Ρεκόρ 96,5 δισ. δολαρίων από την Ιαπωνία για τη στήριξη του γεν σε έναν μήνα

Οι ιαπωνικές αρχές διέθεσαν το ποσό ρεκόρ των 15,4 τρισεκατομμυρίων γεν (96,5 δισ. δολάρια) σε παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος μεταξύ 30 Ιουλίου και 26 Αυγούστου για να στηρίξουν το γεν, όπως αποκάλυψε το υπουργείο Οικονομικών την Παρασκευή, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία επιχείρηση συναλλάγματος στην ιστορία της χώρας.reuters+1

Η μαζική εκστρατεία αγοράς γεν και πώλησης δολαρίων ξεκίνησε αφού το νόμισμα υποχώρησε σε χαμηλό 40ετίας κοντά στα 164 ανά δολάριο τον περασμένο μήνα. Η παρέμβαση περιελάμβανε μια σπάνια κοινή επιχείρηση με τις Ηνωμένες Πολιτείες στις 30-31 Ιουλίου, την πρώτη συντονισμένη δράση αγοράς γεν μεταξύ Ουάσινγκτον και Τόκιο από το 1998. Η κεντρική τράπεζα της Νότιας Κορέας συντόνισε επίσης τη δική της παρέμβαση αγοράς γουόν για να ενισχύσει το αποτέλεσμα.today.rtl+1

Τα κέρδη αποδείχθηκαν εφήμερα

Το γεν ενισχύθηκε αρχικά έως και τα 155,20 ανά δολάριο έως τις 3 Αυγούστου μετά την παρέμβαση, αλλά έκτοτε διολίσθησε ξανά προς τα 160, επίπεδο στο οποίο διαπραγματευόταν την Παρασκευή. Η ισοτιμία USD/JPY ξεπέρασε το όριο των 160,00 κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Παρασκευής, παρά τα νέα στοιχεία που δείχνουν ότι ο πληθωρισμός στο Τόκιο, εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, έφτασε στο 2% τον Αύγουστο, τις συνθήκες δηλαδή που χρειάζεται η Τράπεζα της Ιαπωνίας για να δικαιολογήσει μια αύξηση επιτοκίων.fxstreet+1

Το θεμελιώδες πρόβλημα παραμένει αμετάβλητο: το μεγάλο χάσμα επιτοκίων μεταξύ ΗΠΑ και Ιαπωνίας συνεχίζει να ενθαρρύνει τις συναλλαγές carry trade που χρηματοδοτούνται με φθηνό γεν. Ακόμη και μια αύξηση των επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας στο 1,25% τον Σεπτέμβριο θα άφηνε μια διαφορά περίπου 250 μονάδων βάσης σε σχέση με το τρέχον εύρος της Federal Reserve.fxstreet

Η σύνοδος των G20 θέτει τις βάσεις για το επόμενο κεφάλαιο

Η υπουργός Οικονομικών Σατσούκι Καταγιάμα και ο διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας Καζούο Ουέντα θα παραστούν αμφότεροι στη σύνοδο των υπουργών Οικονομικών των G20 την επόμενη εβδομάδα στο Άσβιλ της Βόρειας Καρολίνας, όπου οι αγορές αναμένουν ανανεωμένες συζητήσεις για την πολιτική του γεν. Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ δήλωσε ότι προσβλέπει στη συνάντηση με τον Ουέντα και έχει παροτρύνει δημόσια την Τράπεζα της Ιαπωνίας προς αυξήσεις επιτοκίων ως μέρος της προσπάθειας σταθεροποίησης του νομίσματος.internazionale

Οι αγορές τιμολογούν πλέον πιθανότητα 80% έως 90% για αύξηση των επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας στη συνεδρίαση της 18ης Σεπτεμβρίου. Η Καταγιάμα δήλωσε στους δημοσιογράφους την Παρασκευή ότι η κοινή δήλωση παρέμβασης με τον Μπέσεντ "ήταν πολύ ισχυρή και παραμένει σε ισχύ".internazionale

Οι διαρθρωτικές προκλήσεις επιμένουν

Η προθυμία της Ουάσινγκτον να συμμετάσχει αντικατοπτρίζει την ανησυχία ότι η μεμονωμένη άμυνα της Ιαπωνίας, η οποία χρηματοδοτείται από την πώληση αμερικανικών κρατικών ομολόγων, θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει την αμερικανική αγορά ομολόγων. Για να το αντιμετωπίσουν αυτό, οι ΗΠΑ προσέφεραν στο Τόκιο πρόσβαση σε μια διευκόλυνση ρευστότητας σε δολάρια της Federal Reserve από την εποχή της πανδημίας, επιτρέποντας στην Ιαπωνία να αντλήσει δολάρια χωρίς να ξεπουλάει ομόλογα. Ο Μπέσεντ δήλωσε νωρίτερα αυτόν τον μήνα ότι η Ουάσινγκτον θα κάνει "ό,τι χρειαστεί" για να στηρίξει την προσπάθεια σταθεροποίησης του Τόκιο.reuters

Η ευπάθεια της Ιαπωνίας επιδεινώνεται από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή που διαταράσσει τις προμήθειες ενέργειας από τον Κόλπο, από όπου προέρχεται το 95% των ενεργειακών εισαγωγών της Ιαπωνίας. Ένα αδύναμο γεν αυξάνει το κόστος για το έθνος που στερείται πόρων, πιέζοντας τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, ακόμη και αν ωφελεί εξαγωγείς όπως η Sony και η Toyota.today.rtl+1