Anthropic nabízí Blackstone 10% výnos u dluhu na čipy

Společnost Anthropic nabízí firmě Blackstone ↘ 2.37% výnos přesahující 10 %, aby pomohla financovat svůj nejnovější obchod s čipy, uvedl v pátek 16. října 2026 deník Financial Times. Tato sazba ukazuje, kolik je společnost zabývající se umělou inteligencí ochotna zaplatit za financování své výpočetní infrastruktury. Podle lidí obeznámených se záležitostí by fondy Blackstone vložily 9 miliard dolarů do dluhu krytého pětiletými splátkami nájemného za čipy od společnosti Anthropic, uvedla agentura Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.04% s tím, že zprávu nemohla okamžitě ověřit.reuters.com+1

Investice je součástí dluhového balíčku v hodnotě 60 miliard dolarů s názvem "Project North Star". Pomohla by financovat nákup zakázkových tenzorových procesorů (TPU), které vyvinula společnost Google Alphabet Inc. ↘ 2.32%. FT uvedl, že se očekává, že tento obchod bude dosud největším financováním čipů a klíčovým testem chuti investorů po dluhu spojeném s umělou inteligencí.

Oceňování nad tržní úrovní

Investice Blackstone ve výši 9 miliard dolarů by tvořila zhruba polovinu tranše podřízených úvěrů v hodnotě 18 miliard dolarů. Firmě byl nabídnut 10% kupón a její celkový výnos by byl po započtení slev a poplatků při nové emisi ještě vyšší, uvedl FT. Pro srovnání, dlužník s podobným úvěrovým profilem obvykle platí na veřejném trhu dluhopisů kolem 7 %, vyplývá z indexu ICE BofA BB US High Yield. Zbývajících 9 miliard dolarů podřízeného dluhu by bylo v nadcházejících měsících prodáno dalším investorům, možná s nižším výnosem.ft.com

FT také uvedl, že Blackstone svým investičním partnerům sdělila, že obchod je vzácnou příležitostí k získání vysokého výnosu z dluhu spojeného s Anthropic. Blackstone očekává, že Anthropic získá investiční rating a po vstupu na burzu si bude půjčovat mnohem levněji. Blackstone se odmítla vyjádřit a Anthropic podle FT na žádost o komentář okamžitě nereagovala. Před zhruba čtyřmi měsíci zaplatila společnost Anthropic 8,5% sazbu u zhruba 4,4 miliardy dolarů dluhu v podobném obchodu s názvem "Project Big Sky", uvedla Sina Finance s odkazem na FT.finance.sina.cn+1

Záruka od Broadcomu

Balíček také zahrnuje zhruba 42 miliard dolarů prioritního dluhu garantovaného společností Broadcom ↘ 4.52%, která pomáhá s vývojem čipů společně s Googlem. Tento dluh by se mohl stát obchodovatelným na institucionálním trhu dluhopisů 144A, jakmile budou prostředky v roce 2027 vyčerpány, uvedl FT. Bank of America ↘ 0.91%, Citigroup ↗ 0.85% a Morgan Stanley ↘ 0.84% začaly tento týden tuto prioritní část syndikovat. Úvěry jsou rozděleny na dvě tranše po 21 miliardách dolarů se splatností v roce 2033, uvedla IFR.ifre.com+1

Ve struktuře obchodu kupuje čipy účelová společnost (SPV) a pronajímá je společnosti Anthropic. Záruka společnosti Broadcom nabývá účinnosti, pokud se Anthropic dostane do potíží, což je uspořádání, které podle IFR vyvolá kritiku jako cirkulární financování.ifre.com

Prospekt Anthropic k IPO uvádí, že Broadcom souhlasil s půjčkou až 42 miliard dolarů prostřednictvím směnek konvertibilních na akcie Anthropic. Dokument také varuje, že dvojí role Broadcomu jako dodavatele a věřitele vytváří "potenciální střet zájmů", uvedla Yahoo Finance s odkazem na CNBC. Bloomberg uvedl, že financování je na celé Wall Street sledováno jako ujištění, že investoři mají stále zájem podporovat rozvoj umělé inteligence.finance.yahoo.com+1