Kiinasta on tullut suoja markkinoiden epävakautta vastaan sijoittajien ostaessa

Globaalit sijoittajat arvioivat uudelleen kiinalaisia varoja puskurina epävakautta vastaan, kun maan joukkovelkakirjamarkkinat, valuutta ja osakkeet irtautuvat Lähi-idän konfliktin ja tekoälybuumin vauhdittamista levottomista globaaleista trendeistä.

Joukkovelkakirjat ja juan kärjessä

Iranin sodan alkamisesta helmikuun lopussa lähtien Kiinan joukkovelkakirjamarkkinat ovat olleet maailman vahvin suoriutuja. Vertailukelpoiset 10 vuoden valtionlainojen korot ovat laskeneet lähes 10 peruspistettä 1,73 prosenttiin, kun taas Yhdysvaltain valtionlainojen korot ovat nousseet 51 peruspistettä samana aikana, kertoo Reuters. Juan on ainoa merkittävä valuutta, joka on vahvistunut dollaria vastaan viimeisten 12 kuukauden aikana, nousten 5,4 % huolimatta dollarin laajasta vahvuudesta ja erittäin alhaisista kotimaisista koroista.globalbankingandfinance+1

Joukkovelkakirjamarkkinoilla nähtiin toukokuussa ensimmäistä kertaa yli vuoteen nettovaroja ulkomailta, kun globaalit omistukset Kiinan pankkien välisissä joukkovelkakirjoissa kasvoivat 90 miljardilla juanilla (13,3 miljardia dollaria), kertovat Kiinan keskuspankin Shanghain toimiston tiedot. Manner-Kiinan blue-chip-osakkeet nousivat ensimmäisellä vuosipuoliskolla lähes 11 % dollarimääräisesti mitattuna, mitä vahvempi valuutta tuki.bloomberg+1

Politiikka intohimon edellä

Toisin kuin S&P 500 tai Etelä-Korean Kospi – jotka nousivat 110 % dollarimääräisesti ensimmäisellä vuosipuoliskolla tekoälyinnostuksen siivittäminä – Kiinan nousu on perustunut politiikan vakauteen eikä momenttikauppaan. "Kiinan rooli sijoitussalkuissa on kehittymässä yksinkertaisesta kehittyvien markkinoiden kasvuallokaatiosta vivahteikkaammaksi hajauttamisen lähteeksi", sanoo Christopher Hamilton, Invescon ↘ 1.35% Aasian ja Tyynenmeren alueen (pl. Japani) asiakassijoitusratkaisujen johtaja. Invesco hallinnoi noin 2,2 biljoonan dollarin globaaleja varoja.globalbankingandfinance

Analyytikot pitävät juanin kestävyyttä Pekingin tietoisena viestintänä. "Juanin vahvuus on tavallaan irrotettu perinteisistä pitkän aikavälin ajureista, kuten talouden tilasta", sanoo Pantheon Macroeconomicsin vanhempi ekonomisti Kelvin Lam. "Sen sijaan se on politiikkaohjattua – viranomaisten tarkoituksena on heijastaa valuutan vakautta globaalin kaaoksen aikana".reuters+1

Skeptikot pysyvät

Kaikki eivät ole vakuuttuneita. Manulife John Hancock Investments on ollut neutraali tai alipainottanut Kiinan osakkeita joissakin strategioissaan, vedoten tuloskasvun puutteeseen verrattuna Etelä-Koreaan tai Taiwaniin, kertoo sijoitusstrategi Matthew Miskin. Facetin sijoitusjohtaja Tom Graff totesi, että hänen yrityksensä "pohtii ensisijaisesti tekoälykauppaan ja Yhdysvaltain dollariin liittyviä riskejä" ja että kehittyneet markkinat "voivat palvella tätä tarkoitusta aivan hyvin".globalbankingandfinance

Silti monet sijoittajat ovat kiinnostuneita Kiinan erkaantumisen taustalla olevista rakenteellisista voimista. "Nyt on lisäksi tapahtumassa todellinen taloudellinen irtautuminen", sanoo Rayliant Investment Researchin salkunhoidon johtaja Phillip Wool.globalbankingandfinance