GE Vernova va racheter le fournisseur de réseaux Trench pour 9 milliards de dollars

GE Vernova ↘ 2.88% a convenu de racheter le fabricant berlinois d'équipements de réseaux haute tension Trench Group à la société d'investissement Triton Partners pour 9 milliards de dollars. L'opération vise à développer l'activité d'électrification de l'entreprise alors que les services publics du monde entier augmentent leurs dépenses dans les réseaux électriques, a rapporté Reuters. GE Vernova a annoncé l'acquisition mercredi 28 octobre, parallèlement à ses résultats du troisième trimestre. Elle a également relevé ses prévisions de revenus pour 2026 pour la troisième fois cette année, les faisant passer d'une fourchette de 45,5 à 46,5 milliards de dollars à une fourchette de 46,5 à 47,5 milliards de dollars.reuters.com

Conditions de l'accord

GE Vernova a indiqué que le prix représente 13 fois l'EBITDA ajusté attendu de Trench pour 2028 avant synergies. La transaction devrait être finalisée fin 2027, sous réserve des approbations réglementaires. L'entreprise prévoit de la financer à parts égales en numéraire et en dette, selon Reuters. Trench fabrique des traversées, des transformateurs de mesure, des bobines et des réacteurs. Elle prévoit un chiffre d'affaires d'environ 1,9 milliard de dollars en 2028 et compte plus de 3 000 employés répartis sur 11 sites de production en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. GE Vernova a déclaré que les produits de Trench sont utilisés dans la plupart des lignes à courant continu haute tension construites dans le monde, et que Trench dessert plus de 800 services publics et hyperscalers.gevernova.com+4

"Avec un profil financier améliorant les marges et environ 5 milliards de dollars de carnet de commandes et d'accords-cadres, dont certains s'étendent sur la prochaine décennie, cette acquisition apportera à la fois une visibilité immédiate sur les bénéfices et une valeur stratégique à long terme", a déclaré le directeur général Scott Strazik. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 3.84% et UBS ↘ 1.10% ont conseillé GE Vernova. Bank of America ↘ 1.76% et Morgan Stanley ↘ 2.84% ont conseillé Triton.citybiz.co+1

Les commandes presque doublées

Les commandes du troisième trimestre ont atteint 29 milliards de dollars, en hausse de 96 % sur une base organique. Le chiffre d'affaires a augmenté de 27 % pour atteindre 12,6 milliards de dollars, et le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 5,4 milliards de dollars. Les bénéfices ont atteint 4,81 dollars par action, au-dessus de l'estimation des analystes de 4,03 dollars. L'entreprise a également doublé son autorisation de rachat d'actions pour la porter à 20 milliards de dollars. GE Vernova a relevé ses perspectives de flux de trésorerie disponible pour 2026 à une fourchette de 16 à 17 milliards de dollars et son objectif de marge d'EBITDA ajusté à 13,5 % – 14,5 %. Les actions ont progressé dans les échanges avant l'ouverture du marché après ces annonces (MarketWatch News Corp ↘ 0.06%).marketwatch.com+2

Parier sur la demande en réseaux

Les services publics dépensent davantage dans le transport d'électricité pour répondre à la demande croissante des centres de données et de l'électrification industrielle. GE Vernova affirme que Trench ajoutera des composants dont dépend le réseau, une capacité de production accrue et une portée géographique plus large. M. Strazik a déclaré que l'entreprise s'attend désormais à ce que son carnet de commandes dépasse les 200 milliards de dollars au quatrième trimestre. "Nous investissons dans notre segment Électrification pour saisir l'extraordinaire opportunité de croissance qui s'offre à nous", a-t-il déclaré.gevernova.com+1