Järjestö: Sheinin pörssilistautuminen asettaa kasvun vastuullisuuden edelle

Sheinin pitkään odotettu pörssilistautuminen kerää terävää arvostelua kansalaisjärjestöiltä ja instituutiosijoittajilta. Niiden mukaan pikamuotijätin vastuullisuussitoumukset ovat pitkälti pelkkää puhetta, vaikka yhtiö on jo aloittanut osakkeiden myynnin ennen ensi kuussa tapahtuvaa Hongkongin listautumistaan.

Järjestö varoittaa ”vastuullisuuskuilusta”

Sveitsiläinen voittoa tavoittelematon järjestö Public Eye julkaisi tällä viikolla analyysin Sheinin listautumisasiakirjoista ja totesi yhtiön keskittyvän edelleen ”vahvasti teknologiaan, nopeuteen ja kasvuun” huolimatta näkyvistä vastuullisuuslupauksistaan mahdollisille sijoittajille. Public Eyen mukaan Sheinin tavoittelemasta 1,8 miljardin dollarin potista vain 10 prosenttia suunnattaisiin vastuullisuuteen, kun taas 80 prosenttia jaettaisiin tasan teknologian ja globaalin markkinoinnin kesken.publiceye+1

Järjestö kuvaili Sheinin toimintatapaa ”ulkoistamiseksi liiketoimintamallina” ja huomautti, että vain 18 000 työntekijällä ja 41,8 miljardin dollarin vuotuisella liikevaihdolla vuonna 2025 toimiva yhtiö siirtää vastuun työoloista, tuotteiden laadusta ja lakien noudattamisesta valmistajille ja kauppiaille. Näiden on myös korvattava Sheinille mahdolliset rikkomukset. Public Eyen muotiasioista vastaava David Hachfeld sanoi yhtiön ”vaikuttavan vähemmän perinteiseltä muotikonsernilta ja enemmän teknologiayhtiöltä, joka johtaa laajaa sopimuskumppaneiden verkostoa”.wwd+1

Public Eye kyseenalaisti myös Sheinin keskeisen ympäristöväitteen siitä, että sen kysyntälähtöinen malli minimoi ylituotannon. Järjestö huomautti yhtiön määrittelevän ylituotannoksi vain tuotteet, jotka on valmistettu mutta jätetty myymättä, jolloin se jättää huomiotta päivittäin lanseeraamansa noin 4 700 uutta tyyliä ja aggressiivisen markkinointinsa kulutuksen lisäämiseksi.publiceye+1

Hallinnointitapaan liittyvät huolet huolestuttavat sijoittajia

Instituutiosijoittajat ovat nostaneet Sheinin kaksiosaisen osakesarjan merkittäväksi riskiksi. Yhtiön neljä perustajajäsentä omistavat listautumisen jälkeen 59,6 prosenttia osakkeista, mutta hallitsevat 90 prosenttia äänivallasta ilman järjestelyn määräaikaa. Lisäksi Shein yhdistää hallituksen puheenjohtajan ja toimitusjohtajan tehtävät, ja sen seitsemästä hallituksen jäsenestä vain kolme on riippumattomia.esgnews+1

”Yhdessä keskitetyn äänivallan kanssa tämä saattaa heikentää riippumatonta valvontaa”, totesi Norjan KLP-eläkerahaston vastuullisen sijoittamisen johtaja Kiran Aziz. Frankfurtilaisen Union Investmentin ESG-analyytikko Janina Bartkewitz sanoi yhtiön ”kohtaavan edelleen vakavia ESG-kiistoja, erityisesti toimitusketjunsa työoloihin ja työntekijöiden oikeuksiin liittyen”.gdnonline+1

Sääntelypaine kasvaa

Shein on parhaillaan sekä Euroopan komission että Yhdysvaltain liittovaltion kauppakomission tutkinnan kohteena. Yhtiön listautumisasiakirjoissa myönnetään sääntelymuutosten painaneen Yhdysvaltain liikevaihtoa jo vuoden 2025 puolivälistä lähtien. Eurooppalaiset viranomaiset määräsivät äskettäin Alibaban ↘ 0.01% omistamalle AliExpressille 550 miljoonan euron ja PDD Holdingsin ↗ 0.35% omistamalle Temulle 200 miljoonan euron sakot laittomien tuotteiden vuoksi, mikä korostaa Sheinin kohtaamia taloudellisia riskejä.esgnews+2

Maanantaina Shein aloitti 280 miljoonan osakkeen myynnin 47,60 ja 49,50 Hongkongin dollarin välisellä osakekohtaisella hinnalla. Hinta arvostaa yhtiön lähes 27 miljardiin dollariin, mikä on noin neljäsosa sen 100 miljardin dollarin huippuarvostuksesta vuonna 2022. Listautumisen lähestyessä keskeiseksi kysymykseksi jää, katsovatko sijoittajat ESG-huolien läpi.wwd