SoftBank planea emisión récord de bonos minoristas por 1 billón de yenes ante tensiones crediticias en IA

SoftBank Group se prepara para emitir aproximadamente 1 billón de yenes (6.260 millones de dólares) en bonos corporativos a siete años dirigidos a inversores minoristas japoneses, una operación que se convertiría en la mayor oferta de bonos corporativos minoristas realizada por una empresa japonesa, según un informe de Nikkei citado por varios medios. Los fondos están destinados al creciente programa de inversiones en inteligencia artificial del conglomerado.investing+1

El anuncio provocó una caída del 8.1% en las acciones de SoftBank el miércoles, ya que los analistas advirtieron que el aumento de los costos de endeudamiento amenaza directamente la rentabilidad de las apuestas en IA, que requieren mucho capital. La emisión prevista sería la tercera venta de bonos minoristas de SoftBank este año, tras las ofertas de abril y junio.telecompaper+1

El aumento de los rendimientos amplifica la presión

El plan de bonos llega en un momento difícil para los prestatarios a nivel mundial. El rendimiento de los bonos gubernamentales japoneses a 10 años tocó el 2.945% el martes, su nivel más alto desde septiembre de 1996, impulsado por las preocupaciones sobre la inflación y la especulación de que el Banco de Japón podría subir las tasas tan pronto como en septiembre. Simultáneamente, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzaron un máximo de 19 años.reuters+1

El mercado de Tokio cedió ante la presión. El Nikkei 225 cayó hasta un 3.1% en las primeras operaciones del miércoles, con los valores electrónicos y financieros sufriendo el mayor impacto de la venta.investing

El estrés crediticio en IA se extiende

SoftBank no es el único bajo escrutinio. El diferencial de los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) a cinco años de Nvidia ↘ 0.33% subió a 80.77 puntos básicos al 19 de agosto, superando su pico de finales de julio y más que duplicándose desde finales de mayo. El próximo informe de resultados de Nvidia está programado para el 26 de agosto, una fecha que los analistas consideran una prueba para la narrativa de financiación de IA de la empresa.finance.yahoo+2

Oracle ↘ 1.21% presenta una advertencia más severa. Su diferencial de CDS a cinco años superó los 200 puntos básicos en julio, aproximadamente cuatro veces el índice corporativo de grado de inversión, después de que S&P rebajara su deuda senior no garantizada a un escalón por encima del grado especulativo.investing

Incertidumbre sobre el apetito del mercado

El mercado de bonos corporativos dirigidos a minoristas en Japón está en camino de alcanzar un récord de 2.8 billones de yenes este año, según Nikkei, lo que sugiere que la demanda de los hogares no se ha agotado. Sin embargo, la magnitud de la oferta de SoftBank, con un cupón esperado en el rango alto del 4% y condiciones finales por definir a principios de septiembre, pondrá a prueba si los inversores minoristas están dispuestos a absorber deuda de infraestructura de IA en un momento en que los rendimientos soberanos libres de riesgo ofrecen una competencia cada vez más fuerte.telecompaper+2