Hong Kong lance un système de compensation de l’or pour rivaliser avec Londres

Hong Kong a inauguré mardi l'exploitation d'essai de son système central de compensation et de règlement de l'or, marquant l'étape la plus concrète de la ville pour contester l'emprise séculaire de Londres sur l'infrastructure mondiale du commerce des métaux précieux.

Le chef de l'exécutif, John Lee Ka-chiu, a annoncé lors du sommet Hong Kong FIC & Bond Connect que les premiers dépôts d'or et règlements de transactions avaient déjà été effectués, impliquant plusieurs banques et leurs clients, notamment des sociétés minières, des raffineries, des bijoutiers et des investisseurs.info+2

Un défi soutenu par le gouvernement à Londres

Le système est exploité par la Hong Kong Precious Metals Central Clearing Company (PMCC), une entité entièrement détenue par le gouvernement sous l'égide du Bureau des services financiers et du Trésor, qui a tenu sa première réunion de conseil d'administration en avril. Onze institutions financières siègent au conseil d'administration de la PMCC, notamment HSBC ↘ 5.70%, JPMorgan Chase ↗ 0.52%, UBS ↗ 0.71%, ICBC Industrial and Commercial Bank of China Limited et Bank of China.x+2

Le mécanisme de compensation reflète l'infrastructure de la LBMA de Londres, réglant les transactions via des comptes d'or non alloués — un système où les traders détiennent des créances sur un pool d'or plutôt que sur des lingots numérotés spécifiques, permettant des transactions plus rapides et moins coûteuses.kucoin+1

Parallèlement au système de compensation, un nouveau mécanisme appelé "Delivery Connect" a été lancé en partenariat avec la Bourse de l'or de Shanghai, permettant aux participants d'utiliser leurs avoirs en or pour régler des transactions sur les marchés de Hong Kong et de Shanghai. Lee a déclaré que trois banques y participent déjà et que des transferts bidirectionnels seraient effectués mardi.chinadailyasia+1

Construire un écosystème mondial de l'or

En collaboration avec Bloomberg, un nouveau téléscripteur de prix de l'or appelé HAU a été introduit pour l'or négocié et réglé à Hong Kong, destiné à jeter les bases pour que la ville contribue à un taux de référence mondial pour l'or.info+1

Hong Kong Exchanges and Clearing a également revitalisé son contrat à terme sur l'or en dollars américains, tandis que les autorités envisagent un nouveau contrat à terme sur l'or en renminbi avec un soutien à la livraison de la Bourse de l'or de Shanghai.info

La ville dispose actuellement d'une capacité de stockage d'or d'environ 200 tonnes et prévoit de l'étendre à plus de 2 000 tonnes, selon des rapports antérieurs de Bloomberg. Le gouvernement envisage également des incitations fiscales pour les institutions éligibles effectuant des opérations de commerce et de règlement de l'or à Hong Kong, a déclaré Lee.cryptobriefing+2

Contexte géopolitique

L'initiative s'inscrit dans le cadre d'un changement plus large sur les marchés mondiaux de l'or, motivé par les tensions géopolitiques et la demande des banques centrales. Comme l'a rapporté le South China Morning Post la semaine dernière, Hong Kong cherche depuis longtemps à réduire la dépendance de l'Asie vis-à-vis des références de prix occidentales pour le métal précieux.scmp

"Dans un monde en proie aux crises géopolitiques et à la volatilité macroéconomique, l'or devient l'un des piliers clés de la liquidité et de la gestion des risques", a déclaré Lee. "Si l'or est la valeur refuge du monde, alors Hong Kong sera son port sûr".info