JPMorgan lanzará un índice de bonos fronterizos que abarca 26 países

JPMorgan ↘ 0.84% se prepara para lanzar a finales de septiembre su índice de bonos soberanos en moneda local para mercados fronterizos "GBI-EM Edge", creando un nuevo indicador de referencia para casi 330.000 millones de dólares en deuda de 26 de las economías de mayor crecimiento del mundo, según un informe exclusivo de Reuters publicado el lunes.reuters

El índice, finalizado tras dos años de consultas con inversores, llega 15 años después del índice fronterizo en divisas fuertes NEXGEM de JPMorgan y ofrecerá a los gestores de fondos de mercados emergentes una herramienta para supervisar y medir el rendimiento en países desde Albania hasta Zambia.channelnewsasia+1

Qué abarca el índice

Los países con mayor ponderación en el nuevo indicador incluyen Egipto, Vietnam, Marruecos, Kazajistán, Bangladesh, Pakistán, Nigeria y Sri Lanka, muchos de los cuales han registrado fuertes alzas en sus bonos en los últimos años tras crisis económicas. La ponderación de cada país estará limitada al 8%.bizenglish.adaderana+1

Las naciones africanas representarán casi el 45% del índice, mientras que la región "Asia Fronteriza", encabezada por Vietnam, Kazajistán, Pakistán y Bangladesh, supondrá casi un tercio. Solo podrán incluirse los bonos equivalentes a 250 millones de dólares o más con al menos 2,5 años hasta su vencimiento.reuters+1

El índice presenta rendimientos nominales medios de casi el 10,4%, unos 440 puntos básicos por encima del índice general de JPMorgan para moneda local de mercados emergentes. Las pruebas históricas demostraron que sus rendimientos han sido 1,2 puntos porcentuales superiores a los de dicho índice general desde finales de 2017.channelnewsasia+1

Por qué es importante

Las economías fronterizas albergan a una quinta parte de la población mundial, pero solo representan el 3,1% de los flujos de capital globales y menos del 5% del PIB mundial, según datos del Banco Mundial citados en el informe. Se prevé que sus poblaciones crezcan en 800 millones de personas en los próximos 25 años, más que el resto del mundo combinado.reuters+1

Los índices de bonos tienen un gran peso en las economías en desarrollo porque los inversores internacionales suelen concentrar sus posiciones en bonos incluidos en índices. Los economistas consideran el nuevo indicador como una vía para expandir los mercados de deuda en moneda local, una estrategia promovida desde hace tiempo por el Banco Mundial y el FMI para reducir las crisis provocadas cuando las depreciaciones monetarias hacen inasumible la deuda nominada en dólares.reuters

Panorama competitivo

FTSE Russell opera un índice equivalente desde 2021, pero los índices de JPMorgan son más utilizados entre los gestores de fondos de mercados emergentes. Los analistas estiman que la deuda negociable en moneda local de mercados emergentes se ha triplicado en la última década hasta alcanzar alrededor de 1 billón de dólares, de los cuales el GBI-EM Edge rastreará aproximadamente 330.000 millones de dólares.channelnewsasia+1

A principios de esta semana, el ministro de Finanzas de Angola declaró que el próximo índice era uno de los motivos por los que el país estaba abriendo su mercado interno de bonos de 18.600 millones de dólares a los inversores internacionales.reuters