Jefferies abaisse la note d’Apple après l’annulation de l’iPhone tout en verre

Les actions d'Apple ↘ 1.62% ont chuté lundi après que Jefferies ↘ 2.31% a abaissé la note de l'action de "conserver" à "sous-performance", citant des vérifications de la chaîne d'approvisionnement suggérant que l'entreprise a annulé un iPhone tout en verre prévu pour marquer le 20e anniversaire de l'appareil en septembre 2027. L'analyste Edison Lee a réduit son objectif de cours de 285,56 à 263,66 dollars, ce qui implique une baisse d'environ 14 % par rapport aux niveaux récents.stocktwits+1

Cet abaissement intervient alors qu'Apple détient désormais le plus grand nombre de notes équivalentes à une vente de la part des entreprises de Wall Street depuis 2012, peu après le décès du cofondateur Steve Jobs, selon les données de Bloomberg citées par Fortune.fortune

Un 'revers majeur' pour la tarification premium

Jefferies a décrit l'annulation comme un "revers majeur pour les efforts visant à introduire des iPhones à prix plus élevé dans un contexte de coûts de mémoire en flèche". Le cabinet a estimé que le modèle tout en verre aurait pu avoir un prix de vente moyen d'environ 2 060 dollars et que sa conception devait être déclinée sur les futurs modèles Pro et Pro Max, offrant à Apple une voie plus large pour augmenter les prix et les marges.tradingview+1

Avec cet appareil apparemment abandonné en raison de faibles rendements de production, Jefferies a déclaré qu'Apple s'appuiera désormais davantage sur son iPhone pliable attendu pour stimuler la croissance des appareils premium. Le cabinet prévoit que l'iPhone 18 Fold débutera à 2 199 dollars pour 256 Go et atteindra 3 099 dollars pour 2 To, un prix qui pourrait le limiter à une base de clients restreinte. Jefferies a également réduit ses estimations de BPA pour les exercices 2028 et 2029 d'environ 2 % et 3 %, respectivement.stocktwits+1

La hausse des coûts de la mémoire aggrave le défi. Jefferies a noté que 4 Go de DRAM supplémentaires pourraient ajouter 60 à 70 dollars à la nomenclature d'un iPhone, comprimant les marges à un moment où l'offre de DRAM est tendue par la demande des centres de données axée sur l'IA.finance.yahoo+1

Munster exprime son désaccord

Gene Munster, de Deepwater Asset Management, a offert un point de vue contraire lors d'une interview sur CNBC, qualifiant les actions d'Apple de "sous-évaluées" et soulignant les prévisions de croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise pour le trimestre de septembre, situées entre 9 % et 11 %, qu'il a qualifiées de "bien meilleures" que ce qui était initialement perçu après avoir pris en compte un vent contraire d'environ 2,5 % lié aux taux de change.stocktwits

Munster s'attend à ce qu'un cycle majeur de mise à niveau du matériel grand public commence vers la mi-2027 ou la fin 2027, porté par l'IA personnalisée exécutant des inférences sur les appareils. "Si l'on considère tout cela, je pense que les actions sont sous-évaluées et que vous allez voir une année forte à venir", a-t-il déclaré.stocktwits

Une transition de leadership se profile

La turbulence survient alors qu'Apple se prépare à un changement de direction. John Ternus doit succéder à Tim Cook en tant que directeur général le mois prochain, coïncidant avec l'événement de lancement annuel d'Apple en septembre où l'entreprise devrait dévoiler son premier téléphone pliable. Apple a déclaré un chiffre d'affaires de 109,4 milliards de dollars pour le troisième trimestre fiscal, en hausse de 16 % sur un an, bien que ses prévisions aient déçu les investisseurs et que les actions aient tendance à baisser depuis fin juillet.tradingview+1