ԵԿԲ հարցումը ցույց է տալիս փոխառության ծախսերի կտրուկ աճ և աշխատավարձերի ճնշման թուլացում

Եվրոպական կենտրոնական բանկի ձեռնարկությունների վերջին հարցումը բացահայտել է եվրոգոտում փոխառության ծախսերի կտրուկ արագացում 2026 թվականի երկրորդ եռամսյակում, նույնիսկ այն դեպքում, երբ աշխատավարձերի և վաճառքի գների վերաբերյալ ընկերությունների սպասումները մեղմացել են. սա խառը պատկեր է, որը ստացվել է քաղաքականություն մշակողների՝ տոկոսադրույքների վերաբերյալ որոշում կայացնելու հանդիպումից ընդամենը օրեր առաջ:

Փոխառության ծախսերի աճ

ԵԿԲ-ի «Ձեռնարկությունների ֆինանսավորման հասանելիության մասին» հարցման (SAFE) 39-րդ փուլը, որը հրապարակվել է երկուշաբթի օրը և ընդգրկում է 2026 թվականի մայիսի վերջից մինչև հունիսի վերջ ընկած ժամանակահատվածը, պարզել է, որ եվրոգոտու ընկերությունների 42%-ը հայտնել է բանկային վարկերի տոկոսադրույքների բարձրացման մասին՝ առաջին եռամսյակի 26%-ի համեմատ: Ինչպես փոքր և միջին ձեռնարկությունները, այնպես էլ խոշոր ընկերությունները նմանատիպ աճ են գրանցել: Ֆինանսավորման այլ ծախսերը, ներառյալ վճարներն ու միջնորդավճարները, նույնպես շարունակել են աճել, թեև նախորդ փուլի համեմատ որոշակիորեն ավելի դանդաղ տեմպերով:investinglive+1

Փոխառության ծախսերի արագացումը արտացոլում է ԵԿԲ-ի հունիսյան տոկոսադրույքի բարձրացումը, որը ավանդների տոկոսադրույքը բարձրացրել է 25 բազիսային կետով՝ հասցնելով 2.25%-ի. սա առաջին աճն էր համավարակից հետո խստացման ցիկլի ավարտից ի վեր: Վարկերի պահանջարկը եռամսյակի ընթացքում չափավոր աճել է, մինչդեռ վարկերի ընդհանուր հասանելիությունը գրեթե չի փոխվել, ինչը ԵԿԲ-ի բանկային վարկավորման ֆինանսավորման բացը 2%-ից հասցրել է 3%-ի:ecb.europa+1

Գների և աշխատավարձերի սպասումների մեղմացում

Չնայած ֆինանսական ավելի խիստ պայմաններին՝ հարցումը որոշակի հուսադրող նշաններ է տվել քաղաքականություն մշակողների համար: Եվրոգոտու ընկերություններն այժմ ակնկալում են, որ իրենց վաճառքի գները հաջորդ 12 ամիսների ընթացքում կաճեն 3.2%-ով՝ նախորդ հարցման 3.5%-ի համեմատ: Աշխատավարձերի աճի սպասումները 2.8%-ից նվազել են մինչև 2.5%, իսկ ոչ աշխատանքային մուտքային ծախսերի աճի սպասումները դանդաղել են 5.8%-ից մինչև 5.2%:investinglive

Գնաճային սպասումները մնացել են հիմնականում կայուն, ընդ որում՝ մեկամյա և եռամյա սպասումների միջին ցուցանիշը պահպանվել է 3.0%-ի մակարդակում, թեև հնգամյա սպասումները աճել են մինչև 3.1%: Ընկերությունների մեծ մասը շարունակում է տեսնել գնաճի երկարաժամկետ հեռանկարի հետ կապված ռիսկեր:investinglive

Հինգշաբթի օրվա տոկոսադրույքի որոշումից առաջ

Տվյալները ստացվել են հուլիսի 23-ին՝ հինգշաբթի օրը, ԵԿԲ-ի Կառավարիչների խորհրդի նիստից առաջ, որտեղ շուկաները մեծամասամբ ակնկալում են, որ տոկոսադրույքները կմնան անփոփոխ: Սվոպ շուկաները 93% հավանականություն են տալիս, որ փոփոխություն չի լինի, իսկ վերլուծաբանները հիմնականում ակնկալում են, որ հաջորդ քայլը կլինի սեպտեմբերին:global.morningstar+1

Աշխատավարձերի և գների սպասումների մեղմացումը կարող է վստահեցնել պաշտոնյաներին, որ էներգակիրների գնաճը՝ մայիսին եվրոգոտում գլխավոր գնաճը հասել էր 3.2%-ի, դեռևս չի առաջացրել այնպիսի երկրորդային հետևանքներ, որոնք կստիպեին անհապաղ հետագա խստացումներ իրականացնել: ԵԿԲ-ի Կառավարիչների խորհրդի անդամ Պիեռ Վունշը անցյալ ամիս ասել էր, որ ինքը կաջակցի հերթական բարձրացմանը միայն այն դեպքում, եթե գնաճը շարունակի տարածվել էներգակիրներից դուրս՝ ծառայությունների և աշխատավարձերի ոլորտ:reuters+1