Euroopan kaasun hinta nousi rajusti: LNG-kriisi pakottaa Aasian palamaan hiileen

Hormuzinsalmen merenkulun pitkittynyt häiriötila ja Qatarin LNG-infrastruktuurille aiheutuneet pysyvät vauriot ovat ajaneet globaalit energiamarkkinat rakenteelliseen tarjontakriisiin. Tämä on pakottanut Aasian suuret tuontimaat palaamaan hiilen ja öljyn käyttöön samalla kun Euroopan kaasunhinnat leijuvat lähellä neljän kuukauden huippulukemia.

Hormuzin pullonkaula ja Qatarin murskattu vienti

Maailman suurin LNG-kauppias Shell ↗ 0.65% arvioi kesäkuun 30. päivänä julkaistussa vuotuisessa LNG-katsauksessaan, että globaali LNG-kauppa saattaa pysyä ennallaan vuonna 2026, mikä päättäisi yli vuosikymmenen jatkuneen yhtäjaksoisen kasvun, jos Hormuzinsalmen meriliikenne palautuu normaaliksi tänä kesänä. Kriisi juontaa juurensa Iranin ohjusiskuihin Qatarin Ras Laffanin teollisuuskaupunkiin maaliskuussa. QatarEnergy kertoi iskujen tuhonneen 17 % maan LNG-vientikapasiteetista ja pakottaneen yhtiön julistamaan force majeuren pitkäaikaisiin sopimuksiin jopa viideksi vuodeksi. Vauriot leikkasivat vuotuisesta LNG-tuotannosta noin 12,8 miljoonaa tonnia ja aiheuttivat arviolta 20 miljardin dollarin vuotuiset liikevaihtotappiot QatarEnergyn toimitusjohtajan Saad al-Kaabin mukaan.reuters.com+3

Tilannetta on pahentanut jatkunut vihamielisyys. Heinäkuun alussa Yhdysvallat teki uusia iskuja Iraniin ja peruutti öljynmyyntiluvan sen jälkeen, kun kolmeen säiliöalukseen oli osuttu salmessa. Joint Maritime Information Center nosti uhkatason "vakavaksi".Reuters+1

Aasia palaa hiilen käyttöön

Tarjonnan supistuminen on osunut kovimmin aasialaisiin tuojiin. Aasian netto-LNG-virrat putosivat huhtikuussa 30 päivän liukuvalla keskiarvolla alle 6 miljoonaan tonniin, mikä on alhaisin lukema sitten kesäkuun 2020 Bloombergin keräämien tietojen mukaan. Pakistanissa LNG-toimitukset lähes pysähtyivät Qatarin force majeuren jälkeen, ja maaliskuulle suunnitellusta kahdeksasta rahdista toimitettiin vain kaksi. Etelä-Korean hiilentuonti hyppäsi 27 % vuodentakaisesta huhtikuussa ostajien etsiessä vaihtoehtoja, mikä merkitsi suurinta kahden kuukauden hiilentuontimäärää kolmeen vuoteen. Sekä Japani että Etelä-Korea lisäsivät hiilivoiman tuotantoa huhti- ja toukokuussa Reutersin mukaan.aljazeera+3

Etelä-Korean hallitus nosti muodollisesti hiilen ja ydinvoiman osuutta sähköntuotannossaan vähentääkseen riippuvuuttaan LNG:stä. Myös Bangladesh, Filippiinit, Thaimaa ja Vietnam ovat lisänneet hiilivoiman tuotantoa.reuters.com+3

Euroopan hinnat ja jalostamoiden paineet

Euroopan kaasun viitehinta nousi lähes 60 euroon megawattitunnilta heinäkuun lopussa, mikä on yli 42 % enemmän kuin viime kuussa ja 80 % enemmän kuin vuotta aiemmin. EU:n kaasuvarastojen täyttöaste oli noin 51-54 % heinäkuun alussa ja puolivälissä, mikä on selvästi alle vuodentakaisen noin 54 prosentin ja noin 14 prosenttiyksikköä alle viiden vuoden keskiarvon. Euroopan komission kaasukoordinaatioryhmä totesi 30. kesäkuuta, että 80 prosentin varastotason saavuttaminen talveksi on edelleen mahdollista, mutta myönsi tasojen olevan kriisiä edeltäviä normeja alhaisemmat.TRADING ECONOMICS+3

Rystad Energy varoitti, että häiriöt ulottuvat raakaöljymarkkinoita pidemmälle. Huhtikuussa julkaistussa analyysissaan yhtiö huomautti, että eurooppalaiset jalostamot tarvitsivat 260 000 tynnyriä päivässä lisää läpisyöttöä, kun taas operaattorit leikkasivat ajoja, ja fyysisten markkinoiden hintaerot lisäsivät 35-45 dollaria tynnyriltä pörssihintojen päälle. Rystadin toukokuun öljymarkkinaraportti ennusti jalostamojen ajoleikkauksia Aasiassa, Lähi-idässä ja Venäjällä kauppavirtojen sopeutuessa tukittuun salmeen. Yhtiön laajempi vuoden 2026 näkymä toi esiin, että globaali jalostamokapasiteetin kasvu on jäänyt tuotekysynnän kasvusta jälkeen vuodesta 2023 lähtien, ja kireät jalostettujen tuotteiden markkinat ovat nostaneet jalostusmarginaaleja.Rystad Energy+2

Kriisi korostaa, miten yksittäinen pullonkaula voi muovata uudelleen globaaleja energiavirtoja. Kuten Shell totesi, LNG-kysynnän elpyminen riippuu siitä, milloin, ja palaako, Hormuzin meriliikenne normaaliksi.Shell Global