Marchés émergents : les prévisions de bénéfices s’envolent à un rythme record grâce à l’IA

Les estimations de bénéfices des entreprises des marchés émergents progressent à un rythme record, les analystes s'empressant de revoir à la hausse leurs prévisions pour les sociétés idéalement positionnées pour tirer parti du déploiement mondial des infrastructures d'intelligence artificielle.

La prévision moyenne de bénéfices à 12 mois pour l'indice MSCI Emerging Markets a augmenté pour la 19e journée consécutive lundi, portant la hausse cumulative pour 2026 à 65%, soit près du double du précédent record établi en 2009, selon les données compilées par Bloomberg. Cette dynamique est si forte que les analystes ont relevé leurs prévisions chaque jour, à une exception près, depuis le 19 juin, rapporte Bloomberg.bloomberg

Les dépenses dans l'IA dopent les révisions en Asie

L'envolée des prévisions de bénéfices est largement portée par des entreprises de Corée du Sud, de Taïwan et de Chine, qui fournissent les semi-conducteurs, les composants électroniques et les équipements industriels indispensables aux investissements des géants américains du cloud (les « hyperscalers ») dans les centres de données d'IA. RBC Global Asset Management souligne qu'il s'agit de la troisième année consécutive où la croissance des bénéfices des marchés émergents dépasse celle de l'indice MSCI World, portée par un supercycle industriel englobant les dépenses d'investissement dans l'IA, la transition énergétique et la défense.rbcgam

Ces révisions à la hausse se sont généralisées tout au long de l'année. Fin avril, les analystes avaient déjà relevé de près de 30% les projections de bénéfices des entreprises des marchés émergents, contre environ 10% pour le S&P 500, selon Yahoo Finance. Les entreprises asiatiques ont mené la danse avec une hausse de 35%, tandis que les prévisions pour l'Amérique latine ont progressé de plus de 20% grâce à la vigueur des matières premières. Le fonds Calamos Emerging Economies Strategy a enregistré un rendement brut de frais de 35,21% au deuxième trimestre, surperformant le rendement de 24,15% de l'indice MSCI Emerging Markets, une performance portée par des surpondérations dans les secteurs de l'industrie et des technologies de l'information.seekingalpha+1

Le boom des bénéfices en Chine se heurte au scepticisme des marchés

Les entreprises chinoises ont contribué à cette dynamique globale, avec des bénéfices au deuxième trimestre en hausse de 25,7%, soit le rythme le plus rapide en près de cinq ans, selon les données de China International Capital Corp citées par Zacks. L'industrie manufacturière de haute technologie, l'électronique et les secteurs liés à l'IA ont tiré la croissance, les bénéfices sur le marché STAR bondissant de 370%.tradingview

Pourtant, la vigueur des bénéfices ne s'est pas traduite par des gains boursiers en Chine. L'indice CSI 300 a reculé d'environ 9% au troisième trimestre jusqu'à début septembre, tandis que l'indice STAR 50 a chuté de 29%, les investisseurs mettant en balance la nature très concentrée de la croissance des bénéfices avec la faiblesse de la demande de consommation intérieure et la crise immobilière persistante. L'injection de capital de 54 milliards de dollars par Pékin dans les banques et assureurs publics montre la volonté des autorités de stabiliser le système financier, même si les analystes estiment que cela souligne également l'ampleur des défis à venir.tradingview