Anthropic ofrece a Blackstone un rendimiento del 10% en deuda de chips, según FT

Anthropic está ofreciendo a Blackstone ↘ 2.37% un rendimiento superior al 10% para ayudar a financiar su último acuerdo de chips, informó el Financial Times el viernes 16 de octubre de 2026. Esa tasa demuestra cuánto está dispuesta a pagar la empresa de IA para financiar su expansión informática. Según personas familiarizadas con el asunto, los fondos de Blackstone aportarían 9.000 millones de dólares a una deuda respaldada por los pagos de arrendamiento a cinco años de Anthropic por los chips, señaló Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.04%, añadiendo que no pudo verificar inmediatamente el informe.reuters.com+1

La inversión es parte de un paquete de deuda de 60.000 millones de dólares llamado "Proyecto North Star". Ayudaría a financiar la compra por parte de Anthropic de unidades de procesamiento tensorial (TPU) personalizadas desarrolladas por Google Alphabet Inc. ↘ 2.32%. El FT indicó que se espera que el acuerdo sea la mayor financiación de chips hasta la fecha y una prueba clave del apetito de los inversores por la deuda de IA.

Precios por encima del mercado

Los 9.000 millones de dólares de Blackstone constituirían aproximadamente la mitad de un tramo de préstamo junior de 18.000 millones de dólares. Se ofreció a la firma un cupón del 10% y su rendimiento total sería mayor una vez que se contabilicen los descuentos y comisiones de las nuevas emisiones, informó el FT. En comparación, un prestatario con un perfil crediticio similar suele pagar alrededor del 7% en el mercado de bonos públicos, según el índice ICE BofA BB US High Yield. Los 9.000 millones de dólares restantes de deuda junior se venderían a otros inversores en los próximos meses, posiblemente a un rendimiento menor.ft.com

El FT también informó que Blackstone comunicó a sus socios de inversión que el acuerdo era una oportunidad poco común de obtener un alto rendimiento en deuda vinculada a Anthropic. Blackstone espera que Anthropic obtenga una calificación de grado de inversión y pida prestado de forma mucho más barata una vez que salga a bolsa. Blackstone declinó hacer comentarios y Anthropic no respondió de inmediato, según el FT. Unos cuatro meses antes, Anthropic pagó una tasa del 8,5% sobre unos 4.400 millones de dólares de deuda en un acuerdo similar llamado "Proyecto Big Sky", informó Sina Finance, citando al FT.finance.sina.cn+1

El respaldo de Broadcom

El paquete también incluye unos 42.000 millones de dólares en deuda senior garantizada por Broadcom ↘ 4.52%, que ayuda a desarrollar los chips con Google. Esa deuda podría ser negociable en el mercado institucional de bonos 144A una vez que se haya retirado el dinero en 2027, señaló el FT. Bank of America ↘ 0.91%, Citigroup ↗ 0.85% y Morgan Stanley ↘ 0.84% comenzaron a sindicar esa parte senior esta semana. Los préstamos se dividen en dos tramos de 21.000 millones de dólares que vencen en 2033, informó IFR.ifre.com+1

En la estructura, un vehículo de propósito especial compra los chips y los arrienda a Anthropic. La garantía de Broadcom entra en vigor si Anthropic tiene problemas, una configuración que, según IFR, atraería críticas por considerarse financiación circular.ifre.com

El folleto de salida a bolsa de Anthropic dice que Broadcom ha acordado prestarle hasta 42.000 millones de dólares a través de pagarés convertibles en acciones de Anthropic. El documento también advierte que el doble papel de Broadcom como proveedor y prestamista crea "posibles conflictos de intereses", según Yahoo Finance, citando a CNBC. Bloomberg informó que la financiación está siendo observada en todo Wall Street para obtener la seguridad de que los inversores todavía quieren respaldar la expansión de la IA.finance.yahoo.com+1