Les PDG de QIA, Apollo et Goldman Sachs jugent la demande de capital écrasante

Les dirigeants de la Qatar Investment Authority, d'Apollo ↘ 0.44% et de Goldman Sachs ↘ 0.36% se sont réunis dimanche lors de l'édition spéciale du Forum économique du Qatar à New York, dressant un portrait d'une demande mondiale de capital qu'ils ont décrite comme "écrasante", avec des investissements affluant vers la défense, l'énergie et l'intelligence artificielle.bloomberg+1

Une semaine de méga-transactions

Le forum, organisé à la veille de la semaine de haut niveau de l'Assemblée générale des Nations Unies, est intervenu à la fin d'une semaine qui a souligné l'ampleur des capitaux circulant sur les marchés privés. Le 16 septembre, Apollo et KKR ↘ 1.85% ont finalisé une solution de capital de 3 milliards d'euros pour l'activité de contraceptifs réversibles à action prolongée de Bayer, annoncée pour la première fois en juillet. Dans le cadre de cet accord, Apollo et KKR ont investi des fonds propres dans une nouvelle entité détenant l'activité LARC, tandis que Bayer conserve une participation majoritaire et le contrôle opérationnel total.qatareconomicforum+4

Un jour plus tard, Apollo a dévoilé une solution de capital-actions de 1,25 milliard de dollars soutenant la fusion récemment achevée de BMG et Concord, deux des plus grands catalogues de l'industrie musicale. Apollo a acquis une participation minoritaire dans une filiale de BMG détenant les titres adossés à des actifs de Concord, soutenus par plus d'un million de chansons. L'investissement permet à BMG de rembourser certains passifs ABS en cours.digitalmusicnews+1

Parallèlement, Goldman Sachs Alternatives a annoncé la clôture finale de 11,7 milliards de dollars pour ses derniers véhicules de capital-investissement le 15 septembre. Le fonds phare West Street Capital Partners IX a clôturé à 9,6 milliards de dollars, avec plus de 1,6 milliard levés pour West Street Asia Equity Partners I et 500 millions dans des véhicules de co-investissement associés.gs+3

Solutions de capital contre liquidités disponibles

Cette effervescence souligne une distinction de plus en plus pertinente pour les allocateurs : la différence entre les solutions de capital structuré et les liquidités traditionnelles. Comme l'a noté une analyse du secteur, les transactions Bayer et BMG-Concord représentent du capital déployé aux côtés d'entreprises opérationnelles où le contrôle reste entre les mains du partenaire corporatif, tandis que les clôtures de fonds de Goldman et d'autres opérations de retrait de la cote représentent une capacité à capital fixe et des engagements de changement de contrôle.hedgeco

Le PDG de QIA, Mohammed Saif Al-Sowaidi, le PDG d'Apollo, Marc Rowan, et le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, ont discuté de ces thèmes avec Francine Lacqua de Bloomberg, alors que les fonds souverains et les gestionnaires d'actifs alternatifs se bousculent pour déployer des capitaux à un rythme qui ne montre aucun signe de ralentissement.bloomberg