Candle Lake, de Kenneth Dart, lanza una OPA de 13.800 millones de dólares por Evolution AB

Candle Lake Ltd., vehículo de inversión de Kenneth Dart, lanzó este jueves una oferta pública de adquisición (OPA) obligatoria en efectivo por el proveedor sueco de casino en línea y juegos con crupier en vivo Evolution AB, valorando a la compañía en aproximadamente 131.700 millones de coronas suecas (13.800 millones de dólares).

La oferta

El precio de la oferta, de 695 coronas por acción, coincide con el precio de cierre de Evolution el 24 de julio, el día en que Candle Lake reveló que había elevado su participación a cerca del 30% de la empresa que cotiza en Estocolmo, lo que activó las normas suecas de OPA obligatoria. En comparación con el precio de cierre de Evolution el 12 de agosto, la oferta representa un descuento de aproximadamente el 5,7%.bloomberg+1

Candle Lake, que actualmente posee el 31,56% de Evolution, declaró que la oferta "no responde a la intención de comprar todas las acciones", según Bloomberg. El valor de la oferta por las acciones que Candle Lake aún no controla es de unos 90.100 millones de coronas. Se espera que el período de aceptación se extienda del 17 de agosto al 15 de septiembre, y que el pago se realice alrededor del 23 de septiembre. La oferta está totalmente financiada.marketscreener+1

Reacción del mercado y estado de observación

Nasdaq Stockholm ↘ 0.67% colocó a Evolution en estado de observación tras el anuncio. Las acciones de Evolution cotizaban por debajo del precio de la oferta antes del anuncio, lo que sugiere que los inversores ven pocas probabilidades de que surja una puja competidora o de que Candle Lake eleve su precio.marketscreener

UBS elevó el 3 de agosto la recomendación de Evolution de vender a neutral, aumentando su precio objetivo de 520 a 750 coronas, mientras que Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.33% reiteró una recomendación de venta con un objetivo de 610 coronas el 27 de julio.marketscreener

Cuestiones de gobernanza

La estructura de la oferta ha suscitado un atento examen. Dado que la legislación sueca exige una OPA cuando un inversor supera el umbral del 30%, Candle Lake está obligada a realizar la oferta, pero no tiene obligación de ofrecer una prima. La empresa ha indicado que no busca la propiedad total, lo que plantea dudas sobre la protección de los accionistas minoritarios y las implicaciones de gobernanza que supone tener un accionista dominante que controla casi un tercio de la sociedad sin pretender su adquisición completa.bloomberg+1

Evolution, con sede en Suecia y operaciones principales en Malta, cuenta con más de 16.000 empleados y opera 24 estudios de producción en todo el mundo.marketscreener