Japanin keskuspankin johtokunta jakautui korkojen nostotahdista

Japanin keskuspankki julkaisi maanantaina tiivistelmän 30.-31. heinäkuuta pidetyn korkokokouksensa lausunnoista. Muistio paljastaa jakautuneen johtokunnan, joka pohtii ohjauskoron nostotahdin kiihdyttämistä pohjainflaation lähestyessä 2 prosentin tavoitetta. Vähintään yksi jäsen katsoi, että nostotahti saattaa lopulta muodostua markkinoiden nykyisiä odotuksia nopeammaksi hintojen kasvaneiden ylöspäin suuntautuvien riskien vuoksi.cnbc+1

Erimielinen johtokunta

Japanin keskuspankki piti korot ennallaan 1 prosentissa heinäkuun kokouksessaan äänin 8-1. Johtokunnan jäsen Hajime Takata oli eri mieltä ja ehdotti 25 korkopisteen nostoa 1,25 prosenttiin. Mielipiteiden tiivistelmä osoittaa erimielisyyksien olleen syvempiä kuin äänestystulos antaa ymmärtää. Yhdessä puheenvuorossa pidettiin tarkoituksenmukaisena pitää ohjauskorko ennallaan, koska koronnoston vaikutusten näkymiseen kuluu noin vuodesta puolentoista vuoden viive. Toisessa puheenvuorossa taas katsottiin rahapolitiikan olevan edelleen riittävän elvyttävää korkojen nostamisen jatkamiseksi.investinglive+1

Vielä pidemmälle menneessä puheenvuorossa esitettiin, että kiristystahti voisi ylittää markkinoiden nykyisen hinnoittelun. Jäsenet kuvaillivat hintanäkymien riskejä "selvästi ylöspäin painottuneiksi" Japanin positiivisen tuotantokuilun ja tekoälyvetoisen kysynnän vuoksi.investinglive

Inflaatio ja öljy polttopisteessä

Jäsenten mukaan pohjainflaation odotetaan saavuttavan 2 prosentin tavoitteen kanssa pitkälti linjassa olevan tason tilikauden 2026 toisen puoliskon ja tilikauden 2027 välisenä aikana. Kotimaisten jakelu- ja pakkauskustannusten odotetaan kiihdyttävän kuluttajahintojen nousua uudelleen alkusyksystä.investinglive

Lähi-idän jännitteet olivat näkyvästi esillä keskustelussa. Jäsenet panivat merkille raakaöljyn ja naftan hintojen tasaantuneen huhtikuun huipusta osittain Persianlahdelta lähtevien säiliöalusten viivästysten vuoksi, mutta varoittivat tarjontatilanteen voivan kiristyä uudelleen, jos Hormuzinsalmen kiista syvenee.investinglive

Markkinahinnoittelun muutokset

Markkinat reagoivat jo tiukentuvaan sävyyn. Central Bank Watchin mukaan koronnoston todennäköisyys syyskuun 17. päivän kokouksessa on lähes 46 prosenttia, kun taas lokakuun kokouksen osalta laskennallinen todennäköisyys on noin 77 prosenttia. Japanin kahden vuoden valtionlainojen korot nousivat viime viikolla aikaistetun koronnoston odotusten kasvaessa Reutersin mukaan, ja jeni/dollari-pari EUR/JPY heijasti muuttuneita odotuksia. Japanin keskuspankin seuraava tilaisuus toimia on syyskuun kokouksessa, ja pääjohtaja Kazuo Uedan julkisia lausuntoja seurataan tarkasti lisämerkkien toivossa.marketscreener+1