Darts Candle Lake lägger pliktbud på Evolution värt 14 miljarder dollar

Kenneth Darts investeringsbolag Candle Lake Ltd. lämnade på torsdagen ett pliktbud i kontanter på det svenska livekasinobolaget Evolution AB, vilket värderar bolaget till cirka 131,7 miljarder kronor (13,8 miljarder dollar).

Erbjudandet

Erbjudandet på 695 kronor per aktie motsvarar Evolutions stängningskurs den 24 juli, dagen då Candle Lake flaggade för att bolaget ökat sitt innehav till cirka 30 procent av det Stockholmsnoterade bolaget och därmed utlöste budplikt. Jämfört med Evolutions stängningskurs den 12 augusti innebär budet en rabatt på omkring 5,7 procent.bloomberg+1

Candle Lake, som nu kontrollerar 31,56 procent av Evolution, uppgav enligt Bloomberg att erbjudandet "inte drivs av en avsikt att köpa alla aktier". Värdet på erbjudandet för de aktier som Candle Lake inte redan kontrollerar uppgår till cirka 90,1 miljarder kronor. Acceptfristen väntas löpa från den 17 augusti till den 15 september, med beräknad utbetalning omkring den 23 september. Erbjudandet är fullt finansierat.marketscreener+1

Marknadsreaktion och obs-status

Nasdaq Stockholm ↗ 0.67% observationsnoterade Evolution efter meddelandet. Evolutions aktie handlades under budpriset före beskedet, vilket tyder på att investerare ser begränsad sannolikhet för att ett konkurrerande bud kommer att läggas eller att Candle Lake höjer sitt bud.marketscreener

UBS höjde sin rekommendation för Evolution till neutral från sälj den 3 augusti och höjde riktkursen till 750 kronor från 520 kronor, medan Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.27% upprepade sin säljrekommendation med en riktkurs på 610 kronor den 27 juli.marketscreener

Frågor om ägarstyrning

Budets utformning har väckt frågor. Eftersom svensk lag kräver ett uppköpsbud när en investerare passerar gränsen på 30 procent är Candle Lake skyldigt att lämna budet, men bolaget har ingen skyldighet att erbjuda en premie. Bolaget har signalerat att det inte strävar efter ett fullständigt ägande, vilket reser frågor om minoritetsskyddet och ägarstyrningseffekterna av att en dominerande aktieägare kontrollerar nästan en tredjedel av bolaget utan att genomföra ett fullständigt uppköp.bloomberg+1

Evolution har sitt huvudsäte i Sverige med sin primära verksamhet på Malta, sysselsätter över 16 000 personer och driver 24 produktionsstudior världen över.marketscreener