Marvell koupí firmu Lumentum za 115 miliard dolarů v akciové transakci

Společnost Marvell Technology se v pondělí 2. listopadu dohodla na převzetí výrobce optických komponent Lumentum ↘ 18.59% v celoakciové transakci, která společnosti Lumentum přisuzuje hodnotu podniku ve výši 115 miliard dolarů, vyplývá ze společného prohlášení obou firem. Transakce představuje sázku společnosti Marvell na to, že výdaje za datová centra pro umělou inteligenci udrží poptávku po vysokorychlostních optických spojích nad nabídkou. Obchod zároveň posiluje pozici společnosti Marvell vůči jejímu většímu rivalovi, společnosti Broadcom ↘ 1.18%, informovala agentura Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 3.37%.lasvegassun.com+1

Podmínky transakce

Akcionáři společnosti Lumentum obdrží za každou svou akcii pevně stanovených 4,500 akcie společnosti Marvell. To odpovídá přibližně 1 132 dolarům za akcii, což podle firem představuje prémii zhruba 23,9 % oproti závěrečné ceně akcií obou společností ze 28. října, tedy z posledního obchodního dne před začátkem spekulací o obchodu. Agentura Reuters vyčíslila hodnotu vlastního kapitálu na 102,54 miliardy dolarů. Současní akcionáři společnosti Marvell budou ve sloučené firmě vlastnit přibližně 67 % a akcionáři Lumentum asi 33 %.reuters.com+1

Matt Murphy zůstane předsedou správní rady a generálním ředitelem. Tři ředitelé společnosti Lumentum, včetně generálního ředitele Michaela Hurlstona, vstoupí do sedmičlenné správní rady společnosti Marvell. Dokončení transakce se očekává v první polovině roku 2028 po schválení akcionáři a regulačními orgány. Marvell uvádí, že vidí cestu k ročním nákladovým synergiím přesahujícím 1 miliardu dolarů, a očekává, že obchod zvýší zisk na akcii očistěný od metodiky GAAP již v prvním roce po dokončení. Akcie společnosti Marvell v předobchodní fázi vzrostly, zatímco obchodování s akciemi Lumentum bylo pozastaveno, uvedla agentura Reuters.lasvegassun.com+1

Sázka na optické propojení

Společnosti uvádějí, že sloučený podnik bude schopen oslovit trh v hodnotě 550 miliard dolarů. Plánují propojit vývoj propojení, přepínání a zákaznických čipů společnosti Marvell s lasery, optickými přijímači a výrobou fosfidu inditého společnosti Lumentum. „Infrastruktura pro AI prochází zásadním architektonickým posunem k optickému propojení, což vytváří příležitost, která přichází jednou za generaci,“ uvedl Murphy.lasvegassun.com

Lumentum dosahuje přibližně poloviční velikosti společnosti Marvell. Konkuruje společnostem Coherent ↘ 4.93% a čínské Zhongji Innolight a mohla by získat z navrhovaného amerického zákazu nových čínských optických přijímačů, informovala stanice CNBC Comcast Corporation ↗ 2.80%. Počátkem tohoto roku investovala společnost Nvidia ↘ 1.26% do každé z těchto firem 2 miliardy dolarů.cnbc.com

Kontext a situace na trhu

Pro Marvell jde o největší akvizici od roku 2021, kdy koupil společnost Inphi za 10 miliard dolarů. Navazuje na převzetí firmy Celestial AI za 3,5 miliardy dolarů, které bylo dokončeno v únoru. V srpnu podepsal Marvell smlouvu se společností Google Alphabet Inc. ↘ 0.06% s potenciální hodnotou tržeb až 120 miliard dolarů do fiskálního roku 2033, uvádí Reuters. Tržní hodnota společnosti Marvell přesáhla 170 miliard dolarů, k čemuž přispěl její vývoj zákaznických čipů pro AI pro klienty jako Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 2.20%.reuters.com

Od prvních zpráv o jednáních na konci října klesly akcie Lumentum přibližně o 8 % a akcie Marvell o zhruba 22 %. Ke poklesům došlo v době, kdy se po slabém výhledu společnosti Intel ↘ 8.80% zrychlil širší výprodej čipových akcií, poznamenala stanice CNBC. Souběžně s transakcí společnost Marvell ponechala střední hodnotu svého výhledu tržeb pro třetí fiskální čtvrtletí a zúžila jeho rozpětí. Společnost Lumentum zveřejnila své výsledky za první fiskální čtvrtletí samostatně.cnbc.com