Ceny mědi se blíží k rekordu, zásoby vyčerpávají USA i Čína

Světový trh s mědí se blíží ke kritickému bodu. Současná poptávka ze Spojených států a Číny vyčerpává zásoby ve skladech Londýnské burzy kovů (LME), což tlačí termínové ceny k rekordním hodnotám a vyvolává otázky, jak dlouho může tento růst vydržet.

Ceny termínových kontraktů na měď na burze LME tento týden překročily 14 000 USD za tunu, což je hranice, která byla v roce 2026 překonána jen několikrát. Obchodníci se nyní zaměřují na rekord nad 14 500 USD z konce ledna, kterého bylo dosaženo během spekulativní nákupní horečky v Číně. Trh zpřísňuje nebývalý příliv kovu do USA před možným rozhodnutím o clech, zatímco čínští kupci narychlo pokrývají výpadek domácí produkce.finance.yahoo

Tlak na dvou frontách

Dovoz mědi do USA jen v červenci přesáhl 200 000 tun, což je nejvyšší měsíční úroveň za nejméně 12 let. Obchodníci se totiž předzásobují před možným rozhodnutím Bílého domu o tom, zda rozšíří cla z polotovarů z mědi i na surový kov. Prezident Trump v dubnu zavedl 50% clo na polotovary z mědi, ale dosud nenaznačil, zda se podobné opatření dotkne i rafinované mědi.investing+1

Arbitráž mezi vyššími cenami na burze Comex společnosti CME Group Inc. ↘ 0.25% a cenami na LME vedla k nejrychlejšímu tempu dodávek do USA za více než desetiletí. Během posledních dvou týdnů se přitom ze skladů LME téměř denně vyskladňují zásilky o objemu 4 000 až 6 000 tun, přičemž většina kovu ze zařízení na Tchaj-wanu a v Jižní Koreji směřuje do Číny. K 7. srpnu činily zásoby mědi ve skladech LME 223 000 metrických tun, což je pokles o více než 33 % za 30 dní.thevaultreport+1

Podle agentury Bloomberg v posledních týdnech vyskladňují měď ze skladů LME významné obchodní domy včetně Mercuria Energy Group, Trafigura Group, Vitol Group a Hartree Partners.finance.yahoo

Výrobní výpadek v Číně

Čínské hutě v červenci snížily produkci mědi více, než se očekávalo, a to kvůli nedostatku surovin a klesající kovnatosti rudy. Sektor sekundární mědi v zemi, který se na produkci rafinované mědi podílí z jedné čtvrtiny, narušily přísnější kontroly fakturace, které zkomplikovaly práci malým sběratelům šrotu.finance.yahoo

Prémie u nejbližších kontraktů na LME vůči tříměsíčním termínovým kontraktům dosáhla ve čtvrtek 153,75 USD za tunu. Tento signál bekvordace překonal úrovně zaznamenané během lednového tlaku na trhu. Komoditní stratég banky Citigroup ↗ 0.88% Tom Mulqueen uvedl, že pokračující vyskladňování by mohlo v nadcházejících měsících podpořit růst cen k hranici 15 000 USD za tunu.finance.yahoo

Rozhodnutí o clech se blíží

Společnost ING Research poznamenala, že ačkoli růst cen odráží skutečné napětí v nabídce, značná část nedávného přeceňování vychází z očekávání ohledně cel. Pokud se konečná opatření zpozdí nebo budou mírnější, než se očekává, "část nedávného růstu by se mohla vytratit", jakmile se hromadění zásob zpomalí a toky zásob se normalizují. Trump se v pátek ve Washingtonu setkal se zástupci těžařských společností, aby prezentoval snahy o podporu rozvoje těžby kritických minerálů.investing+1

"Může dojít ke skokové změně, kdy omezení nabídky způsobuje toto čerpání zásob," řekl Mulqueen pro Bloomberg. "Mimo USA obecně není k dispozici žádné velké množství zásob."finance.yahoo