Πλησιάζει ιστορικά υψηλά ο χαλκός καθώς ΗΠΑ και Κίνα εξαντλούν τα παγκόσμια αποθέματα

Η παγκόσμια αγορά χαλκού πλησιάζει σε σημείο καμπής καθώς η ταυτόχρονη ζήτηση από τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Κίνα εξαντλεί τα αποθέματα από τις αποθήκες του Χρηματιστηρίου Μετάλλων του Λονδίνου (LME), ωθώντας τις τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης προς ιστορικά υψηλά και εγείροντας ερωτήματα σχετικά με τη διάρκεια του ράλι.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού στο LME ξεπέρασαν τα 14.000 δολάρια ανά τόνο αυτή την εβδομάδα, ένα όριο που διασπάστηκε ελάχιστες φορές το 2026, με τους εμπόρους να στοχεύουν τώρα το ρεκόρ των 14.500 δολαρίων που επιτεύχθηκε κατά τη διάρκεια ενός κερδοσκοπικού πυρετού αγορών στην Κίνα στα τέλη Ιανουαρίου. Η στενότητα της αγοράς έχει ενισχυθεί από μια πρωτοφανή ροή μετάλλου προς τις ΗΠΑ εν όψει μιας πιθανής απόφασης για τους δασμούς, ενώ οι Κινέζοι αγοραστές σπεύδουν να καλύψουν το εγχώριο έλλειμμα παραγωγής.finance.yahoo

Πίεση σε δύο μέτωπα

Οι εισαγωγές χαλκού στις ΗΠΑ ξεπέρασαν τους 200.000 τόνους μόνο τον Ιούλιο, το υψηλότερο μηνιαίο επίπεδο των τελευταίων τουλάχιστον 12 ετών, καθώς οι έμποροι τοποθετούνται εν όψει μιας πιθανής απόφασης του Λευκού Οίκου για το αν θα επεκταθούν οι δασμοί από τα ημιτελή προϊόντα χαλκού στο πρωτογενές μέταλλο. Ο Πρόεδρος Τραμπ επέβαλε δασμό 50% στα ημιτελή προϊόντα χαλκού τον Απρίλιο, αλλά δεν έχει δώσει ακόμη σήμα για το αν ο καθαρισμένος χαλκός θα αντιμετωπίσει παρόμοια μεταχείριση.investing+1

Το διαφορικό τιμών (arbitrage) μεταξύ των υψηλότερων τιμών στο Comex της CME Group Inc. ↘ 0.25% και των τιμών στο LME έχει οδηγήσει στον ταχύτερο ρυθμό αποστολών προς τις ΗΠΑ εδώ και πάνω από μία δεκαετία. Παράλληλα, παρτίδες 4.000 έως 6.000 τόνων αφαιρούνται από τις αποθήκες του LME σχεδόν καθημερινά τις τελευταίες δύο εβδομάδες, με μεγάλο μέρος του μετάλλου από εγκαταστάσεις στην Ταϊβάν και τη Νότια Κορέα να κατευθύνεται προς την Κίνα. Έως τις 7 Αυγούστου, τα αποθέματα χαλκού στις αποθήκες του LME διαμορφώθηκαν στους 223.000 μετρικούς τόνους, σημειώνοντας πτώση άνω του 33% μέσα σε 30 ημέρες.thevaultreport+1

Μεγάλοι εμπορικοί οίκοι, συμπεριλαμβανομένων των Mercuria Energy Group, Trafigura Group, Vitol Group και Hartree Partners, αποσύρουν όλοι χαλκό από τις αποθήκες του LME τις τελευταίες εβδομάδες, σύμφωνα με το Bloomberg.finance.yahoo

Το έλλειμμα παραγωγής της Κίνας

Τα κινεζικά χυτήρια μείωσαν την παραγωγή χαλκού περισσότερο από το αναμενόμενο τον Ιούλιο λόγω της στενότητας στις προμήθειες πρώτων υλών και της πτώσης της ποιότητας του μεταλλεύματος. Ο τομέας δευτερογενούς χαλκού της χώρας, που αντιπροσωπεύει το ένα τέταρτο της παραγωγής καθαρισμένου μετάλλου, έχει επηρεαστεί από αυστηρότερους ελέγχους τιμολόγησης που παρεμποδίζουν τους μικρούς συλλέκτες σκραπ.finance.yahoo

Το premium στα εγγύτερα συμβόλαια του LME έναντι των συμβολαίων τριών μηνών έφτασε τα 153,75 δολάρια ανά τόνο την Πέμπτη, ένα σήμα backwardation που ξεπέρασε τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν κατά την πίεση του Ιανουαρίου. Ο αναλυτής στρατηγικής μετάλλων της Citigroup ↗ 0.88% Tom Mulqueen δήλωσε ότι οι συνεχείς αποσύρσεις από τις αποθήκες θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν ένα ράλι προς τα 15.000 δολάρια ανά τόνο τους επόμενους μήνες.finance.yahoo

Επίκειται η απόφαση για τους δασμούς

Η ING Research σημείωσε ότι ενώ το ράλι αντικατοπτρίζει την πραγματική στενότητα της προσφοράς, μεγάλο μέρος της πρόσφατης ανατιμολόγησης βασίζεται στις προσδοκίες για τους δασμούς. Εάν τα τελικά μέτρα καθυστερήσουν ή είναι πιο περιορισμένα από το αναμενόμενο, «μέρος του πρόσφατου ράλι θα μπορούσε να αποκλιμακωθεί» καθώς η δημιουργία αποθεμάτων επιβραδύνεται και οι ροές των αποθεμάτων ομαλοποιούνται. Ο Τραμπ είχε συνάντηση με στελέχη μεταλλευτικών εταιρειών την Παρασκευή στην Ουάσινγκτον για να αναδείξει τις προσπάθειες ενίσχυσης της ανάπτυξης κρίσιμων ορυκτών.investing+1

«Μπορεί να υπάρξει μια δομική αλλαγή όπου ο περιορισμός στην προσφορά προκαλεί αυτή την εξάντληση των αποθεμάτων», δήλωσε ο Mulqueen στο Bloomberg. «Δεν υπάρχει μεγάλη ποσότητα αποθεμάτων εκεί έξω γενικά εκτός των ΗΠΑ».finance.yahoo