Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainan korko yli 4,9 prosenttiin öljyn hinnan nousun ja Bessentin takaisinosto-ohjelman epäonnistumisen myötä

Valtiovarainministeri Scott Bessentin yritys hillitä nousevia joukkovelkakirjakorkoja massiivisella takaisinosto-ohjelmalla epäonnistui keskiviikkona, kun Yhdysvaltain valtionlainojen korot nousivat lähes kolmen vuoden korkeimmalle tasolle ja jatkoivat nousuaan torstaina uuden öljyshokin myötä.

Valtiovarainministeriö ilmoitti keskiviikkona ostavansa takaisin jopa 6 miljardin dollarin arvosta 10–20 vuoden lainoja, mikä on kolminkertainen määrä verrattuna tavanomaiseen 2 miljardin dollarin operaatioon ja enemmän kuin elokuussa vihjattu 4 miljardin dollarin vähimmäismäärä. Sen sijaan, että uutinen olisi nostanut kursseja, joukkovelkakirjojen hinnat laskivat ja korot nousivat. 10 vuoden valtionlainan korko kävi keskiviikkona 4,85 prosentissa ennen kuin se nousi torstaina yli 4,9 prosentin, mikä on korkein taso sitten marraskuun 2023, kun Yhdysvaltain öljyn hinta ylitti 100 dollaria tynnyriltä ensimmäistä kertaa sitten Memorial Dayn.axios+4

Liian pieni 32 biljoonan dollarin markkinalle

Kauppiaat ja strategit totesivat, että takaisinosto oli yksinkertaisesti liian vaatimaton liikuttamaan markkinaa, jossa käydään kauppaa noin 32 biljoonan dollarin arvosta valtionlainoja. Bloomberg Intelligencen korkostrategi Ira Jersey kirjoitti, että valtiovarainministeriön olisi pitänyt ilmoittaa "10 miljardista dollarista tai enemmän per operaatio" saadakseen aikaan sellaisen shokkivaikutuksen, joka pakottaisi sijoittajat perääntymään. BNP Paribasin Yhdysvaltain korkostrategian johtaja Guneet Dhingra kutsui ohjelmaa "pelkäksi laastariksi, joka ei ratkaise rakenteellisen alijäämän paljon syvempää haavaa".axios

Valtiovarainministeriön omat rajoitteet estävät laajemmat toimet. Kaikki ostot on rahoitettava joko valtion kassavaroja vähentämällä tai laskemalla liikkeeseen lisää lyhytaikaista velkaa, mikä tuo mukanaan omat riskinsä koroille ja finanssipoliittiselle uskottavuudelle.axios

Maailmanlaajuinen myyntiaalto

Yhdysvaltojen myyntiaalto on osa kehittyneiden talouksien lainakustannusten samanaikaista nousua. Britannian 10 vuoden gilttien korot nousivat torstaina 5,295 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten vuoden 2007. Ranskan 10 vuoden valtionlainojen korot ovat nousseet yli 4 prosentin, mikä on korkein taso sitten vuoden 2008 finanssikriisin, kun kansallista budjettia koskeva poliittinen umpikuja pahentaa finanssipoliittisia huolia. Japanin 10 vuoden korko on ylittänyt 3 prosentin rajan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1996, mikä uhkaa houkutella japanilaiset sijoittajat, jotka ovat historiallisesti olleet suurimpia ulkomaisia valtionlainojen ostajia, takaisin kotimaisiin joukkovelkakirjoihin.pennmutualam+2

Öljy lisää painetta

Raakaöljyn hinnan nousu voimisti painetta torstaina. Brent-laatuinen raakaöljy nousi yli 105 dollariin tynnyriltä Lähi-idän konfliktin kärjistymisen myötä, mikä elvytti inflaatiopelot vain päiviä ennen keskuspankki Fedin seuraavaa kokousta. Öljyn hinnan nousu varjosti elokuun maltillisia tukkuhintainflaatiolukuja, jotka olivat odotusten mukaisia. Sijoittajat odottavat nyt perjantain kuluttajahintatietoja ja Fedin ensi viikon korkopäätöstä, markkinoiden ollessa jakautuneita sen suhteen, nostaako keskuspankki korkoja uudelleen.247wallst+2