ESM varoittaa, että kaksoisshokit voivat suistaa euroalueen taantumaan

Euroopan vakausmekanismi (ESM) julkaisi maanantaina ensimmäisen Euro Area Stability Watch -raporttinsa, jossa se tunnisti uuden Lähi-idän konfliktin ja Yhdysvaltain omaisuuserien hintojen jyrkän uudelleenarvioinnin kahdeksi suurimmaksi uhaksi euroalueen taloudelle. Jos molemmat toteutuvat samanaikaisesti, ne voisivat suistaa euroalueen taantumaan ja nostaa inflaation lähelle 5 prosenttia, kriisirahasto varoitti.esm.europa+1

Kaksoisshokit voisivat kutistaa taloutta

ESM:n epäsuotuisassa skenaariossa euroalueen BKT kasvaisi vain 0,6 % vuonna 2026 ennen kuin se supistuisi 0,4 % vuonna 2027, raportti totesi. Pitkällä aikavälillä yhdistetyt shokit aiheuttaisivat alueelle 2 prosentin BKT-menetyksen – määrän, joka vastaa Suomen koko taloudellista tuotosta.rte+1

ESM totesi, että "lisääntyvä poliittinen epävarmuus, pitkän aikavälin finanssipoliittiset kestävyyshuolet ja tekoälyyn liittyviin tulosodotuksiin perustuvat venyneet osakevaluaatiot luovat mahdollisuuden äkilliselle Yhdysvalloista lähtöisin olevalle omaisuuserien hintojen korjaukselle". Euroopan rahoituksellinen altistuminen Yhdysvalloille on kasvanut jyrkästi: vuoden 2025 lopussa Yhdysvallat vastasi lähes puolesta euroalueen maailmanlaajuisista salkkuomistuksista, mukaan lukien 59 % osakepositioista ja 36 % velasta, kun vastaava osuus vuonna 2013 oli noin kolmannes.rte

Geopoliittisella rintamalla raportti korosti Iranin sodan vaikutusta, joka häiritsi maailman energiamarkkinoita Hormuzinsalmen neljä kuukautta kestäneen sulkemisen vuoksi. Yhdysvaltalaiset ja iranilaiset neuvottelijat eivät ole vielä sopineet pysyvästä rauhasta viime kuussa solmitun väliaikaisen sopimuksensa jälkeen.rte

Pysyvät arvet ja heikkenevä finanssipoliittinen liikkumavara

ESM varoitti, että "pitkittyneet ja vakavat jännitteet aiheuttavat suhteettomasti suurempia taloudellisia vahinkoja kuin hallittavissa olevat jännitteet", ja varoitti, että jatkuvasti hidas investointitahti jättää pysyviä arpia talouksiin. Raportti korosti, että finanssipoliittinen liikkumavara koko euroalueella heikkenee, mikä johtuu osittain lisääntyneistä puolustusmenotarpeista, kun maat työskentelevät kohti Naton 3,5 prosentin BKT-tavoitetta.esm.europa

Yli 430 miljardin euron kriisirahastoa hallinnoiva instituutio totesi, että finanssipoliittiset paineet epäsuotuisassa skenaariossa jakautuvat eri tavalla kuin 2010-luvun alun valtionvelkakriisin aikana. Energiariippuvuus ja kaupan avoimuus, eivät alkuperäiset finanssipoliittiset asemat, määrittävät nyt haavoittuvuuden – mikä tekee pienistä avoimista talouksista muita alttiimpia.esm.europa

Poliittiset valinnat paineen alla

Raportti vaati "väliaikaisia, kohdennettuja ja räätälöityjä toimia" ulkoisten shokkien pehmentämiseksi, suositellen verohyvityksiä tai tulonsiirtoja haavoittuvimmille yleisten veronalennusten sijaan. Finanssipoliittisten puskureiden uudelleenrakentaminen ja rakenteellisten uudistusten edistäminen ovat edelleen välttämättömiä, ESM sanoi ja lisäsi, että sen omat varotoimenpiteet voivat estää likviditeettijännitteiden muuttumisen vakavaraisuuspeloksi.esm.europa

Varoitus tulee laajempien Euroopan talouskehitystä koskevien huolien keskellä. Euroopan komission kevään 2026 ennuste ennusti jo heikompaa kasvua blokille, kun taas euroalue aloitti vuoden vakaalta pohjalta ennen kuin geopoliittiset jännitteet toivat uutta epävarmuutta.facebook+1