Schnabel hjá ECB hvetur seðlabanka til að gefa út varasjóði á blokkkeðju

Isabel Schnabel, stjórnarmaður í Seðlabanka Evrópu, hvatti seðlabanka til að færa varasjóði sína beint yfir á dreifð bókhaldskerfi og sagði að það myndi nútímavæða peningastefnuna og hjálpa stofnunum að bregðast hraðar við fjármálaálagi.

Í ræðu sinni á föstudag á efnahagsráðstefnunni í Jackson Hole sagði Schnabel að táknvæðing (e. tokenization) – þar sem fjáreignir eru táknaðar sem stafrænir tókenar á forritanlegum kerfum – gæti breytt heildsölufjármálum en krefðist öruggrar uppgjörseignar sem aðeins seðlabankar geta veitt.ecb.europa

"Til að njóta fulls ávinnings þurfa seðlabankar einnig að fara á keðjuna," sagði Schnabel. "Það þýðir að færa peninga seðlabanka inn í táknvænt umhverfi og nútímavæða tæki við framkvæmd peningastefnunnar."reuters

Stöðugmyntir geta ekki komið í stað peninga seðlabanka

Schnabel hafnaði þeirri hugmynd að einkareknar stöðugmyntir gætu þjónað sem grunnur að táknvæddum fjármálum. Þótt stöðugmynt sem studd er af ríkisverðbréfum gæti fræðilega verið örugg, skortir útgefanda hennar getu til að auka lausafé á sveigjanlegan hátt á tímum markaðsálags, sagði hún.ecb.europa

Hún dró sögulega hliðstæðu við bandaríska bankakerfið fyrir árið 1913, þegar peningamagn var bundið við eignir banka á ríkisskuldabréfum og gat ekki aukist til að mæta aukinni eftirspurn, sem stuðlaði að fjármálaáföllum.ecb.europa

Varasjóðir seðlabanka geta aftur á móti verið útvegaðir á sveigjanlegan hátt gegn viðurkenndum veðum, sem tryggir trúverðugleika um jafnvirði milli innlána í viðskiptabönkum – hlutverk sem enginn einkaaðili getur endurtekið.cryptobriefing

Forritanleg stefna og leið Evrópu fram á við

Schnabel hélt því fram að útgáfa táknvæddra varasjóða beint á dreifðum bókhaldi – frekar en að treysta á brúarlausnir eða milliliði – myndi gera ECB kleift að framkvæma peningastefnu með snjallsamningum. Hún vísaði til Project Pine, sameiginlegrar rannsóknar seðlabanka New York og BIS Innovation Hub, og sagði að forritanlegir varasjóðir gætu framkvæmt endurhverf viðskipti (repo) sjálfvirkt, stýrt veðum og gert seðlabankum kleift að breyta breytum eins og vöxtum með tafarlausum áhrifum.ecb.europa

ECB er nú þegar að byggja upp þessa framtíðarsýn. Pontes-verkefnið, sem á að hefjast í september 2026, mun tengja dreifð bókhaldskerfi við TARGET-þjónustu evrópska seðlabankakerfisins og að lokum styðja við uppgjör á DLT-vettvangi sem rekinn er af kerfinu. Hliðstætt verkefni, Project Appia, skoðar langtímaskipulag fyrir evrópskan markað með táknvæddar eignir, og er áætlað að áætlun liggi fyrir árið 2028.coindoo+1

Schnabel nefndi Project Hangang í Suður-Kóreu sem dæmi um hvernig sameinað bókhald getur endurtekið tveggja þrepa peningakerfi, þar sem viðskiptabankar þjóna endanlegum notendum á meðan seðlabankinn veitir endanlega uppgjörseign. Hvort Evrópa taki upp eitt sameinað bókhald eða net samtengdra kerfa er enn óráðið, sagði hún, og verið er að ræða kosti og galla varðandi samþættingu og seiglu.ecb.europa