Brent hráolía fer yfir 100 dali og eykur þrýsting á skuldabréf tæknifyrirtækja

Skuldabréf útgefin af helstu tæknifyrirtækjum Bandaríkjanna urðu fyrir nýjum þrýstingi á fimmtudag þar sem tveir kraftar mættust: vaxandi áhyggjur fjárfesta af umfangi skuldsettra fjárfestinga í gervigreindarinnviðum og kröftug hækkun á olíuverði sem ýtti Brent hráolíu yfir 100 dali á tunnu í fyrsta sinn síðan snemma á þessu ári.

Kröfur á bandarísk ríkisbréf hækkuðu um 1 til 4 punkta yfir daginn og 10 ára bréfin náðu 4,65 prósentum, þar sem verðbólguskellurinn vegna olíunnar styrkti væntingar um að vextir verði háir lengur en markaðir höfðu vonast til. Víðtæk áhættufælni kom sérstaklega illa niður á lánstrausti tæknifyrirtækja og voru greiðslufallsskiptasamningar vegna Oracle ↗ 0.18%, Amazon ↘ 0.17%, Alphabet ↗ 0.97% og Microsoft ↘ 0.65% nálægt 75 punktum sem er hæsta stig í að minnsta kosti sjö ár samkvæmt Benzinga.com+2

Olíuhækkun ýtir undir áhyggjur af lánstrausti

Brent hráolía hækkaði um meira en 7 prósent á fimmtudag og fór yfir 100 dali, knúin áfram af vaxandi hernaðarspennu og tvöfaldri áhættu á flutningaleiðum á sjó. Hækkunin bætist við mánaðarlanga þróun þar sem verð hefur hækkað um um það bil 37 prósent frá því í miðjum júní. Þessi hækkun endurvekur verðbólguskrekk á tímabili þegar Seðlabanki Bandaríkjanna hefur sýnt varfærni varðandi vaxtalækkanir, sem skapar óhagstætt umhverfi fyrir langtímaskuldir fyrirtækja.rigzone.com+2

Reikningsskil gervigreindarskuldanna

Söluþrýstingurinn á sér stað gegn bakgrunni áður óþekktra lántaka tæknifyrirtækja. Frá upphafi árs 2025 hafa Alphabet, Meta ↘ 1.09%, Amazon og Oracle ein og sér gefið út skuldabréf fyrir meira en 300 milljarða dala, samkvæmt útreikningum Bloomberg sem Fortune vísar til. Sérfræðingar Morgan Stanley hafa áætlað að útgáfa skuldabréfa hjá stóru skýjaþjónustufyrirtækjunum gæti náð 400 milljörðum dala árið 2026 einu og sér til að styðja við það sem Moody's áætlar að verði 500 milljarðar dala í heildarfjárfestingum stærstu sex skýjafyrirtækjanna.Fortune+2

S&P Global ↘ 0.28% lækkaði lánshæfiseinkunn Oracle í BBB- fyrr í mánuðinum, einu stigi yfir ruslbréf, og nefndi áætlaðar fjárfestingar upp á 90 til 95 milljarða dala fyrir fjárhagsárið 2027 og hugsanlegan halla á frjálsu sjávarflæði upp á 42 milljarða dala. Skiptasamningur Oracle náði meti eða 198 punktum þann 16. júlí. Eftirspurn fjárfesta eftir nýjum skuldabréfum stórfyrirtækja hefur einnig versnað verulega og hlutfall þekju farið úr fimmfalt í febrúar niður fyrir tífalt í júlí.Nashnova+2

Metútgáfa mætir hækkandi vöxtum

Útgáfa bandarískra fyrirtækjaskuldabréfa nam 1,52 billjónum dala fram í júní, sem er 28 prósenta aukning á milli ára samkvæmt gögnum SIFMA. Skuldabréfahlutinn sem tengist gervigreind hefur nánast tvöfaldast á síðasta ári, en þróun sem Morningstar lýsti sem áfalli fyrir kerfið. JPMorgan setti í mars á laggirnar sérstakan körfusamning fyrir greiðslufallsskiptasamninga sem fylgist með Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft og Oracle, sem skapar í raun eitt tæki fyrir fjárfesta til að verjast eða veðja á áhættu gervigreindarskuldanna.SIFMA+2

Spurningin sem blasir við skuldabréfamörkuðum er hvort tekjur af gervigreind muni skila sér nægilega hratt til að þjónusta hinu vaxandi skuldabyrði. Eins og sjóðsstjóri hjá M&G skrifaði í mars þá táknar hækkunin kerfisbundna breytingu á samsetningu fjárfestingarhæfa markaðarins, en afleiðingar hennar eru aðeins teknar að skila sér í verðlagningu.mandg.com