Πάνω από το 4,9% η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου, καθώς η άνοδος του πετρελαίου ακυρώνει τις κινήσεις Μπέσεντ

Η προσπάθεια του υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, να τιθασεύσει την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων μέσω μιας μεγάλης επαναγοράς χρέους απέτυχε την Τετάρτη, καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών τίτλων σκαρφάλωσαν στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων σχεδόν τριών ετών, συνεχίζοντας την άνοδο την Πέμπτη εν μέσω ενός νέου σοκ στις τιμές του πετρελαίου.

Το υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε την Τετάρτη ότι θα επαναγοράσει ομόλογα διάρκειας 10 έως 20 ετών αξίας έως 6 δισ. δολαρίων, ποσό τριπλάσιο από τη συνήθη επιχείρηση των 2 δισ. δολαρίων και πάνω από το ελάχιστο όριο των 4 δισ. δολαρίων που είχε προαναγγείλει τον Αύγουστο. Ωστόσο, αντί για άνοδο, οι τιμές των ομολόγων υποχώρησαν και οι αποδόσεις εκτινάχθηκαν. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου άγγιξε στιγμιαία το 4,85% την Τετάρτη, για να ξεπεράσει το 4,9% την Πέμπτη, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023, καθώς οι τιμές του αμερικανικού πετρελαίου ξεπέρασαν τα 100 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά μετά την Ημέρα Μνήμης.axios+4

Πολύ μικρή κίνηση για μια αγορά 32 τρισεκατομμυρίων

Οι έμποροι και οι αναλυτές επισήμαναν ότι η επαναγορά ήταν πολύ περιορισμένη για να επηρεάσει μια αγορά όπου διακινούνται περίπου 32 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κρατικούς τίτλους. Ο στρατηγικός αναλυτής της Bloomberg Intelligence, Άιρα Τζέρσεϊ, έγραψε ότι το υπουργείο Οικονομικών θα χρειαζόταν να ανακοινώσει «10 δισ. δολάρια ή περισσότερα ανά επιχείρηση» για να προκαλέσει το σοκ που θα ανάγκαζε τους επενδυτές να υποχωρήσουν. Ο Γκουνίτ Ντίνγκρα, επικεφαλής στρατηγικής επιτοκίων ΗΠΑ στην BNP Paribas, χαρακτήρισε το πρόγραμμα «μια απλή λύση επίδεσμου που αποτυγχάνει να αντιμετωπίσει το πολύ βαθύτερο, δομικό έλλειμμα».axios

Οι περιορισμοί του ίδιου του υπουργείου Οικονομικών καθορίζουν το εύρος των κινήσεών του. Οποιεσδήποτε αγορές πρέπει να χρηματοδοτηθούν είτε μέσω της μείωσης των ταμειακών διαθεσίμων της κυβέρνησης είτε μέσω της έκδοσης περισσότερου βραχυπρόθεσμου χρέους, κινήσεις που ενέχουν τους δικούς τους κινδύνους για τα επιτόκια και τη δημοσιονομική αξιοπιστία.axios

Παγκόσμια αναταραχή

Το ξεπούλημα στις ΗΠΑ αποτελεί μέρος μιας συγχρονισμένης αύξησης του κόστους δανεισμού στις ανεπτυγμένες οικονομίες. Οι αποδόσεις των βρετανικών 10ετών gilts έφτασαν στο 5,295% την Πέμπτη, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Τα γαλλικά 10ετή κρατικά ομόλογα ξεπέρασαν το 4%, το υψηλότερο επίπεδο από την οικονομική κρίση του 2008, καθώς το πολιτικό αδιέξοδο για τον εθνικό προϋπολογισμό εντείνει τις δημοσιονομικές ανησυχίες. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιαπωνίας ξεπέρασε το 3% για πρώτη φορά από το 1996, μια κίνηση που απειλεί να προσελκύσει τους Ιάπωνες επενδυτές, ιστορικά από τους μεγαλύτερους ξένους αγοραστές αμερικανικών ομολόγων, πίσω στα εγχώρια ομόλογα.pennmutualam+2

Το πετρέλαιο ρίχνει λάδι στη φωτιά

Οι εκτινασσόμενες τιμές του αργού ενέτειναν την πίεση την Πέμπτη. Το αργό τύπου Brent ξεπέρασε τα 105 δολάρια το βαρέλι εν μέσω της κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, αναζωπυρώνοντας τους φόβους για τον πληθωρισμό λίγες ημέρες πριν από την επόμενη συνεδρίαση της Federal Reserve. Η άνοδος του πετρελαίου επισκίασε μια ήπια μέτρηση του πληθωρισμού χονδρικής για τον Αύγουστο, η οποία ήταν σύμφωνη με τις προσδοκίες. Οι επενδυτές αναμένουν τώρα τα στοιχεία για τον πληθωρισμό καταναλωτή την Παρασκευή και την απόφαση της Fed για τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα, με τις αγορές να είναι διχασμένες σχετικά με το αν η κεντρική τράπεζα θα αυξήσει ξανά τα επιτόκια.247wallst+2