Marvell rachète Lumentum pour 115 milliards de dollars entièrement en actions

Marvell Technology a accepté, le lundi 2 novembre, de racheter le fabricant de composants optiques Lumentum ↘ 15.04% lors d'une transaction entièrement en actions attribuant à Lumentum une valeur d'entreprise implicite de 115 milliards de dollars, selon l'annonce conjointe des deux entreprises. Avec cet accord, Marvell parie que les dépenses consacrées aux centres de données d'IA maintiendront la demande de liaisons optiques à haut débit au-dessus de l'offre. La transaction renforce également la position de Marvell face à son principal concurrent Broadcom ↘ 8.13%, a rapporté Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 0.04%.lasvegassun.com+1

Conditions de l'accord

Les actionnaires de Lumentum recevront un nombre fixe de 4,500 actions Marvell pour chaque action Lumentum détenue. Cela équivaut à environ 1 132 dollars par action, soit une prime d'environ 23,9 % par rapport au cours de clôture inchangé de chaque société le 28 octobre, dernier jour de cotation avant les spéculations sur le rachat, ont précisé les entreprises. Reuters évalue la valeur des capitaux propres à 102,54 milliards de dollars. Les actionnaires actuels de Marvell détiendront environ 67 % du groupe combiné et ceux de Lumentum environ 33 %.reuters.com+1

Matt Murphy conservera son poste de président-directeur général. Trois administrateurs de Lumentum, dont le PDG Michael Hurlston, rejoindront le conseil d'administration de Marvell, qui compte sept membres. La finalisation de la transaction est prévue au premier semestre 2028, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des autorités de régulation. Marvell indique envisager des synergies de coûts annuelles en rythme de croisière de plus d'un milliard de dollars et s'attend à ce que l'opération contribue au bénéfice non GAAP par action dès la première année suivant la clôture, selon le communiqué. Les actions de Marvell ont augmenté lors des échanges d'avant-bourse, tandis que la cotation du titre Lumentum a été suspendue, a rapporté Reuters.lasvegassun.com+1

Un pari sur la connectivité optique

Selon les deux entreprises, le groupe combiné sera en mesure de cibler un marché de 550 milliards de dollars. Elles prévoient d'associer les activités d'interconnexion, de commutation et de puces sur mesure de Marvell aux lasers, émetteurs-récepteurs optiques et capacités de fabrication de phosphure d'indium de Lumentum. « L'infrastructure d'IA connaît un changement architectural fondamental vers la connectivité optique, créant une opportunité unique dans une génération », a déclaré Matt Murphy.lasvegassun.com

Lumentum représente environ la moitié de la taille de Marvell. L'entreprise est en concurrence avec Coherent ↘ 13.96% et le groupe chinois Zhongji Innolight, et pourrait bénéficier d'un projet d'interdiction américaine visant les nouveaux émetteurs-récepteurs optiques chinois, a rapporté CNBC Comcast Corporation ↘ 0.85%. Plus tôt cette année, Nvidia ↘ 7.81% a investi 2 milliards de dollars dans chacune des deux sociétés.cnbc.com

Contexte et environnement de marché

Il s'agit de la plus grande acquisition de Marvell depuis le rachat d'Inphi pour 10 milliards de dollars en 2021. Elle fait suite au rachat par Marvell de Celestial AI pour 3,5 milliards de dollars, conclu en février. En août, Marvell a signé un accord avec Google Alphabet Inc. ↘ 1.02% pouvant représenter jusqu'à 120 milliards de dollars de ventes jusqu'à l'exercice fiscal 2033, selon Reuters. La valeur de marché de Marvell a dépassé 170 milliards de dollars, portée par son activité de conception de puces d'IA sur mesure pour des clients tels qu'Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 1.67%.reuters.com

Depuis la révélation des discussions à la fin du mois d'octobre, l'action Lumentum a reculé d'environ 8 % et celle de Marvell d'environ 22 %. Ces baisses s'inscrivent dans un contexte de vague de ventes plus large sur les valeurs technologiques, accentuée par des prévisions décevantes d'Intel ↘ 6.73%, a noté CNBC. En parallèle de l'accord, Marvell a maintenu le point médian de ses prévisions de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre fiscal tout en resserrant sa fourchette. Lumentum a publié séparément ses résultats du premier trimestre fiscal.cnbc.com