SoftBank plánuje rekordní emisi dluhopisů za 1 bilion jenů kvůli investicím do AI

Skupina SoftBank se chystá vydat sedmileté korporátní dluhopisy v hodnotě přibližně 1 bilionu jenů (6,26 miliardy dolarů) určené pro japonské drobné investory. Podle zpráv deníku Nikkei by se jednalo o největší emisi dluhopisů pro veřejnost v historii japonské společnosti. Získané prostředky jsou určeny pro rozšiřující se program investic do umělé inteligence.investing+1

Oznámení vyvolalo ve středu propad akcií SoftBank o 8,1 %, přičemž analytici varují, že rostoucí náklady na půjčky přímo ohrožují ekonomickou udržitelnost kapitálově náročných sázek na AI. Pro SoftBank by se jednalo o třetí emisi dluhopisů pro drobné investory v letošním roce.telecompaper+1

Rostoucí výnosy zvyšují tlak

Plán emise přichází v náročném období pro dlužníky po celém světě. Výnos japonských desetiletých vládních dluhopisů v úterý dosáhl 2,945 %, což je nejvyšší úroveň od září 1996, a to v důsledku obav z inflace a spekulací o možném zvýšení sazeb japonskou centrální bankou. Současně výnosy třicetiletých amerických státních dluhopisů dosáhly devatenáctiletého maxima.reuters+1

Širší tokijský trh pod tímto tlakem ustoupil. Index Nikkei 225 ve středečním obchodování klesl až o 3,1 %, přičemž největší výprodeje zasáhly sektor elektroniky a finanční tituly.investing

Stres v oblasti AI úvěrů se šíří

SoftBank není jedinou společností pod drobnohledem. Pětiletý spread CDS (credit default swap) společnosti Nvidia ↘ 0.33% vzrostl k 19. srpnu na 80,77 bazických bodů, čímž překonal své červencové maximum. Nadcházející výsledková zpráva Nvidie, plánovaná na 26. srpna, bude analytiky vnímána jako test příběhu o financování AI.finance.yahoo+2

Oracle ↘ 1.21% představuje ještě varovnější signál. Jeho pětiletý spread CDS v červenci překročil 200 bazických bodů poté, co agentura S&P snížila rating jeho nezajištěného dluhu.investing

Nejistý zájem trhu

Japonský trh s korporátními dluhopisy pro drobné investory je podle Nikkei na cestě k rekordnímu objemu 2,8 bilionu jenů za letošní rok, což naznačuje, že poptávka domácností zatím neopadla. Obrovský rozsah emise SoftBank – s očekávaným kupónem v horní hranici 4 % – však prověří, zda jsou drobní investoři ochotni absorbovat dluh spojený s AI infrastrukturou v době, kdy bezrizikové státní dluhopisy nabízejí stále silnější konkurenci.telecompaper+2