები პირები 2.5%-ს მიიჩნევენ "ნეიტრალური" განაკვეთის დიაპაზონის ზედა ზღვრად.ecb.europa+2

სტაბილკოინების შემოსავლიანობის სხვაობა

ევროკავშირის კრიპტოაქტივების ბაზრების რეგულაციის (MiCA) თანახმად, ევროს სტაბილკოინების, მაგალითად Circle-ის ↘ 3.03% EURC-ის მფლობელები თავიანთ ტოკენებზე ვერაფერს გამოიმუშავებენ, მიუხედავად იმისა, თუ რა ნიშნულზე დააწესებს ეცბ განაკვეთებს. MiCA-ს 50-ე მუხლი პირდაპირ უკრძალავს როგორც ემიტენტებს, ისე კრიპტოაქტივების მომსახურების პროვაიდერებს ელექტრონული ფულის ტოკენებზე პროცენტის დარიცხვას. ეს განმარტება განზრახ ფართოა და მოიცავს "ნებისმიერ ანაზღაურებას ან სხვა სარგებელს, რომელიც დაკავშირებულია იმ დროის ხანგრძლივობასთან, რომლის განმავლობაშიც მფლობელი" ინახავს ტოკენს, მათ შორის ფასდაკლებებს ან მესამე მხარისგან მიღებულ კომპენსაციას.springlex+1

ამავდროულად, ემიტენტებს შეუძლიათ მიიღონ შემოსავალი იმ რეზერვებიდან, რომლებიც უზრუნველყოფს მათ ტოკენებს. MiCA მოითხოვს, რომ რეზერვების მინიმუმ 30% განთავსდეს საბანკო დეპოზიტებზე, ხოლო დანარჩენი: უსაფრთხო, ლიკვიდურ და დაბალი რისკის მქონე აქტივებში. Circle ოპერირებს EURC-ით საფრანგეთის ელექტრონული ფულის ლიცენზიით 2024 წლის ივლისიდან, ხოლო ტოკენის საბაზრო კაპიტალიზაცია ამჟამად დაახლოებით 466 მილიონ დოლარს შეადგენს.mitrade

სტრუქტურული დაძაბულობა

პროცენტის აკრძალვა წინ უსწრებს განაკვეთების ზრდის ამ ციკლს. როდესაც MiCA-ს სტაბილკოინების დებულებები ძალაში შევიდა 2024 წლის ივნისში, ეცბ-ის დეპოზიტების განაკვეთი 3.75%-ს შეადგენდა. მას შემდეგ, რაც რვა შემცირებამ განაკვეთი 2.00%-მდე ჩამოიყვანა, წელს ორმა ზრდამ ის კვლავ 2.50%-მდე აიყვანა. მთელი ამ დროის განმავლობაში, ევროს სტაბილკოინების მფლობელებისთვის ნებადართული შემოსავალი ნულზე დარჩა.global.morningstar

ეს აკრძალვა ასახავს მიზანმიმართულ პოლიტიკურ არჩევანს, რათა თავიდან იქნას აცილებული სტაბილკოინების კონკურენცია საბანკო დეპოზიტებთან ან ფულადი ბაზრის ფონდებთან, როგორც დაზოგვის ინსტრუმენტებთან. ეცბ-მ ხუთშაბათს განაცხადა, რომ იგი "წინასწარ არ იღებს ვალდებულებას განაკვეთების კონკრეტულ ტრაექტორიაზე". ევროს სტაბილკოინების მფლობელებისთვის კი მათი შემოსავლიანობის ტრაექტორია უკვე განსაზღვრულია.ecb.europa+1