Brent fer í contango þegar opnun Hormuz-sunds flæðir yfir olíumarkaði

Opnun Hormuz-sunds á ný veldur skjálftum á alþjóðlegum olíumörkuðum mun hraðar en kaupmenn áttu von á, þar sem verð á eðlisolíum hrynur um allan heim og helstu markaðsuppbyggingar breytast til að gefa til kynna offramboð í fyrsta skipti síðan átök Bandaríkjanna og Írans hófust seint í febrúar.

Eðlismarkaðir í frjálsu falli

Eðlisfarmar af hráolíu eru seldir með miklum afslætti á heimsvísu þegar tunnur streyma út úr Persaflóa. Samkvæmt Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 1.75% var angólsk Nemba-hráolía til fermingar í ágúst seld á tæplega 8 dölum undir Dated Brent í sölu frá Eni ↗ 0.63% til Glencore — sem nálgast stig sem ekki hafa sést í yfir áratug. Cash Dubai-hráolía var seld með 27 senta afslætti á tunnu á þriðjudag, sem er dramatísk viðsnúningur frá iðgjöldum sem fóru yfir 60 dali í mars þegar kreppan var í hámarki.reuters

Bloomberg greindi frá því á þriðjudag að tímaálag Brent-olíunnar fór í contango — þar sem næsti samningur er seldur undir verði næsta mánaðar — í fyrsta skipti síðan í febrúar, uppbygging sem gefur venjulega til kynna væntanlegt offramboð. Breytingin markar skörp umskipti frá þeirri miklu afturvirkni (backwardation) sem ríkti í gegnum átökin.bloomberg

Bylgja af föstum tunnum

Framboðsaukningin má rekja beint til formlegrar undirritunar viljayfirlýsingar Bandaríkjanna og Írans þann 20. júní í Genf, sem opnaði sundið á ný eftir tæplega fjögurra mánaða truflun. Samkvæmt gögnum frá Signal Group sem Business Times vitnar í, voru um 31 ofurtankskip sem fluttu um 62 milljónir tunna af hráolíu föst inni í Persaflóa og eru farin að sigla út. Muyu Xu, sérfræðingur hjá Kpler, áætlaði að opnunin gæti losað um 93 milljónir tunna af olíu sem ekki er frá Íran úr flóanum.reuters+3

Eftirspurn Kínverja, sem einu sinni var áreiðanlegur stuðningur fyrir alþjóðlega hráolíumarkaði, eykur á offramboðið. Innflutningur Kína á hráolíu sjóleiðina hefur haldist lágur nálægt lágmarki maímánaðar, um 7 milljónir tunna á dag, samkvæmt Kpler, þar sem hreinsunarstöðvar draga úr birgðum frekar en að kaupa nýja farma. Afköst kínverskra hreinsunarstöðva féllu niður fyrir 13 milljónir tunna á dag á undanförnum mánuðum og hreinsunarstöðvar landsins hafa litla þörf fyrir að kaupa þar sem tankar eru fullir eftir birgðasöfnun fyrir stríð.nytimes+2

Sérfræðingar vara við óstöðugri vegferð framundan

Daan Struyven, meðstjórnandi alþjóðlegra hrávörurannsókna hjá Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.66%, sagði að bankinn búist við að útflutningur frá Persaflóa nái stigum fyrir stríð fyrir lok júlí. Bankinn lækkaði Brent-spá sína fyrir fjórða ársfjórðung í 80 dali á tunnu og gerir ráð fyrir 75 dölum að meðaltali fyrir árið 2027.rigzone+2

Samt sem áður varaði Struyven við því að markaðurinn sé enn viðkvæmur. „Birgðir eru nokkuð lágar,“ sagði hann og benti á að olíumarkaðurinn sé enn með um 5 prósenta halla miðað við eðlileg stig. Stefnumótandi olíubirgðir Bandaríkjanna náðu lægsta stigi sínu síðan 1983 og Alþjóðaorkumálastofnunin benti á að verð á North Sea Dated hrundi um meira en 40 dali á tunnu á milli apríl og miðs júní. Sérfræðingar hjá Kpler vöruðu við því að „hugsanlega langvarandi skortur á innkaupaeftirspurn frá Kína gæti hætt á að ýta markaðnum út í vægt offramboð á þriðja ársfjórðungi,“ en að hvers kyns truflun á viðkvæma friðarsamkomulaginu gæti fljótt snúið við sölunni.goldmansachs+3