Ávöxtunarkrafa 10 ára bandarískra ríkisskuldabréfa fer yfir 4,9% vegna olíuverðshækkana og misheppnaðrar endurkaupaáætlunar

Tilraun Scotts Bessent fjármálaráðherra til að hemja hækkandi ávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa með umfangsmiklum endurkaupum skilaði litlum árangri á miðvikudag, þar sem ávöxtunarkrafa bandarískra ríkisskuldabréfa hækkaði í hæstu hæðir í nærri þrjú ár og hélt áfram að hækka á fimmtudag í kjölfar nýs olíukrísu.

Fjármálaráðuneytið tilkynnti á miðvikudag að það myndi endurkaupa allt að 6 milljarða dala af 10 til 20 ára skuldabréfum, sem er þrefalt meira en venjuleg 2 milljarða dala aðgerð og umfram 4 milljarða dala lágmarkið sem gefið var til kynna í ágúst. En í stað þess að markaðirnir tækju við sér, féllu skuldabréfaverð og ávöxtunarkrafa hækkaði. Ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisskuldabréfa fór stuttlega í 4,85% á miðvikudag áður en hún fór yfir 4,9% á fimmtudag, sem er hæsta gildi síðan í nóvember 2023, á sama tíma og bandarískt olíuverð fór yfir 100 dali á tunnu í fyrsta sinn síðan fyrir Memorial Day.axios+4

Of lítil fyrir 32 billjóna dala markað

Kaupmenn og sérfræðingar sögðu endurkaupin einfaldlega of hófleg til að hafa áhrif á markað þar sem um 32 billjónir dala í ríkisskuldabréfum eru í opinberum viðskiptum. Ira Jersey, sérfræðingur hjá Bloomberg Intelligence, skrifaði að fjármálaráðuneytið þyrfti að tilkynna um 10 milljarða dala eða meira í hverri aðgerð til að skapa þá óvissu sem neyðir fjárfesta til að bakka. Guneet Dhingra, yfirmaður vaxtastefnu hjá BNP Paribas, kallaði áætlunina plástur sem tækist ekki að takast á við mun dýpri og kerfisbundnari fjárlagahalla.axios

Eigin takmarkanir fjármálaráðuneytisins takmarka hversu langt það getur gengið. Öll kaup verða að vera fjármögnuð annaðhvort með því að draga úr reiðufé ríkisins eða með útgáfu skammtímaskuldabréfa, sem hefur í för með sér eigin áhættu fyrir vexti og trúverðugleika ríkisfjármála.axios

Alþjóðleg lækkun

Söluþrýstingurinn í Bandaríkjunum er hluti af samstilltri hækkun lántökukostnaðar í þróuðum hagkerfum. Ávöxtunarkrafa 10 ára breskra ríkisskuldabréfa fór í 5,295% á fimmtudag, sem er hæsta gildi síðan 2007. Frönsk 10 ára ríkisskuldabréf hafa farið yfir 4%, sem er mest síðan fjármálakreppan 2008, þar sem pólitísk pattstaða um fjárlög eykur á fjárhagsáhyggjur. Ávöxtunarkrafa 10 ára japanskra bréfa hefur farið yfir 3% í fyrsta sinn síðan 1996, sem er þróun sem gæti dregið japanska fjárfesta, sem sögulega hafa verið meðal stærstu erlendu kaupenda bandarískra ríkisskuldabréfa, aftur að innlendum skuldabréfum.pennmutualam+2

Olían bætir í

Hækkandi olíuverð jók þrýstinginn á fimmtudag. Brent-olía fór yfir 105 dali á tunnu vegna vaxandi átaka í Mið-Austurlöndum, sem endurvakti verðbólguótta aðeins dögum fyrir næsta stýrivaxtafund Seðlabanka Bandaríkjanna. Olíuverðshækkunin skyggði á hóflega heildsöluverðbólgu fyrir ágúst sem var í samræmi við væntingar. Fjárfestar bíða nú neysluverðsvísitölu á föstudag og vaxtaákvörðunar Seðlabankans í næstu viku, þar sem markaðir eru klofnir um hvort bankinn muni hækka vexti á ný.247wallst+2