Marvell comprará Lumentum por 115.000 millones de dólares en acciones

Marvell Technology acordó el lunes 2 de noviembre la compra del fabricante de componentes ópticos Lumentum ↘ 18.59% en una operación íntegramente en acciones que otorga a Lumentum un valor de empresa implícito de 115.000 millones de dólares, según el comunicado conjunto de ambas compañías. La transacción es la apuesta de Marvell a que el gasto en centros de datos de inteligencia artificial mantendrá la demanda de enlaces ópticos de alta velocidad por encima de la oferta. También refuerza la posición de Marvell frente a su rival de mayor tamaño, Broadcom ↘ 1.18%, informó Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 3.37%.lasvegassun.com+1

Términos del acuerdo

Los accionistas de Lumentum recibirán una cuota fija de 4,500 acciones de Marvell por cada acción de Lumentum. Esto equivale a unos 1.132 dólares por acción, lo que representa una prima de aproximadamente el 23,9% sobre el precio de cierre no afectado de cada empresa el 28 de octubre, el último día de cotización antes de que comenzaran las especulaciones sobre la operación, según explicaron las empresas. Reuters situó el valor patrimonial en 102.540 millones de dólares. Los actuales accionistas de Marvell poseerán cerca del 67% de la entidad combinada y los de Lumentum alrededor del 33%.reuters.com+1

Matt Murphy seguirá como presidente y consejero delegado. Tres directores de Lumentum, incluido su consejero delegado Michael Hurlston, se incorporarán al consejo de administración de Marvell, compuesto por siete miembros. Se espera que la operación se cierre en el primer semestre de 2028, a la espera de las aprobaciones de los accionistas y de los organismos reguladores. Marvell señaló que prevé una vía para alcanzar más de 1.000 millones de dólares en sinergias de costes anuales y espera que el acuerdo incremente el beneficio por acción no GAAP en el primer año tras el cierre, según el comunicado. Las acciones de Marvell subieron en las operaciones previas a la apertura del mercado, mientras que la cotización de las acciones de Lumentum fue suspendida, informó Reuters.lasvegassun.com+1

Una apuesta por la conectividad óptica

Las empresas afirman que la entidad combinada podrá dirigirse a un mercado potencial de 550.000 millones de dólares. Tienen previsto combinar el trabajo de Marvell en interconexión, conmutación y chips personalizados con los láseres, transceptores ópticos y fabricación de fosfuro de indio de Lumentum. "La infraestructura de IA está experimentando un cambio arquitectónico fundamental hacia la conectividad óptica, lo que crea una oportunidad única en una generación", declaró Murphy.lasvegassun.com

Lumentum tiene aproximadamente la mitad del tamaño de Marvell. Compite con Coherent ↘ 4.93% y la china Zhongji Innolight, y podría beneficiarse de la prohibición propuesta por Estados Unidos a los nuevos transceptores ópticos chinos, informó CNBC Comcast Corporation ↗ 2.80%. A principios de este año, Nvidia ↘ 1.26% invirtió 2.000 millones de dólares en cada una de las empresas.cnbc.com

Contexto y panorama del mercado

Esta es la mayor adquisición de Marvell desde que compró Inphi por 10.000 millones de dólares en 2021. Sigue a la compra de Celestial AI por 3.500 millones de dólares por parte de Marvell, que se cerró en febrero. En agosto, Marvell firmó un acuerdo con Google Alphabet Inc. ↘ 0.06% por un valor de hasta 120.000 millones de dólares en ventas hasta el año fiscal 2033, según Reuters. El valor de mercado de Marvell ha superado los 170.000 millones de dólares, impulsado por su labor en el diseño de chips de IA personalizados para clientes como Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 2.20%.reuters.com

Desde que se informó por primera vez de las conversaciones a finales de octubre, las acciones de Lumentum han caído alrededor de un 8% y las de Marvell cerca de un 22%. Las caídas se produjeron a medida que se intensificaba la venta masiva en el sector de los chips después de que Intel ↘ 8.80% publicara un pronóstico débil, señaló CNBC. Junto con el acuerdo, Marvell mantuvo el punto medio de sus previsiones de ingresos para el tercer trimestre fiscal y estrechó el rango. Lumentum publicó sus resultados del primer trimestre fiscal de forma independiente.cnbc.com