ECB და Fed-ი აფრთხილებენ: AI აქციების შეფასებები დოტკომების სტილის კორექციის რისკს შეიცავს

ატლანტის ოკეანის ორივე მხარეს ცენტრალური ბანკები განგაშს ტეხენ ხელოვნური ინტელექტით გამოწვეული საფონდო ბაზრის ზრდის მდგრადობასთან დაკავშირებით. ევროპის ცენტრალური ბანკი აფრთხილებს ბაზარს, რომ კორექცია „მოსალოდნელია“, ხოლო ფედერალური სარეზერვო სისტემა მიუთითებს შეფასებებზე, რომლებიც დოტკომების ბუშტის პერიოდს უახლოვდება.

ECB-ის ბლოგი „შემაშფოთებელი“ პერსპექტივის შესახებ აფრთხილებს

ორშაბათს, 17 აგვისტოს, ECB-მა გამოაქვეყნა ბლოგპოსტი, სადაც ნათქვამია, რომ „წარსული ტექნოლოგიური რევოლუციების შესახებ ეკონომიკური კვლევები შემაშფოთებელ დასკვნაზე მიუთითებს: საფონდო ბაზრის მიმდინარე შეფასებების კორექცია მოსალოდნელია“, იტყობინება Reuters ↗ 0.89%. ანალიზში აღნიშნულია, რომ ევროზონის ოჯახები ფლობენ დაახლოებით 440 მილიარდი ევროს ღირებულების წილს ე.წ. „დიდებულ შვიდეულში“: Alphabet ↘ 1.02%, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 2.16%, Apple ↘ 1.75%, Meta Platforms ↘ 0.04%, Microsoft ↘ 0.65%, Nvidia ↘ 0.33% და Tesla ↘ 1.71%, ხოლო საპენსიო და სადაზღვევო კომპანიებს მსგავსი მოცულობის აქტივები აქვთ, რაც ევროპის მთლიან წილს დაახლოებით 880 მილიარდ ევრომდე ზრდის.live.euronext+1

ბლოგპოსტში, რომელიც შესაძლოა არ ასახავდეს ECB-ის ოფიციალურ პოლიტიკას, აღნიშნულია, რომ უფრო სერიოზული რისკი არა მხოლოდ აქციების კორექციაა, არამედ „კორექცია, რომელიც ემთხვევა ბაზრის უფრო ფართო არასტაბილურობას, რომლის დამშვიდებაც პოლიტიკის შემქმნელებს გაუჭირდებათ: დოტკომების ეპიზოდისგან განსხვავებით, დღევანდელი საწყისი წერტილი გაცილებით ნაკლებ სივრცეს ტოვებს საპროცენტო განაკვეთების შესამცირებლად ან ფისკალური პოლიტიკის გამოსაყენებლად შედეგების შესამსუბუქებლად“.reuters+1

ფედერალური სარეზერვო სისტემაც მსგავს შეშფოთებას გამოთქვამს

Fed-მა პარალელური გაფრთხილება გამოსცა და აღნიშნა, რომ აშშ-ის აქციების შეფასებები უახლოვდება იმ დონეს, რომელიც ბოლოს 1990-იანი წლების ბოლოს, ტექნოლოგიური ბუმის დროს დაფიქსირდა. შილერის CAPE კოეფიციენტი დაახლოებით 41.4-მდე გაიზარდა, ხოლო Goldman Sachs-მა The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.93% აღნიშნა, რომ აშშ-ის ტექნოლოგიური ინვესტიციების წილმა მშპ-ში უკვე გადააჭარბა 1990-იანი წლების პიკს. S&P 500-მა ცოტა ხნის წინ რეკორდულ ნიშნულს, 7,798.99-ს მიაღწია, ხოლო ინდექსი 2026 წლისთვის დაახლოებით 14%-ით არის გაზრდილი.businessupturn

AI დაფინანსების ბუმი დოტკომების პარალელებს აჩენს

ეს გაფრთხილებები ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული კორპორაციული ობლიგაციების უპრეცედენტო ტალღის ფონზე ვრცელდება. Goldman Sachs-ის თანახმად, AI-სთან დაკავშირებულმა ვალმა საინვესტიციო კლასის, მაღალშემოსავლიანი და ლევერიჯირებული სესხების ბაზრებზე ივლისის ბოლოსთვის უკვე მიაღწია თითქმის 500 მილიარდ დოლარს, რაც მნიშვნელოვნად აღემატება კომპანიის ადრინდელ პროგნოზს, რომელიც მთელი 2026 წლისთვის 322 მილიარდ დოლარს შეადგენდა. ანდჟეი სკიბამ, RBC Global Asset Management-ის ფიქსირებული შემოსავლების მიმართულების ხელმძღვანელმა, განაცხადა, რომ AI-სთან დაკავშირებული ობლიგაციების მიმდინარე მიწოდება „ახლოსაა იმ ზღვართან, რომლის ათვისებაც ბაზარს შეფერხების გარეშე შეუძლია“.odaily

ზოგიერთმა ინვესტორმა პირდაპირი პარალელები გაავლო 2000-იანი წლების დასაწყისთან. ჰენკ სმიტმა, Haverford Trust-ის საინვესტიციო სტრატეგიის ხელმძღვანელმა, განაცხადა, რომ გარე-საბალანსო დაფინანსების მოდელების აღორძინება მას ახსენებს საბანკო სექტორს 2000-იანი წლების შუა პერიოდში, „რაც მძიმე ფასით დასრულდა“. The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.75% სარედაქციო კოლეგიამ უფრო ზომიერი პოზიცია დაიკავა და აღნიშნა, რომ AI ბუშტი „შეიძლება დაეშვას და არა გასკდეს“, რადგან დღევანდელ ტექნოლოგიურ გიგანტებს უფრო ძლიერი შემოსავლები აქვთ, ვიდრე მათ წინამორბედებს დოტკომების ეპოქაში.wsj+1

ECB-ის ბლოგში ნათქვამია, რომ „აშშ-ის AI ბაზრის კრახი მხოლოდ აშშ-ის პრობლემად არ დარჩება“ და აღნიშნულია, რომ კორექციის შედეგები „შეიძლება გავრცელდეს ფინანსური ბაზრების მიღმა ევროზონის განწყობებზე, დაფინანსების პირობებსა და დასაქმებაზე“.futurism