Anthropic bietet Blackstone 10 Prozent Rendite für Chip-Finanzierung

Anthropic bietet Blackstone ↘ 2.37% eine Rendite von über 10 Prozent, um die Finanzierung seines neuesten Chip-Deals zu unterstützen, berichtete die Financial Times am Freitag, den 16. Oktober 2026. Dieser Zinssatz verdeutlicht, wie viel das KI-Unternehmen bereit ist zu zahlen, um den Ausbau seiner Rechenkapazitäten zu finanzieren. Laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen würden Blackstone-Fonds 9 Milliarden Dollar in Schuldtitel investieren, die durch die fünfjährigen Leasingzahlungen von Anthropic für die Chips besichert sind, berichtete Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.04% und fügte hinzu, dass der Bericht nicht sofort verifiziert werden konnte.reuters.com+1

Die Investition ist Teil eines 60 Milliarden Dollar schweren Schuldenpakets namens "Project North Star". Es soll den Kauf von maßgeschneiderten Tensor-Prozessoren (TPUs) unterstützen, die von Google Alphabet Inc. ↘ 2.32% entwickelt wurden. Die FT berichtete, dass der Deal voraussichtlich die größte Chip-Finanzierung bisher sein wird und ein entscheidender Test für den Appetit der Investoren auf KI-Schulden darstellt.

Preisgestaltung über Marktniveau

Die 9 Milliarden Dollar von Blackstone würden etwa die Hälfte einer nachrangigen Kredittranche von 18 Milliarden Dollar ausmachen. Das Unternehmen erhielt ein Angebot über einen Kupon von 10 Prozent, wobei die Gesamtrendite nach Berücksichtigung von Emissionsabschlägen und Gebühren höher ausfallen würde, berichtete die FT. Zum Vergleich: Ein Kreditnehmer mit einem ähnlichen Kreditprofil zahlt auf dem öffentlichen Anleihemarkt normalerweise etwa 7 Prozent, basierend auf dem ICE BofA BB US High Yield Index. Die restlichen 9 Milliarden Dollar der nachrangigen Schulden sollen in den kommenden Monaten an andere Investoren verkauft werden, möglicherweise zu einer niedrigeren Rendite.ft.com

Die FT berichtete zudem, dass Blackstone seinen Investmentpartnern mitteilte, der Deal sei eine seltene Gelegenheit, eine hohe Rendite mit Anthropic-bezogenen Schuldtiteln zu erzielen. Blackstone erwartet, dass Anthropic ein Investment-Grade-Rating erhält und nach dem Börsengang deutlich günstiger Kredite aufnehmen kann. Blackstone lehnte eine Stellungnahme ab, und Anthropic reagierte laut FT nicht sofort. Vor etwa vier Monaten zahlte Anthropic einen Zinssatz von 8,5 Prozent für etwa 4,4 Milliarden Dollar an Schulden in einem ähnlichen Deal namens "Project Big Sky", berichtete Sina Finance unter Berufung auf die FT.finance.sina.cn+1

Broadcom als Bürge

Das Paket enthält auch etwa 42 Milliarden Dollar an vorrangigen Schulden, die von Broadcom ↘ 4.52% garantiert werden, das die Chips gemeinsam mit Google entwickelt. Diese Schulden könnten handelbar auf dem institutionellen 144A-Anleihemarkt werden, sobald die Mittel im Jahr 2027 abgerufen wurden, so die FT. Bank of America ↘ 0.91%, Citigroup ↗ 0.85% und Morgan Stanley ↘ 0.84% begannen diese Woche mit der Syndizierung dieses vorrangigen Teils. Die Kredite sind in zwei Tranchen zu je 21 Milliarden Dollar aufgeteilt, die 2033 fällig werden, berichtete IFR.ifre.com+1

In der Struktur kauft eine Zweckgesellschaft die Chips und verleast sie an Anthropic. Die Garantie von Broadcom greift, falls Anthropic in Schwierigkeiten gerät, ein Aufbau, der laut IFR Kritik als zirkuläre Finanzierung auf sich ziehen würde.ifre.com

Im Börsenprospekt von Anthropic heißt es, dass Broadcom zugestimmt hat, dem Unternehmen bis zu 42 Milliarden Dollar durch in Anthropic-Aktien wandelbare Schuldverschreibungen zu leihen. Die Einreichung warnt zudem davor, dass die Doppelrolle von Broadcom als Lieferant und Kreditgeber "potenzielle Interessenkonflikte" schafft, so Yahoo Finance unter Berufung auf CNBC. Bloomberg berichtete, dass die Finanzierung an der gesamten Wall Street beobachtet wird, um sicherzustellen, dass Investoren weiterhin den KI-Ausbau unterstützen wollen.finance.yahoo.com+1